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| Christian Magne

Repr�sentant des salari�s actionnaires PS et PNC

navigaction.com

N�255, lundi 11 octobre 2010,

La Revue de Presse du lundi...

> Air France-KLM : hausse de 1,8% du trafic en septembre

(source CercleFinance.com) 7 octobre - Air France-KLM annonce un trafic passage en progression de 1,8% au cours du mois de septembre pour des capacit�s en l�g�re baisse (-0,5%), permettant ainsi au coefficient d'occupation de gagner 1,9 point � 83,8%.

Le nombre de passagers transport�s par la compagnie a�rienne franco-n�erlandaise s'est �lev� � 6,3 millions (+1,5%).

La recette unitaire au si�ge kilom�tre offert (RSKO) hors change est en forte hausse par rapport au mois de septembre 2009, avec un dynamisme aussi bien en classe �conomique qu'en classe affaires.

Le trafic sur le r�seau europ�en est en progression de 1,0% malgr� l'annulation de plus de 1.300 vols suite aux gr�ves de contr�leurs a�riens, notamment en France. Les capacit�s baissent de 4,2% et le coefficient d'occupation atteint 76,4%, un niveau record pour le mois de septembre, en hausse de 4,0 points.

Dans l'activit� cargo, le trafic progresse de 6,0% pour des capacit�s en hausse de 2,7%. Le coefficient de remplissage gagne 2,1 points � 67,5%. La recette unitaire � la tonne kilom�tre offerte (RTKO) hors change est en tr�s forte hausse par rapport au mois de septembre 2009.

Mon commentaire : Lentement, nos r�sultats d'activit� s'am�liorent. La reprise du trafic, en cargo reste limit�e et incertaine.

> Air France-KLM : Elue � Compagnie a�rienne de l'ann�e �

(source Tradingsat.com) 29 septembre - Air France a �t� �lue � Compagnie a�rienne de l'ann�e � dans le cadre des "Lauriers d'or 2010 du Voyage d'Affaires", organis�s par IFTM Top R�sa, Thalys International et D�placementsPros.

Air France a �t� pl�biscit�e par ses voyageurs d'affaires sur deux innovations :
- sur ses vols long-courriers, la Premium Voyageur, nouvelle classe interm�diaire entre les classes Affaires et Voyageur, avec notamment un si�ge � coque fixe offrant 40% d'espace suppl�mentaire par rapport au si�ge de la classe Voyageur ;
- sur ses vols moyen-courriers, la nouvelle offre Premium Eco adapt�e aux besoins des voyageurs professionnels proposant flexibilit� dans l'utilisation du billet, nombreux services d�di�s (parcours prioritaire et salon � CDG, si�ge dans la 1ere cabine, etc.) au meilleur tarif.

Par ailleurs, Air France poursuit ses investissements en faveur de la client�le Affaires sur ses vols long-courriers, plus de 110 millions d'euros sur trois ans pour proposer un nouveau fauteuil encore plus confortable, une nouvelle restauration et de nouveaux services au sol. Ceci s'ajoute � toutes les innovations lanc�es par Air France tant aupr�s de la client�le Premi�re, Loisirs que des PME-PMI.

"En innovant et adaptant en permanence son offre et sa commercialisation aux attentes des voyageurs d'affaires, Air France a pour ambition prioritaire d'�tre le leader mondial reconnu de ce domaine" a d�clar� Christian Boireau, Directeur g�n�ral du Commercial France d'Air France-KLM.

Les Lauriers du Voyage d'Affaires mettent en avant les entreprises qui op�rent en France et qui �uvrent ou d�veloppent des services, produits ou innovations en mati�re de voyage d'affaires. Les associations professionnelles d'acheteurs, de travel managers, etc. (ACTE, CEDAF, AFTM, Marco Polo, NBTA Europe) ont particip� � la pr�s�lection des entreprises, qui ont �t� par la suite soumises aux votes de voyageurs d'affaires.

> Air France s'interroge sur l'�volution du hub de Saint-Exup�ry

(source leprogres.fr) 11 octobre - (...) le groupe Air France-KLM a engag� de grandes r�flexions sur son �volution, son organisation et ses offres. Le bilan des �tudes en cours et les d�cisions qui en d�couleraient ne seront probablement pas sans cons�quences sur le hub euro-r�gional de l'a�roport Saint-Exup�ry.

Directeur r�gional Centre-Est de la compagnie nationale, Bernard Bazot, confie que � ce hub a fonctionn� de mani�re remarquable de 1997 jusqu'� l'�t� 2008 avec une progression ininterrompue. Depuis, la conjonction de la crise �conomique et la concurrence plus forte de la compagnie low-cost easyJet mais aussi du groupe Lufthansa avec ses compagnies Swiss et Austrian ont modifi� la donne �. On peut s'interroger sur la pertinence de ce mod�le efficace pendant onze ans. � Il y aura toujours des correspondances �, rassure-t-il � mais pas forc�ment identiques �.

Bernard Bazot �voque une disparit� de r�sultats suivant les lignes. Il cite les liaisons avec Roissy, Birmingham, Toulouse, Nantes comme exemple de lignes en bonne sant� mais ajoute qui si d'autres sont correctes, certaines sont en baisse.

Il est aujourd'hui trop t�t pour conna�tre ce que ce sera au niveau r�gional la future strat�gie du groupe, son directeur Centre-Est soulignant que l'ensemble du monde a�rien est en mouvement : � Les low-cost se posent aussi des questions sur les dimensions qu'elles prennent et leur fa�on d'�voluer dans le futur �.

Pour le prochain programme hiver qui sera officialis� dans une dizaine de jours, Air France s'inscrit � Saint-Exup�ry � dans la continuit�, sans ouverture de nouvelles lignes, mais avec le souci de proposer un service de qualit� et des horaires tr�s adapt�s aux d�placements d'affaires �. Bernard Bazot annonce entre octobre et janvier l'arriv�e d'avions de plus grande capacit� et plus modernes pour �quiper notamment ses filiales R�gional et Brit Air pour les liaisons avec Nice, Brest, Caen, Rennes, Rome, Hambourg, Strasbourg et Rennes. Il souligne aussi que le terminal T2 � Saint-Exup�ry que la compagnie utilise est une r�f�rence europ�enne en mati�re de correspondance avec un record de 25 minutes. Bonne nouvelle enfin, c'est d�sormais le call-center lyonnais d'Air France qui traitera les appels fran�ais de la compagnie am�ricaine Delta pris en charge auparavant � Londres.

> Lufthansa : hausse du trafic passagers de 12,1% en septembre

Francfort (source awp/afp) 11 octobre - La premi�re compagnie a�rienne allemande Lufthansa a annonc� une hausse de 12,1% sur un an de son trafic passagers en septembre, avec pr�s de 5,7 millions de personnes transport�es.

Sur l'ensemble du groupe, qui comprend aussi Swiss, Austrian Airlines et la compagnie britannique BMI, le trafic passagers a progress� de 7,9% pour un total de 8,65 millions de personnes, selon un communiqu�.

Pour la premi�re fois de l'ann�e, les chiffres du groupe ne sont pas biais�s par la consolidation l'�t� dernier de BMI et Austrian Airlines, qui faisait artificiellement gonfler les chiffres en glissement annuel, fait remarquer Lufthansa.

"Toutes les r�gions ont contribu� � la forte croissance du chiffre d'affaires", de 6,8% pour l'ensemble du groupe selon la recette unitaire au si�ge kilom�tre offert (RSKO), poursuit le communiqu�.

L'activit� fret du groupe a continu� de profiter de la reprise du commerce mondial. Lufthansa Cargo a convoy� 159'000 tonnes de marchandises le mois dernier, en hausse de 20,8% sur un an.

Mon commentaire : La progression de trafic de Lufthansa, tant en transport de passagers qu'en cargo, est bien sup�rieure � la n�tre. Lufthansa �tait entr�e dans la crise avec de meilleurs r�sultats �conomiques qu'Air France-KLM. Cela lui a permis d'engager une strat�gie de prises de parts de march�, sans d�grader sa situation financi�re.

> Lufthansa : Munich/Montr�al toute l�ann�e

(source Airjournal) 7 octobre - La compagnie a�rienne Lufthansa offre d�sormais des vols directs entre Munich et Montr�al pendant toute l�ann�e, une route jusque l� r�serv�e � l��t�.

La compagnie allemande assurera d�sormais cinq vols par semaine pendant la saison d�hiver, sauf le vendredi et le dimanche, avant de repasser � un rythme quotidien au d�but de la saison estivale. Les vols quittent Munich � 15h40 pour se poser � Montr�al � 18h30, le retour quittant le Canada � 18h20 pour arriver en Allemagne le lendemain � 9h55. Tous ces vols seront op�r�s � bord d�Airbus A330-300 offrant 8 si�ges en premi�re classe, 48 en classe affaires et 165 en �conomie.

La route vient s�ajouter � celle entre Francfort et Montr�al desservie toute l�ann�e en partage de codes par Air Canada, les deux offrant aux voyageurs canadiens des connexions vers 200 destinations dans 82 pays.

Il s�agit de la septi�me route ajout�e au d�part de Munich cette ann�e par la compagnie de Star Alliance: les autres nouveaut�s concernent Bursa en Turquie, Riyad, Rostock, Tallinn, Tachkent en Ouzb�kistan et Zadar en Croatie.

Mon commentaire : Lufthansa se m�fie probablement de notre prochaine mise en ligne d'A380 sur CDG/Montr�al. Cet avion attise la curiosit� et les munichois, comme tant d'autres, seraient tent�s de l'emprunter, en l'absence de ligne directe par Lufthansa.

> Des compagnies a�riennes contre des subventions en Europe et aux USA

(source AFP) 6 octobre - Vingt-cinq compagnies a�riennes aux Etats-Unis et en Europe d�noncent des garanties de pr�ts � l'exportation accord�es par les gouvernements europ�ens et am�ricain � leurs concurrents pour acheter des avions, a indiqu� une source proche du dossier mercredi.

Ces transporteurs "sont parvenus � un accord de principe qui, lorsqu'il sera finalis�, sera pr�sent� aux n�gociateurs europ�ens et am�ricains soit plus tard cette semaine soit en d�but de semaine prochaine", a expliqu� cette source ayant requis l'anonymat.

Ils veulent s'assurer aupr�s des autorit�s concern�es qu'elles "comprennent leur besoin d'�quit� dans le financement � l'importation ou l'exportation d'avions", a-t-elle ajout�.

Les membres de cette coalition comprennent les 16 membres de l'Association am�ricaine des transporteurs a�riens (ATA) et 9 compagnies europ�ennes dont Air France, Iberia, British Airways et Lufthansa.

Dans un projet de lettre qui doit �tre envoy�e notamment au secr�taire am�ricain au Tr�sor Tim Geithner et � la secr�taire d'Etat am�ricaine Hillary Clinton, les transporteurs demandent une "correction des d�s�quilibres" dans le financement des avions.

"La concurrence est fauss�e par le fait que notre groupe fait partie des quelques transporteurs n'ayant pas acc�s aux soutiens au cr�dit � l'exportation", pr�cise ce projet de lettre.

Les compagnies d�plorent que ces garanties de cr�dit, qui interviennent aux Etats-Unis par l'interm�diaire de l'organisme public de financement � l'exportation Ex-Im Bank, donnent � leurs concurrents �trangers comme les compagnies Turkish Airlines, Egyptair, royal Air Maroc ou encore Emirates des financements moins chers et plus facile d'acc�s.

Ces financements p�sent donc moins dans leurs bilans et leur permettent de placer des ordres plus gros et de b�n�ficier de prix � l'unit� r�duits.

Mon commentaire : Au-del� de cette action commune, cela fait d�j� bien longtemps qu'Air France se plaint aupr�s des repr�sentants de l'Etat de ne pouvoir b�n�ficier des m�mes cr�dits export que ses concurrentes.

> Transavia.com affiche une hausse de 26% sur le trimestre

(source tourmag,com) 7 octobre - transavia.com est satisfaite de ses r�sultats du mois de septembre 2010 avec 158.000 passagers transport�s en septembre. Le taux de remplissage a atteint 80,7%.

Au d�part de Paris Orly-Sud, transavia.com a enregistr� 132.600 passagers, soit une hausse de 4,2% par rapport � la m�me p�riode l�an dernier.

Le taux de remplissage en septembre 2010 atteint 81,8%, soit 1 point de mieux qu�en septembre 2009.
Au d�part de Nantes, la compagnie a vendu 16.500 si�ges (79% de remplissage) et 9.000 si�ges ( 68,3%) de Lyon.

Sur l�ensemble du trimestre juillet/ao�t/septembre 2010, transavia.com a transport� 590.500 passagers avec un taux de remplissage de 85,3% (+ 26%) soit 130.000 passagers suppl�mentaires par rapport � la m�me p�riode l�an dernier.

> American Airlines et British Airways cr�ent une Navette entre Londres et New-York

(source La Tribune.fr) 7 octobre - Les deux compagnies vont proposer 11 vols par jour entre JFK et Heathrow avec un vol toutes les demi-heures � partir de 18 heures. Un v�ritable Paris-Nice sauf qu'il s'agit de la plus grosse ligne mondiale reliant les deux plus grandes places financi�res.

C'est du jamais vu sur long courrier. American Airlines et British Airways vont cr�er d�s le mois d'avril une "navette" entre New York et Londres. Pour parvenir � ce coup d'�clat, il leur aura fallu patienter 14 ans. Le temps d'obtenir l'autorisation de coop�rer sur les vols transatlantiques.

Ce programme de vols conjoint ressemblera � bien des �gards � l'offre d'Air France entre Paris et Nice. A la diff�rence pr�s qu'il s'agit de la plus grosse ligne long-courrier du monde, bourr�e d'hommes d'affaires qui font la "navette" entre Wall Street et la City.

"Ce sera comme un schuttle entre JFK (a�roport Kennedy de New-York) et Londres-Heathrow, s'est f�licit� Tom Horton, le pr�sident d'American dans un entretien � Bloomberg. Le premier d�part de New-York est programm� � 8 heures le matin, puis 9h30 (pour arriver dans la soir�e � Londres). Mais la navette d�bute r�ellement � 18 heures, avec un d�part toutes les demi-heures.

Au total, il y aura 11 vols par jour entre JFK et Heathrow et trois autres au d�part de Newark. De quoi s�duire la client�le professionnelle dont la fr�quence des vols est l'un des crit�res de choix de r�servation (???).

> EADS : prolonge la r�flexion sur la remotorisation de l'A320

(source CercleFinance.com) 8 octobre - Airbus a d�cid� de reporter sa d�cision sur la remotorisation de l'A320, rapportent Les Echos.

Le quotidien �conomique et financier indique que le comit� de direction de l'avionneur, qui s'est r�uni mardi dernier � Toulouse, s'est prononc� pour le prolongement du d�lai de r�flexion sur cette question.

Les Echos ajoutent qu'une d�cision pourrait �tre prise avant la fin de l'ann�e et qu'Airbus veut s'assurer qu'il dispose de suffisamment de ressources en ing�nierie pour mener � bien ce projet NEO (New Engine Option) d'ici 2015.

Fin de la Revue de Presse

> Air France-KLM : Oddo s�duit par le trafic, envisage de relever ses pr�visions 2010

(source Tradingsat.com) 7 octobre - Oddo Securities reste � l'� Achat � sur Air France-KLM, apr�s la pr�sentation des derniers chiffres de trafic de la compagnie a�rienne. Celle-ci a fait �tat d'une progression de 1,8 % de son trafic passagers au mois de septembre, sup�rieure � la hausse de 1,5 % anticip�e par le broker. Bonne surprise �galement du c�t� du cargo, avec un trafic en hausse de 6 %, deux fois sup�rieure aux pr�visions.

S�duit par � ces bons chiffres �, Oddo note par ailleurs que � les statistiques du r�seau europ�en plaident [...] en faveur d'une r�sorption de la perte annuelle �, et envisage en cons�quence de � revoir � la hausse [ses] pr�visions pour l'exercice en cours �.

Le courtier laisse son objectif de cours inchang� � 14,50 euros par action, soit un potentiel d'appr�ciation de plus de 20 % sur les cours actuel.

> Mon commentaire sur l'�volution du cours de l'action Air France-KLM