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| Christian Magne

Repr�sentant des salari�s actionnaires PS et PNC

navigaction.com

N�312, lundi 14 novembre 2011,

La Revue de Presse du lundi...

> Air France-KLM veut r�duire la voilure

(source lib�ration) 10 novembre - Le PDG du groupe a annonc�, hier, un plan d��conomies qui devrait �pargner les emplois.

Jean-Cyril Spinetta tranche d�j� dans le vif. A peine revenu aux commandes, apr�s avoir �vinc� son ancien lieutenant Pierre-Henri Gourgeon, le PDG d�Air France-KLM a annonc� (...) � l�occasion de la pr�sentation des r�sultats trimestriels, un plan d��conomies pour l�an prochain.

Une cure de rigueur d�cid�e dans l�apr�s-midi par le conseil d�administration, qui exige �une restauration de la comp�titivit� du groupe �dans les d�lais les plus rapides possibles�.

Au programme : �r�duction des co�ts� et �restructuration� du r�seau moyen courrier. Le tout sans suppression d�emploi, a pr�cis� Spinetta. Le PDG n�avait gu�re le choix. Le r�sultat d�exploitation du troisi�me trimestre, traditionnellement faste gr�ce � l��t�, a d�gringol� de 31% � 397 millions d�euros.

Au final, le groupe a d� r�viser � la baisse ses objectifs sur l�ann�e : le r�sultat d�exploitation 2011, attendu jusqu�ici �l�g�rement positif�, va basculer dans le rouge. La perte atteint d�j� 151 millions sur neuf mois, et se creusera encore d�ici fin d�cembre.

La d�gradation des r�sultats s�explique essentiellement par la crise et par la hausse brutale de la facture p�troli�re, qui a bondi de 446 millions sur les six derniers mois. Mais �nous ne pouvons pas nous en satisfaire�, a pr�venu Spinetta. Le groupe ne d�gage pas assez de cash pour financer ses investissements.

Et Air France-KLM a encore gonfl� ces derniers mois une dette d�j� tr�s importante (6,5 milliards), que le PDG veut r�duire rapidement. D�o� la nouvelle cure de rigueur. La crise n�a fait que r�v�ler le d�ficit de comp�titivit� du groupe, et surtout d�Air France, qui a les co�ts de production les plus �lev�s d�Europe. Spinetta n�a pas chiffr� le montant des �conomies et leur traduction concr�te. Elles seront annonc�es d�but 2012, apr�s discussion �avec l�ensemble des organisations syndicales�.

Air France devrait �tre la plus touch�e par la refonte du moyen-courrier. Car le tout r�cent plan anti compagnies low-cost, via la cr�ation de bases en province, ne suffira pas. Il y aura �restructuration [�], le mot n�est pas choisi par hasard�, a pr�venu Jean-Cyril Spinetta, soulignant que les �pertes importantes� de cette activit� ne �sont plus soutenables�. De quoi �lectriser le climat social, apr�s la gr�ve des h�tesses et stewards � la Toussaint. Et un d�fi pour le nouveau patron d�Air France, Alexandre de Juniac, qui doit �tre nomm� mercredi.

Mon commentaire : L'augmentation du prix du p�trole explique l'essentiel de nos nouvelles difficult�s. Mais nos concurrents volent aussi avec du k�ros�ne et nos r�sultats sont bien plus mauvais que Lufthansa ou British/Iberia (IAG) Nous avons donc d�croch�, vis � vis d'eux, en termes de comp�titivit�.

N'oublions pas que l'an pass�, les b�n�fices du semestre (plus d'un milliard) avaient �t� gonfl�s par la vente d'une partie de notre participation dans Amadeus, g�ant de la r�servation. Ils ne refl�taient pas en totalit� l'expression de notre activit�.

L'entreprise s'est efforc�e pendant la crise de 2009 de prot�ger l'emploi en �vitant les licenciements secs. Nous aurions absorb� ce choix, qui a un co�t, si la reprise avait �t� franche et longue. Avec ce second ralentissement �conomique nous payons le prix fort : une d�gradation de notre sant� financi�re. Cette politique se retourne contre l'entreprise. Elle devient plus fragile, ce qui inqui�te � juste titre ses salari�s.

Il devient urgent de redresser notre situation. Le secteur court/moyen-courrier g�n�re trop de pertes, malgr� les am�liorations d�j� entreprises. Les recettes du long-courrier restent insuffisantes pour compenser ce d�s�quilibre.

> Air France contrainte � un nouveau plan d'�conomies

(source figaro.fr) 9 novembre - La compagnie, affect�e par la flamb�e de sa facture k�ros�ne, sera en perte cette ann�e.

Jean-Cyril Spinetta, qui vient de reprendre les commandes op�rationnelles du groupe Air France KLM apr�s l'�viction de Pierre-Henri Gourgeon mi-octobre, a sans surprise pr�sent� mercredi soir de mauvais r�sultats. Sous le regard d'Alexandre de Juniac, qui entrera en fonction la semaine prochaine comme PDG de la seule compagnie Air France, et discr�tement install� mercredi au fond de la salle.

Jean-Cyril Spinetta, l'ancien mentor de Pierre-Henri Gourgeon, a expliqu� qu'il avait accept� cette nouvelle mission apr�s avoir �h�sit� quelques jours�. Une fa�on de donner sa version d'un �pisode brutal, mais aussi de souligner que la situation de la compagnie est s�rieuse. Les mauvaises performances du groupe - tout aussi mauvaises que celles pr�sent�es en juillet - justifiaient la reprise en main.

Restaurer la comp�titivit�

Au cours du dernier trimestre (juillet � septembre), Air France KLM a certes vu ses ventes progresser de 2,1 %, � 6,7 milliards d'euros. Son r�sultat d'exploitation atteint 397 millions d'euros, mais il marque un recul de plus de 30 % par rapport � l'an dernier. Et le r�sultat net lui est � peine positif � 14 millions d'euros. Sur l'ensemble du semestre, le groupe encaisse une perte nette de 183 millions d'euros, contre un b�n�fice de plus de 1 milliard l'an pass�. Mais, � l'�poque, les profits avaient �t� dop�s par la plus-value encaiss�e lors de la vente d'une partie de sa participation dans Amadeus, le g�ant de r�servation.

Le principal facteur de ces piteuses performances est le poids du carburant dans les charges du groupe : lors des six derniers mois, �les 639 millions de recettes ont �t� absorb�es aux deux tiers par le co�t du carburant�, insiste Philippe Calavia, le directeur financier. La facture de k�ros�ne a augment� de 15 % au cours du dernier trimestre et de 42 % par rapport � l'an dernier. Sur le semestre, 446 millions d'euros ont �t� d�pens�s en carburant.

Sur l'ensemble de l'ann�e, de janvier � d�cembre, le pr�sident du groupe pr�voit d�sormais que le r�sultat d'exploitation sera n�gatif. �Sur les neufs premiers mois de l'ann�e, il sera n�gatif de 15 millions d'euros�, a soulign� Jean-Cyril Spinetta. Il le sera aussi au dernier trimestre.

Air France doit donc s'attendre � fournir de gros efforts. �Nous devons aller plus loin�, a expliqu� son patron, qui pr�voit d'�laborer un plan de redressement en trois points : r�duire les co�ts pour restaurer la comp�titivit�, restructurer le court et le moyen-courrier et r�duire l'endettement �qui ne permet plus de financer nos investissements�.

Le tout sera d�voil� dans le courant du premier trimestre 2012. Une fois Alexandre de Juniac install�, donc.

> Pourquoi la filiale Air France est � la tra�ne face � ses rivaux

(source latribune) 10 novembre - La productivit� de la compagnie fran�aise sur le moyen-courrier est plus faible que celle de Lufthansa et British Airways.

Il y a encore quatre ans les r�sultats d'Air France suscitaient l'admiration dans le monde entier. Aujourd'hui, sa situation inqui�te. Depuis 2008, la compagnie souffre d'un cruel manque de comp�titivit� face � ses concurrents europ�ens Lufthansa et IAG, l'entit� qui regroupe British Airways (BA) et Iberia. C'est le d�fi que devra relever le nouveau PDG, Alexandre de Juniac.

En cause, les co�ts au si�ge kilom�tre offert sont plus �lev�s. Ce n'est pas un probl�me sur les vols long-courriers o� la capacit� de la compagnie � faire passer des prix �lev�s (ses recettes unitaires sont parmi les meilleures du secteur) permettent de compenser. Cela l'est en revanche sur le r�seau court et moyen-courrier o� les co�ts sont trop importants par rapport � la faiblesse des prix pratiqu�s sous la pression des compagnies � bas co�ts. Avant les semestriels, une perte annuelle sur ce segment de l'ordre de 600 millions d'euros �tait �voqu� en interne.

Pour autant, si tous les transporteurs traditionnels europ�ens sont tous touch�s par cette concurrence low-cost, pourquoi parviennent-ils � afficher une comp�titivit� sup�rieure � celle d'Air France comme l'affirme la direction ? Ils b�n�ficient certes d'une fiscalit� plus cl�mente. Ce point avanc� � juste titre par Air France-KLM expliquerait une diff�rence de r�sultat d'exploitation de 500 millions d'euros par an par rapport � Lufthansa. Et si Air France-KLM �tait une entreprise n�erlandaise et non fran�aise, elle �conomiserait 800 millions d'euros chaque ann�e, assure-t-on. Pendant longtemps la direction s'est r�fugi�e derri�re cet argument, refusant d'admettre, de mani�re officielle, des maux intrins�ques. Car la fiscalit� n'explique pas tout. Elle ne fait qu'amplifier une productivit� moindre de la compagnie fran�aise par rapport aux compagnies comparables (Lufthansa et BA dans une moindre mesure).

Pour de nombreux observateurs, celle-ci concerne essentiellement le personnel navigant (pilotes, h�tesses et stewards). Pour cette partie du personnel, la compagnie allemande a ren�goci� pendant la crise ses accords collectifs en y introduisant une forte dose de flexibilit�. Ainsi, en p�riode de croissance, ils travaillent davantage sans que les salaires progressent dans les m�mes proportions. En contrepartie, ils cotisent dans une sorte de compte �pargne-temps qu'ils utiliseront en p�riode de baisse d'activit�. Fid�le � son habitude, British Airways n'a pas fait dans la dentelle en imposant de mani�re unilat�rale une baisse de salaires de 20 % � 30 % pour toutes les nouvelles embauches de PNC. Ce moyen de r�duire les co�ts au fur et � mesure des d�parts � la retraite fut � l'origine de gr�ves dures l'an dernier. Les deux concurrents d'Air France ont donc chacun � leur mani�re profit� de la crise de 2008/2009 pour desserrer les contraintes qu'ils estimaient pr�judiciables.

Air France ne l'a pas fait. Et s'est retrouv�e bloqu�e par des accords collectifs o� les heures suppl�mentaires entra�nent une envol�e des co�ts salariaux. � la d�charge de la direction, il �tait d'ailleurs impossible d'y revenir dans la mesure o� les derniers accords avaient �t� sign�s juste avant la crise (en 2007 pour les pilotes, au premier semestre 2008 pour le personnel de cabine) et qu'un bras de fer avec les navigants �tait par ailleurs suicidaire dans une entreprise traumatis�e par l'accident du Rio-Paris le 1er juin 2009.

Aujourd'hui, une br�che a �t� cr��e avec les bases de province o� la productivit� des navigants a �t� augment�e de 25 %. Mais l'exp�rience, dont il est loin d'�tre �vident qu'elle soit la solution, ne se limite pour l'heure qu'� Marseille. Si elle fonctionne, il faudrait qu'elle soit �tendue � un grand nombre de salari�s pour apporter une r�ponse structurelle. Cette diff�rence de flexibilit� des navigants est le principal facteur de l'�cart entre Air France et Lufthansa, selon plusieurs observateurs. Selon un cadre, les co�ts au si�ge kilom�tre offert des PNC d'Air France seraient 35 % plus �lev�s que ceux de Lufthansa sur les vols moyen-courriers (hors fiscalit�). Compar� � British Airways, il faut, en outre, ajouter des co�ts d'escale moindre avec un recours tr�s important de la compagnie britannique � la sous-traitance. Ce que font �galement les compagnies � bas co�ts pour tous les m�tiers d'assistance en escale. Cette diff�rence creuse un peu plus les difficult�s d'Air France sur le moyen-courrier. D'autant que la compagnie fran�aise est en sureffectif dans un grand nombre d'a�roports m�me apr�s le plan de d�parts volontaires, qui a concern� 1.600 personnes en 2009-2010.

Co�ts unitaires stables

Air France paie aussi le fait d'�tre entr�e dans la crise moins bien pr�par�e que ses concurrentes. En ce sens, la strat�gie de croissance rentable men�e par Jean-Cyril Spinetta et Pierre-Henri Gourgeon entre 1997 et 2007 est �galement responsable des difficult�s d'aujourd'hui. Avec cette strat�gie, une grande partie des gains de productivit� passaient par une augmentation de l'offre de vols, en moyenne de 5 % par an, � effectifs plus ou moins stables. Elle permettait de combiner des gains de parts de march� tout en achetant la paix sociale. Alors que les concurrents (BA et Iberia surtout) enquillaient les plans d'�conomies, Air France n'a pas fait l� non plus des efforts suffisants ? Ses co�ts unitaires sont rest�s stables entre 2004 et 2007 quand ceux de Lufthansa ont baiss� de 5 %. Des efforts d'ailleurs difficiles � justifier quand les b�n�fices �taient encore l�. Et sa bonne sant� a �t� exag�r�e. Sans les couvertures carburant qui l'ont prot�g�e de la flamb�e du brut entre 2004 et 2008, les r�sultats op�rationnels �taient moins �tincelants. D'autant plus que la performance de KLM (rachet�e en 2004) a permis de noyer celle d'Air France au niveau d'Air France-KLM, la seule entit� � communiquer ses chiffres.

L'avenir d'Air France est fortement li� � l'�volution de l'environnement �conomique. S'il ne se d�grade pas par rapport � aujourd'hui, cela peut passer. En revanche, une r�cession avec un maintien d'un baril � 100 dollars pourrait �tre catastrophique, avec une consommation de cash insoutenable.

> Air France-KLM : hausse du passage en octobre, le cargo baisse

(source CercleFinance.com) 8 novembre - Au mois d'octobre, le trafic passagers d'Air France-KLM a enregistr� une hausse de 5,7% sur un an quand, parall�lement, les capacit�s augmentaient de 6,1%.

Le trafic du cargo, lui, a baiss� de 5,2% sur la p�riode. Le coefficient d'occupation 'passage' de la compagnie a�rienne a recul� de 0,3 point de pourcentage � 83,9%. 'Le trafic a �t� affect� par la gr�ve du personnel navigant commercial d'Air France sur les trois derniers jours du mois d'octobre', pr�cise le groupe.

Par r�gion, ce coefficient baisse sur le r�seau Asie (- 2,2 points � 87,3%), dans les Cara�bes et l'Oc�an indien (- 0,4 point � 82,7%) et en Europe (- 1,1 point � 75,7%). Il augmente en revanche sur le r�seau Am�riques (+ 0,7 point � 88,9%). Le nombre de passagers transport�s a atteint 6,76 millions (+ 4,9%) et la recette unitaire au si�ge kilom�tre offert (RSKO) hors change baisse sur un an, indique encore la compagnie.

Du c�t� du fret, Air France-KLM a enregistr� une baisse du trafic de 5,2% pour des capacit�s en hausse de 0,6%, le coefficient de remplissage baissant de quatre points � 66,3%. �La recette unitaire � la tonne kilom�tre offerte (RTKO) hors change est en baisse par rapport au mois d'octobre 2010�, pr�cise le groupe.

Mon commentaire : Le niveau global de notre activit� passager est assez satisfaisant, compte tenu du conflit PNC qui a affect� les derniers jours d'octobre. Paradoxalement, nos r�sultats �conomiques sont insuffisants. On peut dire en simplifiant, que nous ne d�gageons pas assez de b�n�fice pour chaque billet vendu. Comme nos clients existent, on peut envisager de retrouver une sant� meilleure. En revanche, le cargo est un sujet de pr�occupation plus pesant car la client�le du fret a�rien s'amenuise.

> Air France-KLM : deux nouvelles destinations pour l'A380

(source Cercle Finance) 8 novembre - Air France annonce qu'elle poursuit le d�veloppement de ses liaisons en Airbus A380 et propose deux nouvelles destinations. Ainsi, Duba� sera desservie cet hiver d�s le 5 d�cembre 2011, et Los Angeles, d�s le 28 mai 2012.

A compter du 5 d�cembre 2011 et jusqu'� la fin de l'hiver, Air France desservira Duba� au d�part de Paris-Charles de Gaulle � raison d'un vol quotidien. Cette nouvelle destination en A380 fait suite au red�ploiement de l'appareil pour l'hiver. En effet, compte tenu de la saisonnalit� de la demande sur Tokyo, Air France a d�cid� de ne pas desservir Tokyo avec cet appareil sur cette p�riode et de le d�ployer sur Duba�.

A l'hiver 2011-12, Air France exploite ainsi six Airbus A380 au d�part de Paris-Charles de Gaulle, qui desservent cinq destinations : New York-JFK, Johannesburg, Montr�al, Washington et Duba�. Par ailleurs, Los Angeles sera desservie � compter du 28 mai 2012 par une liaison quotidienne en Airbus A380, devenant, apr�s New York et Washington, la 3�me destination reli�e par le tr�s gros porteur de la compagnie aux Etats-Unis.

A l'�t� 2012, Air France exploitera huit Airbus A380 au d�part de Paris-Charles de Gaulle, qui desserviront notamment Los Angeles, New York-JFK, Johannesburg, Tokyo, Montr�al et Washington.

> Un an de prison requis contre le pilote de R�gional

(source airjournal) 11 novembre - Quatre ans apr�s le crash du Fokker 100 de la compagnie a�rienne fran�aise R�gional, le procureur du tribunal correctionnel de Pau a requis un an de prison avec sursis pour le pilote, jug� responsable et � trop s�r de soi �.

Le 25 janvier 2007, le Fokker 100 avec 54 passagers � bord, de la compagnie R�gional, s�appr�te � d�coller depuis l�a�roport de Pau Uzein. Il n�y parviendra jamais. Au contraire, il finit sa course de l�autre c�t� de la grille d�enceinte de l�a�roport. Il percute alors un camion roulant sur la route. Le chauffeur est tu� sur le coup. Les passagers seront tous sains et saufs.

Le proc�s s�est tenu pendant deux jours les 7 et 8 novembre, avec sur le banc des accus�s, le pilote du Fokker et la compagnie R�gional (filiale r�gionale d�Air France), accus�s d�homicide et blessures involontaires.

Pour la justice, le crash pouvait �tre �vit�. Le commandant de bord a �t� reconnu � trop s�r de soi �. Il n�aurait notamment pas consid�r� � sa juste mesure l�impact m�t�orologique. Cette � banalisation �, dit la justice, ainsi que � l�affranchissement des r�gles du manuel d�exploitation de la compagnie � ont permis la formation de plaques de givre sur les ailes, faisant rater le d�collage par la suite.

Le parquet a requis douze mois de prison avec sursis et l�interdiction d�finitive de voler en tant que pilote. Le parquet a aussi retenu des responsabilit�s dans l�accident de la part de R�gional : � Pas de sensibilisation des pilotes au d�givrage �, lecture non ais�e du manuel d�instruction. Le tribunal a donc requis 20 000 euros d�amende et l�affichage publique de la d�cision pendant 60 jours. Le d�lib�r� est attendu le 2 janvier 2012.

> Transavia France : -3% de si�ges vendus en octobre 2011

(source tourmag) 7 novembre - Au mois d�octobre (...) Transavia France a vendu 138 000 si�ges, un chiffre (...) en recul de 3% par rapport � la m�me p�riode l�an dernier. En octobre 2011, le taux de remplissage de la compagnie a atteint 86,8%, en hausse de 3,4 points par rapport � octobre 2010.

"Ces r�sultats s�expliquent par la r�duction d�offre qui correspond � l�adaptation de l�offre � la demande pour la premi�re partie du mois d�octobre vers le Maroc et la Tunisie.", indique un communiqu� de presse.

Sur le cumul de l��t� (d�avril � octobre dernier), la compagnie a r�alis� 8 753 vols, soit une progression de 9% par rapport � la m�me p�riode l�an dernier. Transavia France a vendu 1 400 000 si�ges, ce qui correspond � une hausse de 14,3% par rapport � la m�me p�riode en 2010. Sur cette m�me p�riode, le taux de remplissage de la compagnie a atteint 87%, soit une augmentation de 3 points par rapport � la m�me p�riode l�an dernier.

> Air France-KLM : contrat d'�quipements de 5 ans avec Emirates

(source cerclefinance) 14 novembre - Air France-KLM E&M et Emirates ont sign� un contrat non-exclusif de 5 ans pour le support �quipements des flottes Airbus A330/A340 et Boeing 777 d'Emirates. Ils ont sign� �galement un accord g�n�ral (General Terms Agreement).

' AFI KLM E&M est tr�s honor� d'avoir �t� s�lectionn� par Emirates. Nous aurons � c�ur de d�montrer les b�n�fices et la souplesse procur�s par nos services, en souhaitant qu'Emirates poursuive et d�veloppe encore son int�r�t pour nos solutions ' a d�clar� Fabrice Defrance, Directeur commercial d'AFI KLM E&M.

' Nous avons h�te de travailler avec AFI KLM E&M dans le cadre de ce nouveau contrat de maintenance. L'exp�rience et l'�tendue des services d'AFI KLM E&M seront un atout pour notre supply chain' a indiqu� Adel Al Redha, Directeur g�n�ral d'Emirates en charge de l'Engineering et des Op�rations a�riennes.

> Alitalia : la compagnie affiche des r�sultats en forte am�lioration

(source businesstravel) 8 novembre - La compagnie a�rienne italienne vient de pr�senter des r�sultats en forte am�lioration pour les 9 premiers mois de l'ann�e 2011.

Son r�sultat d'exploitation est positif de 21 millions d'euros, contre -74 millions d'euros � la m�me �poque en 2010. La perte nette a par ailleurs �t� r�duite � 25 millions d'euros pour les 9 premiers mois de 2011 contre une perte de 125 millions l'an pass�.

Des r�sultats � saluer alors que les crises au Japon et en Afrique du Nord ont co�t� 250 millions d'euros � la compagnie et que les cours du p�trole ont cru de 40% en passant de 78 dollars en moyenne � 110 dollars. La compagnie a transport� 18,8 millions de passagers contre 17,7 millions pour les 9 premiers mois de l'ann�e 2010.

La ponctualit� des vols a atteint 85,5% soit une hausse de 5 points par rapport � 2010.

Le dernier trimestre s'av�re cependant plus difficile. Alitalia a indiqu� que �les perspectives pour le quatri�me trimestre indiquent un ralentissement brutal de la demande du voyage d�affaires/high yield en raison de l�incertitude de la situation mondiale �conomique et financi�re, et de la persistance des niveaux �lev�s des prix du carburant.�

> IAG vise un b�n�fice op�rationnel de 1,5 milliard d'euros en 2015

(source Reuters) 11 novembre - International Airlines Group (IAG), l'entit� n�e de la fusion entre British Airways et Iberia, a annonc� vendredi avoir relev� ses objectifs en moyen terme, aussi bien de croissance que d'�conomies de co�ts, tablant sur un b�n�fice op�rationnel 2015 d'environ 1,5 milliard d'euros.

La deuxi�me compagnie a�rienne europ�enne en termes de capitalisation boursi�re derri�re Lufthansa a �galement dit viser des synergies annuelles de 450 millions d'euros en 2015 contre un pr�c�dent objectif de 400 millions.

IAG a fait �tat il y a une semaine de r�sultats trimestriels plomb�s par la hausse du co�t du carburant, tout en annon�ant un accord principe avec Lufthansa pour le rachat de bmi. Pour 2011, le groupe a dit anticiper un r�sultat op�rationnel multipli� par deux par rapport � celui de 2010, ressorti � 225 millions d'euros.

Mon commentaire : IAG engrange les b�n�fices issus du rapprochement de British Airways et Iberia, ajout�s � ceux de leurs efforts respectifs face � la crise de 2008/2009. Il n'est pourtant pas certain qu'IAG puisse r�aliser la totalit� de la performance qu'il annonce, dans la nouvelle p�riode de crise qui se pr�sente.

> Emirates recrute � Lille

(source airjournal) 10 novembre - Emirates (...) a annonc� son intention de recruter 4 000 h�tesses de l�air et stewards ces prochaines ann�es (...).

Apr�s Paris, Toulouse et Nice, c�est � Lille au Crowne Plaza (...) qu�Emirates va chercher � recruter du personnel navigant commercial pour r�pondre � l�accroissement de sa flotte.

(...) Le recrutement des 4 000 personnels de cabine se fait dans le monde entier, � raison de deux personnes par jour depuis le 5 novembre dernier. Les candidats munis de leurs CV en anglais, devront avoir 21 ans ou plus, et bien s�r �tre bilingues en anglais.

Des tests de r�sistance au stress ou pour �valuer leur aptitude relationnelle leurs seront d�di�s (...). Emirates, plus gros commanditaire d�A380 (90), des avions qui r�clament 20 stewards et h�tesses de l�air � chaque fois plus deux personnels de � nettoyage � a pr�vu de rebooster le nombre de personnels de cabine d�un tiers cette ann�e, pour le porter � 16 000.

Selon Thierry Aucoc, directeur g�n�ral d�Emirates France dans la Voix du Nord : � La France est un march� important et en plein d�veloppement �. Avec deux vols quotidiens depuis Paris plus un depuis Nice, sans compter les projets d�expansion depuis Paris et une ville de province qui restera � finaliser,�, au milieu d�un grand nombre de personnels de multiples nationalit�s, les Frenchies, parlant parmi d�autres langues, celle de Moli�re ont donc toutes leurs chances.

Mon commentaire : L'un de nos plus gros concurrents recrute des PNC de toutes nationalit�s. Air France doit �tre en capacit� d'en faire autant afin de satisfaire les client�les aux sp�cificit�s tr�s marqu�es. Remarquons �galement le recours d'Emirates � des membres d'�quipage "de nettoyage".

Fin de la Revue de Presse

La presse boursi�re...

> Air France-KLM : Natixis d�grade son objectif de cours

(source AOF) 10 novembre - Natixis a abaiss� son objectif de cours sur Air France-KLM de 8 � 7 euros avec une recommandation inchang�e � l'Achat, selon une source de march�.

> Air France-KLM : HSBC d�grade � Neutre

(source AOF) 10 novembre - HSBC a d�grad� sa recommandation sur Air France-KLM de Surpond�rer � Neutre et r�duit son objectif de cours de 8,50 � 6,50 euros. Le broker a r�duit ses pr�visions de r�sultats 2011 et et 2012 apr�s la publication des r�sultats trimestriels marqu�s par la d�t�rioration de la conjoncture et le prix �lev� du carburant.

> Standard & Poor's : 4� d'objectif sur Air France-KLM

(source Boursier.com) 10 novembre - Standard & Poor's Equity Research a r�duit de 5 � 4 Euros son objectif de cours sur Air France KLM, rapporte S&P MarketScope.

L'analyste n'a pas �t� surpris par l'avertissement lanc� sur les objectifs, ni par les mesures prises par la compagnie pour redresser la barre : contr�le des co�ts, restructuration des activit�s court et moyen-courrier et d�sendettement. Le bureau d'�tudes estime que la revalorisation du titre passera par des �l�ments concrets de restructuration, qui devraient �tre annonc�s au premier trimestre 2012. D'ici l�, difficile de penser que l'action se comportera bien. En cons�quence la recommandation reste � la vente.

> Mon commentaire sur l'�volution du cours de l'action Air France-KLM

Cl�ture de l'action Air France-KLM � 4,460 � le lundi 14 novembre.

Le ralentissement de la croissance mondiale affecte les actions des entreprises cycliques, telle la n�tre. Les actions des compagnies a�riennes enregistrent des baisses importantes, tout particuli�rement l'action AF-KL, notre compagnie �tant, en ce moment, jug�e plus fragile que ses concurrentes Lufthansa group ou IAG (BA/IB).

Le cours actuel est anormalement bas, conduisant � une valorisation de la compagnie �quivalente au prix de quelques uns de ses avions. Pourtant, ce cours aberrant pourrait rester bas tant que les instances politiques ne parviendront � rassurer les march�s, et tant que notre groupe ne publiera des perspectives en am�lioration.

La moyenne des objectifs de cours (consensus) des principaux analystes pour l'action AFKL descend � 6,18 �.

Les d�s�quilibres budg�taires de nombreux �tats (Gr�ce, Portugal, Espagne, Irlande, Italie puis Royaume-Uni, Etats-Unis voire France) font peser une menace sur la solidit� de la reprise et sur le cours des actions, dont la n�tre.

Le baril Brent (mer du nord) monte � 114 $. Le prix �lev� du p�trole demeure une source d'inqui�tude. Une part de ce prix provient d'achats sp�culatifs anticipant la hausse.

Ces informations indicatives ne constituent en aucune mani�re une incitation � vendre ou une sollicitation � acheter des actions Air France-KLM.

Vous pouvez r�agir � cette revue de presse ou bien me communiquer toute information ou r�flexion me permettant de mieux conduire ma fonction d'administrateur du groupe Air France-KLM

Vous pouvez aussi me poser, par retour, toute question relative au groupe Air France-KLM ou � l'actionnariat salari�...

A bient�t.

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