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| Christian Magne

Repr�sentant des salari�s actionnaires PS et PNC

navigaction.com

N�228, lundi 5 avril 2010,

J'ai ajout� � cette revue de presse un commentaire destin� � ceux d'entre vous qui ont souscrit en 2007 aux formules "a�roprotect" ou "concorde protection" et qui doivent avoir re�u un courrier d'HSBC les informant, comme pr�vu, de l'�ch�ance de ces formules au 30 juin 2010.

La Revue de Presse du lundi...

> Air France-KLM : L'�quilibre op�rationnel vis� cette ann�e, le titre reprend son envol

(source investir.fr) 1er avril - Le titre de la compagnie a�rienne gagne 4,78% � 12,27 euros � la Bourse de Paris. Le quotidien �conomique La Tribune rapportait dans son �dition de jeudi qu�Air France aurait pr�sent� un budget pour l�exercice 2010-2011 en conseil d�administration tablant sur un r�sultat net d�exploitation � � l��quilibre hors effet n�gatif des couvertures carburant ant�rieures � 2009 et sur la base d�un baril � 80 dollars �, ce qui est en ligne avec les perspectives publi�es en f�vrier dernier.

Par ailleurs, le groupe ferait �tait de � r�servations encourageantes pour la cruciale saison estivale � et d�une � croissance unitaire des ventes sur le mois de mars. � Les chiffres de trafic seront publi�s le 8 avril prochain. Air France-KLM a confirm� ces informations plus tard dans la journ�e.

Mon commentaire : Effectivement, les derniers indicateurs connus sont encourageants. Tant dans l'activit� "passagers" que "cargo". La Chine se r�veille : +12% de croissance en ce moment ! Le ch�mage diminue enfin aux USA, pays � l'origine de la crise, c'�tait un signe attendu qui va redonner confiance aux acteurs �conomiques. Les freins � la reprise restent le ch�mage et l'endettement de nombreux �tats, parmi lesquels la France, deux variables aggrav�es par la crise.

L�activit� du fret est d�monstrative du niveau d��change. Aux premiers signes de reprise, les industriels ont d� relancer les commandes pour ne pas rater des ventes. L'avion est le meilleur vecteur pour adapter rapidement l�offre � la demande. Mais une partie du fret risque de prendre la voie maritime, peu co�teuse, d�s la reconstitution normale des stocks.

> A�rien : le trafic mondial confirme son redressement
 

(source Chevreux) 30 mars - Selon l'Association internationale du transport a�rien (IATA), le trafic passagers a augment� de 9,5% en f�vrier alors que l'activit� cargo a de son c�t� bondi de 26,5% sur un an. Ce sont des progressions importantes, mais il faut noter que f�vrier 2009 a marqu� le bas du cycle pour le trafic passagers au cours de la r�cession �conomique mondiale, pr�cise l'IATA. Le trafic passagers doit n�anmoins encore progresser de 1,4% pour revenir aux niveaux d'avant crise.

"Nous avan�ons dans la bonne direction. Dans deux � trois mois, l'industrie devrait �tre de retour aux niveaux de trafic d'avant r�cession. Ce n'est pas encore une reprise compl�te. La t�che � venir est de s'adapter � deux ann�es de croissance perdues", d�clare Giovanni Bisignani, directeur g�n�ral de l'IATA

Mon commentaire : Notre groupe profite de ce redressement et son avenir �conomique s'�claircit. La pression exerc�e sur les salari�s va diminuer, sans pour autant dispara�tre, d�s que les pertes de l'ann�e 2009 auront �t� compens�es et l'�quilibre restaur�.

> Ryanair riposte � Air France : son patron pr�t "� courir tout nu sur les Champs Elys�es"

(source Latribune) 31 mars - La compagnie irlandaise � bas co�ts dit avoir port� plainte contre la France en raison des aides per�ues par Air France. Il s''agirait en fait d'un recours pr�alable d�pos� aupr�s du Premier ministre fran�ais, selon les autorit�s tricolores. Son bouillant pr�sident, Michael O'Leary, promet de "courir nu sur les Champs-Elys�es si Air France obtient satisfaction" apr�s la plainte de cette derni�re contre les aides per�ues par Ryanair.

Apr�s avoir r�pondu dans des termes pas vraiment diplomatiques aux accusations d'Air France qui a d�pos� plainte contre Ryanair � propos des aides qu'elle re�oit dans les a�roports r�gionaux fran�ais, la compagnie � bas co�ts irlandaise contre-attaque. De passage � Paris ce mardi, son directeur g�n�ral, Michael O'Leary, a d�clar� avoir d�pos� plainte � son tour contre l'Etat fran�ais et les aides dont il a fait b�n�fici� Air France. Ryanair demande 113 millions d'euros de dommages et int�r�ts. Michael O'Leary n'a pas �t� tr�s pr�cis sur la juridiction devant laquelle la plainte a �t� adress�e, ni sur le contenu.

Interrog�s le ministre des transports et la direction g�n�rale de l'aviation civile (DGAC) ont pr�cis� ne pas avoir connaissance de cette plainte. En revanche, ils affirment que la compagnie a formul� un recours pr�alable au premier ministre Fran�ois Fillon. Ceci dans le but � d'obtenir r�paration des cons�quences pr�judiciables d'une diff�renciation des redevances a�roportuaires selon la provenance ou la destination des vols �.

Certains parlent de recours gracieux. La r�ponse de la DGAC est en cours d'�laboration. Selon des sources inform�es, Ryanair contesterait une hausse des redevances passagers et d'atterrissage appliqu�e par les a�roports tricolores dans un souci d'harmonisation avec les autres pays de la zone Shengen. Que Ryanair, accus�e pour faire � cracher � les a�roports, juge les factures trop lourdes fait sourire.

Il y a quelques ann�es, Ryanair avait d�j� critiqu� les redevances en France. Selon la low-cost, Air France a b�n�fici� d'un milliard d'euros depuis 1994 de rabais sur les redevances sur les vols int�rieurs (par rapport � celles en vigueur sur les vols europ�ens), tandis que KLM aurait re�u, de son c�t�, plus de 400 millions d'euros d'aides publiques � l'a�roport d'Amsterdam.

Michael O'Leary a r�it�r� ses d�clarations faites dans La Tribune la semaine derni�re assurant que la plainte d'Air France �tait vou�e � l'�chec. Pour lui la r�ponse a d�j� �t� donn�e par la cour europ�enne de justice qui a donn� raison aux aides obtenues par la Wallonie � l'a�roport de Charleroi. Pour lui, les rabais sur les redevances en contrepartie d'une croissance du trafic mais aussi les aides marketing pour faire la promotion des r�gions sont l�gales.

"Si vous voulez que nous fassions de la croissance ici, si vous voulez plus de vols et de passagers, vous devez nous offrir le m�me type de base de co�t que dans les a�roports espagnols, grecs, italiens ou britanniques. C'est une comp�tition", a lanc� ce mardi Michael O'Leary, visiblement persuad� que Bruxelles rejettera ces accusations."Je vais courir nu sur les Champs-�lys�es si Air France obtient satisfaction", a-t-il lanc�, fid�le � sa r�putation.

La plainte d'Air France ne freine pourtant pas le d�veloppement de Ryanair en Europe et en France. Quarante-huit nouveaux Boeing 737 lui seront livr�s cet �t� (le transporteur en poss�de 232 aujourd'hui) La compagnie, qui transporte aujourd'hui sept millions de passagers sur ses lignes fran�aises, vise une hausse de trafic en 2010 de 6 � 7%.

Mon commentaire : On n'en a pas fini, des relations houleuses entre les compagnies "major", dont Air France-KLM et M. O'Leary, patron haut en couleur de Ryanair. Pour diminuer les frais de pub, son entreprise et lui-m�me organisent des coups m�diatiques, comptant sur les journalistes pour faire parler de Ryanair "gratuitement". �a marche � tous les coups.

(Les mises en caract�res gras dans les articles de presse sont de mon fait et permettent une lecture synth�tique aux lecteurs press�s.)

Fin de la Revue de Presse

> Aeroprotect ou Concorde protection

Si vous aviez souscrit en avril 2007 � la formule "a�roprotect" ou "concorde protection", vous avez d� recevoir, ces derniers jours, un courrier d'HSBC.

Cette lettre contient tout ce qui est important, mais elle est encombr�e de phrases obscures, juridiquement obligatoires, qui peuvent dissuader de fournir un effort de compr�hension.

Retenez :

1�) Si vous ne r�agissez pas au courrier re�u, la somme d�tenue dans la formule "a�roprotect" ou "concorde protection" sera transf�r�e le 1er juillet dans un fonds au rendement limit�, mais sans risque, et non constitu� d'Actions AF-KLM. Bref, vos actions AF-KLM auront �t� vendues et le montant de leur valeur sera d�pos� dans un fonds "genre caisse d'�pargne". Vous aurez la possibilit� ensuite de d�placer gratuitement tout ou partie de cette somme vers un ou plusieurs fonds du PEG, y compris un fonds constitu� d'actions AF-KLM.

Exemple : en avril 2007, en r�ponse � la proposition d'AF, vous avez choisi de transf�rer 100 parts du fonds A�roactions (bref 100 actions AFKLM) vers le fonds "a�roprotect". Le cours prot�g�, "promis au 30.06.2010" �tait de 37,07�, cours de l'�poque.

En simplifiant, au 30 juin 2010, vous disposerez d'une somme de 100 X 37,07 = 3707 �.

- Vous ne r�agissez pas au courrier re�u et vos 3707 �  seront transf�r�s dans un fonds "tranquille" au rendement genre "caisse d'�pargne".

- ou, � partir du 9 juillet, vous choisissez d'"arbitrer" cette �pargne en la d�pla�ant dans un autre fonds. Par exemple, en juillet, vous achetez gr�ce � ces 3707 � des actions AF-KLM. Si le cours de l'action, � cette �poque est, disons d'environ 12� comme aujourd'hui, vous poss�dez trois fois plus d'actions AFKL qu'aujourd'hui :

R�sumons :

avril 2007 : 100 actions X 37,07 = 3707 � selon les formules prot�g�es "au 30 juin 2010"

juillet 2010 : ces 3707 � permettent d'acheter environ 300 actions AF-KLM si le cours est proche de 12�.

Ceux qui pr�f�reront disposer de tout ou partie de ces fonds peuvent utiliser la fiche de remboursement jointe au courrier d'HSBC en la lisant et remplissant tr�s soigneusement.

Au final, bilan extr�mement favorable pour ceux qui ont souscrit, en avril 2007, "a�roprotect" ou "concorde protection". A l'�poque, j'avais expliqu� les m�canismes de cette formule aux personnes qui m'avaient contact� pour mieux la comprendre.

J'ai pu v�rifier que peu de salari�s actionnaires avaient accord� une attention suffisante � la proposition qui leur avait �t� faite. La raison �voqu�e �tait le plus souvent la difficult� � comprendre les courriers re�us. H�las, la r�glementation impose un jargon et des formulations complexes, lesquelles asphyxient le lecteur au lieu de bien l'informer. C'est dommage. C'est pourquoi, en tant qu'�lu des salari�s actionnaires, je m'efforce de compl�ter l'information "officielle et l�gale" d'�clairages personnels.

Le num�ro vert d'AF mis � votre disposition est �galement l� pour vous aider � mieux comprendre : 0 800 04 2000 (gratuit � partir d'un fixe) touche 4 pour parler � un t�l�op�rateur AF, ou touche 2 pour ceux d'HSBC.

Je tiens � nouveau � remercier les milliers de salari�s et anciens salari�s actionnaires qui ont port� leurs suffrages sur ma candidature accompagn�e de celle de mon suppl�ant Fran�ois Robardet.

Nous avons ainsi pu �tre �lus d�s le premier tour avec 56% des suffrages.

J'ai appr�ci� tous les messages que j'ai pu recevoir, pendant la campagne �lectorale ou depuis l'annonce de ma r��lection. Ils orientent mon action au quotidien afin d'�tre le plus efficace possible.