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| Christian Magne

Repr�sentant des salari�s actionnaires PS et PNC

navigaction.com

N�285, lundi 9 mai 2011,

La Revue de Presse du lundi...

> AIR FRANCE-KLM : hausse de 23% du trafic passagers en avril

(source AOF) 9 mai - Air France-KLM a publi� une progression de 23,1% de son trafic passagers au mois d'avril, pour des capacit�s en hausse de 21,2%.

Le coefficient d'occupation est ressorti � 81,2%, en hausse de 1,2 points. Le groupe a transport� 6,36 millions de passagers, soit une hausse de 28%.

Sur le r�seau Am�riques, le trafic progresse de 26,3% pour des capacit�s en augmentation de 25,2%, le coefficient d'occupation gagnant ainsi un point � 86,0%.

Le trafic sur le r�seau Asie augmente de 16,0% pour des capacit�s en hausse de 19,0%. Le coefficient d'occupation baisse de 2,1 points � 81,4%, notamment du fait de la situation au Japon.

Le r�seau Afrique et Moyen-Orient reste affect� par les diff�rentes crises g�opolitiques. Ainsi, le trafic ne progresse que de 13,3% pour des capacit�s en hausse de 16,7%, amenant un recul de 2,3 points du coefficient d'occupation � 77,7%.

Le r�seau Cara�bes & Oc�an Indien reste dynamique, b�n�ficiant d'un tourisme qui se d�tourne actuellement du bassin m�diterran�en. Le trafic augmente de 19,5% pour +13,0% de capacit�s. Le coefficient d'occupation gagne 4,5 points pour atteindre le niveau �lev� de 83,4%.

Plus longtemps affect� par le blocage de l'espace a�rien en avril 2010, le r�seau europ�en voit le trafic augmenter de 35,1% pour des capacit�s en croissance de 25,3% et le coefficient d'occupation gagner 5,4 points � 75,2%.

L'activit� cargo, moins perturb�e l'an dernier par la fermeture du ciel europ�en, enregistre une hausse du trafic de 11% pour des capacit�s en augmentation de 15,6%, amenant une baisse de 2,8 points � 67,7% du coefficient de remplissage qui avait progress� de neuf points en avril 2010.

Mon commentaire : La progression semble �norme, mais il est difficile d'appr�cier la r�alit� de la progression du trafic. Avril 2010 avait �t� perturb� par l'�pisode "volcan".

> Le crash Rio-Paris en passe d'�tre �lucid�, tentative de remont�e de corps

(source AFP) 3 mai - Le myst�re du crash du Rio-Paris englouti dans l'Atlantique en 2009 est peut-�tre en passe d'�tre lev� apr�s le rep�chage des deux bo�tes noires de l'appareil d'Air France, qui sera suivi d'ici jeudi d'une tentative de remont�e de corps de passagers.

Une source proche des recherches s'est toutefois montr�e tr�s prudente sur le r�sultat de cette op�ration, qui sera men�e "d'ici 24 � 48 heures" par les gendarmes. Elle a notamment invoqu� la longue dur�e d'immersion des 228 victimes de l'accident de l'A330, qui s'�tait ab�m� dans l'Atlantique sud le 1er juin 2009.

Cette tentative est du ressort de la justice fran�aise qui a d�j� mis en examen Airbus et Air France pour homicides involontaires.

Pour ce qui est de l'enqu�te technique, men�e par le Bureau d'enqu�tes et d'analyses (BEA), l'explication de l'accident pourrait �tre imminente, apr�s l'analyse des deux bo�tes noires de l'A330. Apr�s la premi�re dimanche, la seconde a �t� rep�ch�e lundi soir, a annonc� mardi le BEA. "L'enregistreur phonique - Cockpit Voice Recorder (CVR) - a �t� localis� et identifi� par l'�quipe d'enqu�te (...) lundi. Il a �t� remont� par le robot Remora 6000 � bord du navire Ile-de-Sein (...) mardi", a indiqu� l'organisme dans un communiqu� (...).

La (seconde) bo�te noire est enti�re. Le ch�ssis, le module et m�me le cylindre de balise sont l�. Globalement, l'aspect ext�rieur du bo�tier est (...) en bon �tat", a d�clar� � l'AFP le directeur du BEA, Jean-Paul Troadec. "Ce deuxi�me succ�s (...) confirme que les moyens mis en oeuvre �taient n�cessaires pour faire toute la lumi�re sur ce drame", a comment� le secr�taire d'Etat aux Transports, Thierry Mariani.

"Ils justifient les moyens sans pr�c�dents d�ploy�s par les pouvoirs publics, Airbus et Air France", a rench�ri le directeur g�n�ral d'Air France-KLM, Pierre-Henri Gourgeon.

Le pr�sident d'Airbus, Tom Enders, esp�re que les donn�es seront lisibles, une attente partag�e par les familles des victimes. Comme la premi�re bo�te noire (�galement en bon �tat apparent), le CVR a �t� mis sous scell� judiciaire. Plac� dans un container rempli d'eau pour le conserver dans son �tat actuel, il restera ainsi immerg� jusqu'� son d�pouillement au BEA au Bourget, pr�s de Paris, qui commencera d'ici huit jours.

"Si on arrive � lire les deux enregistreurs, on arrivera � comprendre ce qui s'est pass�", a comment� M. Troadec. Cela d�pendra du ph�nom�ne de corrosion qui a pu endommager une partie des donn�es. La lecture de tout ou partie des donn�es prendra de quelques jours � quelques semaines (...).

Le directeur du BEA a pr�cis� que "toutes les pi�ces" que les enqu�teurs "souhaitaient rep�cher" avaient �t� identifi�es. Leur rep�chage va d�marrer "tr�s prochainement".

Mon commentaire : A remarquer : une des balises "radio" est pr�sente sur un des deux enregistreurs. Cette balise �met un signal apr�s un accident. L'examen de la boite rep�ch�e permettra peut-�tre de comprendre pourquoi aucune �mission n'a �t� capt�e pendant la premi�re phase de recherche.

> Les bo�tes noires du Rio-Paris "normalement" mardi en Guyane

(source AFP) 6 mai - Les deux bo�tes noires du Rio-Paris, rep�ch�es cette semaine en plein oc�an Atlantique o� l'Airbus A330 d'Air France s'�tait ab�m� le 1er juin 2009, sont attendues "normalement" mardi prochain en Guyane, a indiqu� le pr�fet de Guyane, Daniel Ferey.

> La justice de Rio majore les indemnit�s � payer par Air France � une famille

(source AFP) 5 mai - La justice de Rio a rejet� en seconde instance un recours d'Air France et a major� les indemnit�s pour dommages moraux que devra verser la compagnie a�rienne fran�aise � la famille d'une victime br�silienne du Rio-Paris en 2009, a indiqu� jeudi � l'AFP le Tribunal de Justice de l'Etat de Rio.

> Air France-KLM : Virgin Atlantic retient AFI KLM E&M

(source CercleFinance.com) 4 mai - AFI KLM E&M annonce avoir �t� s�lectionn� par Virgin Atlantic pour le support �quipements de sa flotte A330.

La compagnie britannique, qui a re�u en f�vrier dernier le premier appareil d'une s�rie de dix, signe un contrat pour une dur�e de 12 ans.

L'accord conclu avec AFI KLM E&M inclut la r�paration des �quipements, l'acc�s pool et la mise � disposition d'un Main Base Kit sur l'a�roport de Londres-Heathrow.

Principal prestataire pour l'entretien de la flotte Virgin Atlantic, AFI KLM E&M dit avoir b�n�fici� de la satisfaction de la compagnie britannique sur les contrats existants en mati�re d'entretien moteur, �quipements et cellule des flottes B.747-400 et A340 de son client.

> Air-France-KLM : des infos sur Smartphone pour les passagers

(source suite101.fr) 5 mai - La compagnie a tir� les le�ons de la pagaille caus�e par les intemp�ries de 2010. Son but: informer les voyageurs en temps r�el gr�ce au mobile.

Tout passager a�rien a connu le stress avant un embarquement: un retard impr�vu qui clignote sur le panneau d�affichage, un changement de porte annonc� au dernier moment, l�attente d�une valise introuvable, sans information, au point bagages. Air-France KLM promet � ses millions de clients que ce genre de gal�res est du pass�, gr�ce � la mise en place de nouveaux services destin�s � leur faciliter la vie � partir des Smartphones (iPhone, Android et Blackberry) et autres t�l�phones mobiles.

Comment �a marche ?

Le principe est tr�s simple: vous donnez votre num�ro de portable ou encore l�adresse �lectronique qui permet de vous joindre sur votre t�l�phone mobile, et en cas de n�cessit�, vous �tes pr�venu par SMS ou par courriel de chaque changement intempestif pour que votre voyage se d�roule dans les meilleures conditions possibles.

Quelles informations?

�24h sur24 dans le monde entier.

Le service d�informations �Air France Connect� est d�sormais accessible 24 heures sur 24 et dans le monde entier. Dans huit langues pour l�instant, et bient�t 13, vous �tes ainsi alert� par message personnel des impr�vus d�Air France, de KLM et des compagnies franchis�es, mais ne prend pas encore les vols en code share (vols partag�s entre compagnies).

Quels impr�vus ?

En cas d�annulation de vol, vous pouvez ainsi �tre pr�venu jusqu�� deux semaines avant le d�part. Vous serez �galement alert�s pour un simple retard, pour un changement de porte d�embarquement ou en cas de retard dans la livraison de vos bagages ou m�me de vol d�une valise.

Est-ce que �a marche d�j� ?

620 000 messages sous forme de mails ou de SMS ont d�j� �t� envoy�s depuis le lancement officieux du service en f�vrier 2011, avec une r�ussite totale de l'alerte SMS. 7500 sont actuellement adress�s chaque jour aux passagers. Mais les premiers tests ont �t� effectu�s d�s le mois de d�cembre 2010, c�est-�-dire juste apr�s la grande pagaille dans les a�roports qui a suivi l��pisode neigeux.

Les le�ons de 2010

Christian Herzog, le directeur marketing d�Air-France reconna�t que la compagnie a tir� les le�ons des ennuis de 2010: �Un peu � cause du volcan, beaucoup � cause des chutes de neige�, la compagnie a pris conscience qu�il �tait temps de mieux informer les passagers.

�Le 15 avril 2010, le r�veil du volcan islandais d�Eyjafjallajokull a noy� le ciel europ�en sous un gigantesque nuage de cendres, provoquant la pagaille dans tous les a�roports et l�annulation de 15 000 vols, et posant la question de leurs droits � des centaines de milliers de passagers: droits au remboursement, mais aussi � l�information.

�Les 23 et 24 d�cembre 2010, un ��pisode neigeux� a paralys� l�a�roport Paris-Charles-de-Gaulle, notamment � cause de la difficult� � d�givrer les avions. Des milliers de passagers, sans informations ni prise en charge, ont pass� la nuit dans les halls en attendant de savoir s�ils pourraient prendre ou non leur avion. On se souvient qu'Air-France a alors accus� A�roports de Paris (ADP) de ne pas avoir pr�vu de stocks suffisants de produit d�givrant. Si la ministre de l��cologie et des Transports, Nathalie Kosciusko-Morizet a admis que �le gouvernement aussi pouvait mieux faire en mati�re de coordination de l'information�, elle a estim� aussi que les compagnies a�riennes devaient �assumer leurs responsabilit�s dans la prise en charge des voyageurs�. Et d�annoncer �un retour d�exp�rience� pour janvier 2011, qui, semble-t-il, a d�bouch� sur les services mobiles d�information d�Air-France-KLM.

Quels autres services en ligne ?

�La pr�paration du voyage.

A partir d�un Smartphone en vous connectant sur le site mobile de la compagnie, compatible avec iPhone, Android et Blackberry, vous pouvez d�sormais pr�parer votre voyage pendant un d�placement. Ainsi, l�enregistrement, le choix du si�ge, et m�me le remboursement ou la modification de votre billet sont de nouvelles possibilit�s qui remplacent quasiment le service d�une agence de voyage. Vous pouvez �galement acc�der � votre compte fid�lit� Flying Blue. Un ensemble de prestations qui sont, selon Christian Herzog �une exclusivit� Air France�.

�Un service gratuit.

Air-France affirme que ces prestations sont totalement gratuites et que si vous confiez votre num�ro de t�l�phone ou votre adresse mail, vous ne serez pas envahi par des offres commerciales. A noter que si la r�ception d�un SMS, notamment � l��tranger, est �galement gratuite et demande simplement de laisser son t�l�phone en marche, en revanche, la r�ception d�un mail, en dehors des forfaits illimit�s en France, peut s�av�rer co�teuse.

Des retours positifs

�Les premiers retours clients montrent que le SMS est per�u comme un canal de communication bien adapt� qui apporte une information utile et compl�te�, explique encore le directeur du marketing. Il est vrai que les passagers n�en attendaient pas moins. Depuis leurs m�saventures de 2010, ils �taient en droit d�esp�rer un meilleur service. Car la mission d�une compagnie ne se limite pas � transporter des passagers. Elle se doit d�sormais, en cas d�incident, d�assurer son information en temps r�el.

Mon commentaire : Air France-KLM a besoin d'�lever son niveau de prestations. A une �poque o� le transport a�rien se banalise et o� il devient difficile d'avoir la pr�f�rence du passager; c'est un service qui permet de se distinguer.

> Air France-KLM : RBS d�voile ses anticipations pour l'exercice 2010-2011

(source tradingsat) 5 mai - RBS anticipe un r�sultat d'exploitation courant (EBIT) de 239 millions d'euros pour Air France, qui publiera le 19 mai prochain ses r�sultats de l'exercice 2010-2011.

Le chiffre d'affaires devrait s'�tablir � 23 856 millions d'euros, en progression de 13,6% par rapport � 2009-2010. La compagnie a�rienne va donc vraisemblablement sortir du rouge apr�s un exercice lourdement d�ficitaire (-1 285 M� en 2009-2010).

A titre de comparaison, le groupe a indiqu� au troisi�me trimestre que son objectif de r�sultat d'exploitation annuel sera "positif bien qu'inf�rieur � son objectif ant�rieur de plus de 300 millions d'euros". Toutefois, selon l'analyste, une grande attention sera port�e sur les perspectives en 2011-2012. RBS pr�voit un r�sultat op�rationnel de 685 M�, contre un consensus de place situ� � 718 M�.

"Le probl�me est de savoir comment les transporteurs vont g�rer l'augmentation de la facture p�troli�re et sa r�percussion sur les passagers", commente RBS. Dans l'attente de la publication, le courtier confirme sa recommandation � l'achat sur Air France avec un objectif de cours de 16 euros.

Mon commentaire : Les march�s sont avides d'anticipation. Pr�c�der la publication des r�sultats de quelques jours influence l'achat ou la vente d'actions. Si une banque, (Royal Bank of Scotland) par exp�rience peut "parier" sur les r�sultats d'exploitation d'un exercice �coul�, il en va tout autrement pour l'ann�e suivante. Les analystes n'ont pas l'art de la divination. Avaient-ils pr�vu qu'il y aurait en 2010, un volcan qui cracherait et de la neige � profusion ?

> easyJet : +11% de passagers en avril

(source lefigaro.fr) 6 mai - La compagnie britannique low-cost a annonc� vendredi avoir transport� un peu plus de 4,7 millions de passagers en avril 2011, soit une hausse de de 35,1% sur un an.

La compagnie a �galement pr�cis� dans un communiqu� la hausse 11% du nombre de passagers en corrigeant l'impact du nuage de cendres volcaniques qui a plomb� son trafic l'ann�e derni�re. Par ailleurs, easyJet a augment� le taux de remplissage de ses appareils de 1,3 point � 86,5%, pr�cise le communiqu�.

> Lufthansa  : perte nette creus�e au premier trimestre � cause du p�trole

Francfort (source awp/afp) 5 mai - La compagnie a�rienne Lufthansa a annonc� mercredi une perte nette de 507 millions d'euros au premier trimestre, plus lourde que l'an dernier (-298 millions d'euros) en raison d'options de couverture pour se prot�ger de la flamb�e des prix du p�trole.

Lufthansa a l'habitude de compenser les risques de la hausse des prix du k�ros�ne en recourant � l'achat d'options de couverture (hedging en anglais). Ces options lui ont co�t� 292 millions d'euros au premier trimestre, ce qui a pes� sur son r�sultat net, explique le communiqu�.

Sa perte op�rationnelle s'est en revanche r�duite � 227 millions d'euros contre une perte de 330 millions d'euros un an plus t�t, selon un bref communiqu� publi� la veille de ses r�sultats trimestriels d�taill�s. Le chiffre d'affaires du groupe a progress� de 10,3% � 6,4 milliards d'euros sur la p�riode. Le groupe a par ailleurs rappel� ses objectifs pour l'exercice en cours, d�j� confirm�s lors de son assembl�e g�n�rale ordinaire mardi: faire mieux que l'an dernier au niveau du chiffre d'affaires et du b�n�fice op�rationnel.

Mon commentaire : Il est surprenant que Lufthansa ait perdu des sommes importantes du fait de ses couvertures alors m�me qu'avec un prix de p�trole �lev�, la logique aurait voulu qu'elle en gagne. Cela illustre que la politique de couverture d'une compagnie est bien difficile � conduire.

> IAG : salu� pour ses r�sultats

(source CercleFinance.com) 6 mai - International Airlines Group (IAG) s'adjuge 2,5% � 252 pence sur le London Stock Exchange, recherch� apr�s la publication de r�sultats en forte am�lioration au titre du premier trimestre 2011. Le transporteur a�rien issu du rapprochement de British Airways et Iberia a vu sa perte avant imp�t plus que divis�e par cinq � 47 millions d'euros et d�gag� un b�n�fice net positif de 33 millions. Cette am�lioration traduit une croissance de 15% des revenus � 3,6 milliards d'euros, li�e � une augmentation du trafic passager de 5,6% et � un rendement passager en progression de 8,8%.

IAG a aussi profit� d'une contraction de 5,2% de son co�t unitaire hors carburant, qui a en partie contrebalanc� une facture de k�ros�ne plus lourde de 31%. La direction anticipe une croissance significative de son profit op�rationnel cette ann�e, � la fois gr�ce � une am�lioration de ses revenus et de ses co�ts par unit�, et se d�clare en bonne voie d'atteindre ses objectifs de synergies.

> Ryanair pr�t � racheter Aer Lingus

(source airjournal) 9 mai - La compagnie low cost irlandaise se dit pr�te � prendre le contr�le de l�actuelle compagnie nationale irlandaise si le gouvernement de la R�publique d�Irlande se mettait � les vendre.

(...) Ryanair, se dit � ouverte � pour entamer des discussions avec la nouvelle �quipe du parti politique Fine Gael (...), pour racheter 25 % des parts de la compagnie nationale Aer Lingus, ce qui, ajout� aux 29,8 % donnerait � Ryanair la majorit� des actions.

Cette ouverture provient d�une d�claration du gouvernement annon�ant qu�il recommanderait de vendre des actions poss�d�es par l�Etat (...).

Un rachat controvers�

De son c�t�, Aer Lingus (...) a rappel� dans le Guardian que la possession de 29,8 % d�actionnariat d�Aer Lingus par Ryanair �tait � un obstacle � la croissance parce qu�il emp�chait les souhaits de British Airways (avec qui elle est en pourparlers depuis pr�s d�un an) d�acqu�rir des actions.

En outre, cette � pilule empoisonn�e � dit-il que repr�sente ces 29,8 % risque de dissuader d�autres compagnies a�riennes et compliquera toute tentative d�Aer Lingus de rejoindre l�une des trois alliances a�riennes.

La Commission europ�enne ne s�est pas non plus prononc�e en faveur d�une prise de contr�le par Ryanair car elle estime que les 14 millions de passagers de la compagnie seraient frapp�s par une hausse du prix du billet.

EasyJet, de son c�t�, a fait savoir qu�elle n��tait pas int�ress�e par un rachat d�actions d�Aer Lingus (...).

> British Airways et Iberia s'int�ressent � TAP Air Portugal

 (source businesstravel.fr) 9 Mai - Des discussions informelles ont eu lieu entre IAG et Tap et une banque d'investissement aurait �t� recrut�e pour g�rer la vente de la compagnie a�rienne portugaise. Hormis IAG, Lufthansa et Qatar Airways postuleraient �galement � son rachat. IAG avait indiqu� son int�r�t pour Tap en janvier 2011 .

Tap devrait lancer son processus de privatisation cette ann�e et d�veloppe son r�seau avec l'inauguration de 6 nouvelles routes en 2011.

Mon commentaire : TAP est membre de Star Alliance. IAG pourrait tenter de l'en d�tourner. Quel que soit le repreneur de TAP, la comp�tition serait encore plus difficile pour nous sur les destinations br�siliennes, principale desserte LC de TAP, d'autant plus que notre image s'est d�t�rior�e depuis l'accident du Rio-Paris .

Fin de la Revue de Presse

| Vous pouvez obtenir l'information la plus large possible sur l'�pargne salariale et l'actionnariat salari� en appelant Air France au num�ro vert  0 800 04 2000

> Mon commentaire sur l'�volution du cours de l'action Air France-KLM

Cl�ture de l'action Air France-KLM � 12,275 � le vendredi 6 mai.

Les variations de cours terme : En f�vrier, la publication de nos r�sultats du 3^�me trimestre, inf�rieurs aux pr�visions des analystes, a fait chuter l'action AFKL. Sa baisse s'est accentu�e � cause des tensions g�opolitiques, qui ont fait grimper le prix du carburant.

La catastrophe de Fukushima devrait r�duire le volume de client�le touristique du et vers le Japon.

Le baril Brent (mer du nord) est pass� de 126 � 116 $, en quelques jours. Le prix tr�s �lev� du p�trole demeure une source d'inqui�tude. Si les quotas de production restent inchang�s, le prix devrait monter car la demande mondiale augmente. Mais une part de ce prix provient d'achats sp�culatifs anticipant la hausse. Les capacit�s des consommateurs � absorber la hausse �tant atteinte, certains organismes financiers pr�voient une chute des cours du p�trole. Ils vendent pour ne pas risquer d'avoir en portefeuille des valeurs inf�rieures � leur prix d'achat. C'est ce qui a entra�n� une baisse de dix dollars du prix du baril, ces derniers jours.

Les �volutions � moyen/long-terme : Apr�s une r�cession sans pr�c�dent, l'�conomie des pays �mergents, des Etats-Unis et d'une partie de l'Europe a red�marr� en 2010. La vigilance est de mise tant que les informations �conomiques ne s'am�liorent pas significativement. Les d�s�quilibres budg�taires de nombreux �tats (Gr�ce, Portugal, Espagne, Irlande, puis Royaume-Uni, Etats-Unis voire France) font peser une menace sur la solidit� de la reprise et sur le cours des actions, dont la n�tre.

La moyenne des objectifs de cours (consensus) des principaux analystes pour l'action AFKL a baiss� en quelques semaines de pr�s de trois euros � 14,74 �.

Ces informations indicatives ne constituent en aucune mani�re une incitation � vendre ou une sollicitation � acheter des actions Air France-KLM.

A bient�t.

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