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| Christian Magne

Repr�sentant des salari�s actionnaires PS et PNC

navigaction.com

N�245, lundi 2 ao�t 2010,

La Revue de Presse du lundi...

> Air France-KLM : Oddo remonte son objectif de cours � 14,5 euros.

(source CercleFinance.com) 29 juillet - Oddo remonte son objectif de cours sur Air France-KLM de 14 � 14,5 euros et r�it�re sa recommandation 'achat', apr�s la publication des r�sultats du transporteur a�rien pour son premier trimestre 2010-2011.

Le bureau d'�tudes attend d�sormais une perte op�rationnelle de 41 millions d'euros en 2010-11 (Guidance : -168 millions) avant un retour dans le vert en 2011-12 avec 781 millions (marge op�rationnelle de 3,2%).

'Le CEO a affich� son optimisme concernant le d�passement des �conomies attendues sur le r�seau MC (350 millions d'euros) et l'�ventuelle atteinte de l'�quilibre dans l'activit� cargo avec une ann�e d'avance' souligne Oddo.

L'analyste estime que l'attention particuli�re port�e � la recette unitaire pourrait se mat�rialiser par un nouveau rel�vement des pr�visions (...).

> Air France-KLM : Commerzbank repasse positif sur le titre !

(source Tradingsat.com) 30 juillet - Air France-KLM (remonte) sur un march� baissier. Le titre profite d'un nouveau changement de recommandation d'analyste apr�s les r�sultats trimestriels de la compagnie a�rienne.

Commerzbank qui juge la publication "tr�s solide" est pass� de "Conserver" � "Renforcer" sur la valeur avec un objectif de cours port� � 12,5 euros, contre 11 euros pr�c�demment.

Air France-KLM a fait part en d�but de semaine d'une perte d'exploitation de 132 millions d'euros au premier trimestre fiscal 2010-2011. Le consensus visait une perte d'Ebit de 314 M� et Commerzbank -335 M�.

Mon commentaire : Plusieurs analystes ont remont� leurs objectifs de cours pour l'action AF-KLM apr�s �tude de nos r�sultats trimestriels. La moyenne des objectifs des principaux analystes avoisine 13,60 �.

> Le volcan et les gr�ves p�sent sur British Airways

(source boursier.com) 30 juillet - British Airways annonce pour son premier trimestre fiscal 2010-2011 une perte nette creus�e � 122 Millions de Livres Sterling contre 106 M� un an plus t�t. Le consensus tablait sur un d�ficit sup�rieur de 167,5 M�. Le chiffre d'affaires recule de 2,3% � 1,93 Md�, la hausse des prix compensant le repli de 11,2% des capacit�s suite au nuage de cendres volcaniques et � plusieurs mouvements de gr�ve.

"Bien que certains experts �conomiques mettent en avant le risque d'un retour de la r�cession, la reprise �conomique solide se poursuit et, dans ce contexte, nous r�affirmons notre objectif d'�tre � l'�quilibre avant imp�ts sur l'ensemble de l'exercice", d�clare dans un communiqu�, Willie Walsh, directeur g�n�ral de British Airways.

> L'avenir de Ryanair en France suspendu � la d�cision du tribunal d'Aix

(source laprovence.com) 30 juillet - D'apr�s le portail "des professionnels du tourisme" Tourmag.com, la compagnie a�rienne low-cost Ryanair attend la d�cision du tribunal d'Aix-en-Provence, en novembre, pour d�cider de ses implantations en France.

Actuellement bas�e � Marseille, elle pourrait � terme cr�er une seconde base vers Beauvais, qui desservira bient�t 34 destinations et "qui repr�sentera cette ann�e 2,5 millions de passagers sur les 8 millions escompt�s" mais qui ne dispose pas pour le moment des infrastructures op�rationnelles. A moins qu'elle ne transf�re sa base proven�ale dans l'Oise ?

Ryanair a en effet d�j� menac� de quitter Marseille si le jugement �tait en sa d�faveur. L'enqu�te porte sur du "travail dissimul�, pr�t illicite de main d'oeuvre, emploi illicite de personnel navigant et entrave au fonctionnement du comit� d'entreprise". 120 salari�s de l'a�rogare MP2 sont sous contrat irlandais, ce qui est ill�gal.

> EasyJet : quand la nouvelle patronne fait crasher le titre

(source airjournal) 29 juillet Comme quoi l'action des plus hauts responsables d'une soci�t� n'a pas que des effets b�n�fiques sur sa cotation. La preuve en est ... Les propos �mis par la nouvelle DG d'EasyJet est loin d'avoir provoqu� une euphorie mercredi � la Bourse de Londres.

Le titre de la compagnie a�rienne low-cost a d�gringol� de plus de 6% en matin�e outre-manche.

Raisons d'une telle baisse : les commentaires de sa nouvelle directrice g�n�rale sur les r�sultats trimestriels de la soci�t� (...).

Carolyn McCall, successeur de Andy Harrison � la t�te de la compagnie a ainsi d�clar� qu'elle menait actuellement un v�ritable examen de l'entreprise. Des propos qui interviennent alors que la soci�t� low-cost est notamment affect�e � l'heure actuelle par une p�nurie en personnel navigant, son image �tant �galement perturb�e par un manque de ponctualit� � l'a�roport londonien de Gatwick. "Nous devons r�aliser une bonne performance � Gatwick parce que cela affecte l'ensemble du r�seau", a ainsi d�clar� la nouvelle responsable aux journalistes.

Mme McCall a par ailleurs assur� qu'EasyJet "avait mis en place un plan pour r�pondre � ces probl�mes pour minimiser les effets � venir sur nos passagers et nos �quipages".

L'affaire devient on ne peut plus s�rieuse alors que le fondateur et principal actionnaire d'easyJet, Stelios Haji-Ioannou, a r�cemment menac� la compagnie, de lui retirer le droit d'utiliser sa marque si elle n'am�liorait pas sa ponctualit�. Rappelons qu'en mai dernier, Stelios Haji-Ioannou avait d'ores et d�j� claqu� la porte du conseil d'administration.

D�sormais, les choses se pr�cisent. Certes, Mme McCall a assur� que la compagnie avait "absolument" l'intention de r�gler ses probl�mes avec M. Haji-Ioannou tout en annon�ant envisager de recruter des consultants pour tenter d'analyser les probl�mes internes de la compagnie.

Mais mercredi le ton est mont� d'un cran. M. Haji-Ioannou a en effet adress� une lettre � la direction en lui intimant l'ordre de faire partir au moins 70% des avions � l'heure (soit dans les 15 mn de l'horaire pr�vu), de faire en sorte qu'ils n'atterrissent pas avec plus de quinze minutes de retard, et que moins d'1% des vols soient annul�s. Si ces probl�mes ne sont pas r�gl�s d'ici au 26 octobre, le fondateur se r�serve le droit de retirer sa licence "easy" � la compagnie (...).

Mercredi, le directeur d'easyJet pour l'Allemagne, la Scandinavie et l'Europe de l'est, Thomas Haagensen - tout en �voquant les mesures prises pour rem�dier � ces probl�mes - a imput� les retards et annulations aux gr�ves de contr�leurs a�riens dans certains pays d'Europe, qualifiant de "pays � risque" la Gr�ce, l'Espagne, l'Italie et la France (...).

> British Airways : Le syndicat Unite a annonc� qu'il attaque en justice British Airways

(source Lesechos) 27 juillet - British Airways. Le syndicat Unite a annonc�, hier, qu'il allait attaquer en justice British Airways en raison des mesures de r�torsion prises par la compagnie � l'encontre de salari�s gr�vistes, en supprimant certains avantages aux membres du personnel navigant ayant particip� aux gr�ves. Unite a estim� cette mesure contraire � la l�gislation europ�enne des Droits de l'Homme.

> ADP s'engage � une hausse mod�r�e des tarifs a�roportuaires

(source latribune) 26 juillet - A�roports de Paris (ADP) annonce ce lundi la signature avec l'Etat du nouveau contrat de r�gulation �conomique portant sur la p�riode 2011-2015 et ayant pour vocation d'am�liorer la qualit� des a�roports parisiens.

Ce contrat, qui vient remplacer celui conclu d�but 2006, s'appuie sur plusieurs axes : d'abord, un engagement en faveur d'une am�lioration d�cisive de la qualit� de service avec la mise en place de dix indicateurs de qualit� de service ambitieux et pouvant donner lieu � une incitation financi�re sous forme de bonus et de malus, dont cinq mesurant directement la satisfaction des passagers.

Deuxi�me point, un programme d'investissements de 1,8 milliard d'euros sur le p�rim�tre r�gul� portant notamment sur l'am�lioration des terminaux les plus anciens, associ� � des incitations financi�res concernant le respect du calendrier des investissements � fort enjeu.

Enfin, une politique de mod�ration tarifaire en mati�re de redevances gr�ce � la poursuite des gains de productivit� et � l'am�lioration continue de la performance op�rationnelle. Un plafond d'�volution tarifaire mod�r� a ainsi �t� fix� � 1,38% par an en moyenne au-del� de l'inflation, accompagn� d'une clause d'ajustement pour compenser en partie les �carts constat�s sur le trafic.

Parall�lement � ces engagements, ADP a d�voil� d�but juin son nouveau satellite S4 du terminal 2 de l'a�roport Roissy Charles-de-Gaulle, une salle d'embarquement pouvant accueillir 7,8 millions de passagers � l'ann�e. Il sera r�serv� � Air France-KLM et � ses partenaires de l'alliance Skyteam. Avec le m�me objectif : am�liorer la qualit� des a�roports d'ADP.

> Riyad : un mauvais atterrissage cause du crash d'un avion cargo allemand

(source AFP) 1er ao�t - Un mauvais atterrissage est � l'origine du crash d'un avion cargo de la compagnie allemande Lufthansa le 27 juillet � Ryad, selon les premiers �l�ments de l'enqu�te r�v�l�s samedi.

(Les mises en caract�res gras dans les articles de presse sont de mon fait et permettent une lecture synth�tique aux lecteurs press�s.)