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| Christian Magne

Repr�sentant des salari�s actionnaires PS et PNC

navigaction.com

N�318, lundi 26 d�cembre 2011,

La Revue de Presse du lundi...

> Groupe Air France-KLM : le pire � l�horizon

(source Lib�ration) 23 d�cembre - Selon nos informations, le transporteur pourrait perdre 300 millions d�euros cette ann�e. Un plan de redressement est pr�vu en janvier.

Avis de temp�te �conomique sur Air France-KLM. Selon le rapport r�alis� d�but d�cembre par le cabinet Secafi pour le comit� central d�entreprise (CCE), auquel Lib�ration a eu acc�s, les comptes vont fortement virer au rouge cette ann�e, et le groupe pourrait creuser davantage ses pertes en 2012. De quoi accentuer la pression sur le nouveau tandem dirigeant form� par Jean-Cyril Spinetta (PDG du groupe) et Alexandre de Juniac (patron d�Air France), qui va pr�senter en janvier le premier volet de son plan pour redresser la compagnie tricolore.

Air France-KLM a d�j� r�vis� ses objectifs � la baisse (...). Selon les pr�visions de Secafi, le r�sultat op�rationnel devrait �tre n�gatif d�environ 300 millions sur l�ann�e 2011, alors qu�il �tait positif de 28 millions sur l�ann�e civile 2010 (1). La faute � la hausse des prix du p�trole et � la crise, qui oblige l�entreprise � baisser ses prix pour remplir ses avions.

Oxyg�ne. Les perspectives pour 2012 sont pires encore. Si l��quation �conomique (co�t du carburant, recette par passager, etc.) reste la m�me qu�actuellement, Air France-KLM afficherait des �pertes d�exploitation plus importantes qu�en 2011�, qui d�passeraient les 500 millions d�euros. Ce chiffre est � prendre avec une grande prudence : il suffirait par exemple que le baril de p�trole baisse de 13% pour qu�Air France-KLM retrouve l��quilibre financier en 2012. Mais ces pr�visions confirment la situation financi�re tr�s tendue du groupe plomb� par une dette de 6,5 milliards d�euros.

Spinetta a d�ailleurs conclu, d�but d�cembre, avec la banque Natixis, le rachat de 450 millions d�obligations qui arrivaient � �ch�ance en avril. Une bouff�e d�oxyg�ne pour le groupe (...). Sauf que l�op�ration va provoquer un �surco�t financier� et une �hausse des charges d�int�r�ts� qui vont d�grader les comptes, diagnostique Secafi.

Bref, il y a urgence � ramener Air France-KLM au m�me niveau de comp�titivit� que ses concurrents europ�ens comme Lufthansa, rentable malgr� la crise. Et en particulier Air France, qui affiche les co�ts de production les plus �lev�s d�Europe. La compagnie a perdu 366 millions d�euros sur les neuf premiers mois de l�ann�e, 30% de plus qu�en 2010. Tandis que sa petite s�ur KLM affiche un profit op�rationnel de 215 millions. �Nous ne d�gageons pas les moyens pour assurer [�] notre survie actuelle�, s��tait inqui�t� Alexandre de Juniac fin novembre devant les �lus du comit� central d�entreprise (...). Il s�est donn� jusqu�� �fin 2013� pour ramener � l��quilibre le r�seau moyen-courrier, principal foyer de pertes.

�Gravit�. Election pr�sidentielle oblige, Alexandre de Juniac a d� agir en deux temps. Il y aura d�abord un plan d�urgence, qui sera examin� mi-janvier par le conseil d�administration. Selon la Tribune, il pr�voit la poursuite du gel des embauches (...), le gel des salaires, et des r�ductions de fr�quences sur certaines lignes.

Les mesures les plus d�licates arriveront en mai, avec la restructuration du r�seau moyen-courrier (France et Europe). Pour y parvenir, Alexandre de Juniac devra obtenir une hausse de la productivit�, sur le mod�le des bases de province d�j� lanc�es � Marseille, Nice et Toulouse. Ce qui signifie plus d�heures de travail pour les navigants et davantage de sous-traitance au sol. Cette n�gociation avec les syndicats �sera plus difficile dans un contexte de faible croissance�, surtout vu les risques sur �l�emploi�, pr�vient Secafi. Le gouvernement n�a pas apais� le climat avec son projet de loi encadrant le droit de gr�ve dans l�a�rien, contre lequel sept syndicats du secteur ont appel� � la gr�ve du 6 au 9 f�vrier. �Certaines cat�gories de personnel ne se rendent pas compte de la gravit� de la situation�, soupire un cadre. Une r�f�rence � la gr�ve, � la Toussaint, des h�tesses et stewards, qui s�opposaient � une mesure (voler moins nombreux sur les petits A319) d�j� en vigueur chez les concurrents. Mais Alexandre de Juniac y croit. Lors de sa premi�re sortie, d�but d�cembre, il a jug� que �la prise de conscience� �tait �tr�s grande�. �Je suis peut-�tre d�un ind�niable optimisme, mais je le revendique�, a-t-il ajout�. Il en aura besoin.

(1) Le groupe, qui cl�turait ses comptes le 31 mars, va caler son exercice sur l�ann�e civile � partir de 2011.

> Air France KLM : la filiale maintenance au soutien des compagnies libyennes

(source challenges) 21 d�cembre - Le p�le de maintenance et d'ing�nierie d'Air France KLM, Air France Industries KLM Engineering&Maintenance, a sign� des accords avec les compagnies libyennes Afriqyiah Airways et Libyan Airlines en vue de remettre en �tat leurs avions endommag�s par la guerre civile dans le pays.

Le contrat a b�n�fici� "de l'appui d�cisif du gouvernement fran�ais". Le groupe va assurer le support pool et la r�paration des �quipements des flottes A320 et A330 d'Afriqyiah, ainsi que les visites d'entretien de ces m�mes avions. Avec Libyan Airlines, le contrat a �t� sign� pour cinq ans et couvre le support �quipements (acc�s pool et r�parations) et les visites d'entretien pour les flottes de 7 A320-200 (3 en commande) et 2 ATR 42-500 de la compagnie libyenne.

> Air France vs Lufthansa sur le march� chinois en 2012

(source airjournal) 23 d�cembre - Dans une interview au China Daily, Alexandre de Juniac a indiqu� vouloir multiplier par deux ses revenus tir�s de Chine d�ici six ans. � La croissance en Chine a �t� deux ou trois fois plus rapide que n�importe o� dans le monde sur les trois derni�res ann�es �, explique-t-il. Et Air France met tous ses indicateurs au chinois. Pour la premi�re fois, une compagnie a�rienne major europ�enne a choisi une �g�rie chinoise, la danseuse �toile Zhu Yan, pour l�incarner. C�est le signe qu�elle ne souhaite pas se faire rattraper par ses rivales europ�ennes telles que Lufthansa, comme cela a �t� le cas sur les court moyen-courriers avec les sp�cialiste du vol pas cher Ryanair et easyJet.

Dans les deux ou trois prochaines ann�es, plusieurs nouvelles routes en Chine (dont Wuhan d�s 2012) seront ouvertes, a indiqu� Alexandre de Juniac. Elles viendront s�ajouter � celles vers P�kin, Shanghai, Guangzhou, Chengdu, Hangzhou et Xiamen. Le Paris-Shanghai sera bient�t op�r� en A380 et d�autres tr�s gros porteurs en direction de la Chine devraient �tre d�ploy�s dans un avenir proche. Enfin, les partenariats avec les partenaires chinois China Eastern Airlines et China Southern Airlines seront renforc�s afin de garder autant que possible la main mise sur ce march� tr�s prometteur.

Une rivale comme Lufthansa a certes donn� priorit� il y a d�j� plusieurs ann�es � son d�veloppement vers la Chine, au d�triment de pays comme le Canada, mais reste en retrait par rapport � Air France. Elle voit m�me la concurrence se resserrer sur certaines destinations. Elle a ainsi supprim� � c�est une petite r�volution � de son site les r�servations apr�s le 26 mars depuis Francfort vers Guangzhou, pourtant second a�roport de Chine. Il est vrai que la comp�tition s�est accrue. Guangzhou est r�guli�rement desservie par Air France ou China Southern Airlines, toutes deux membres de SkyTeam alors que la compagnie allemande est membre de Star Alliance.

En ouvrant deux nouvelles routes, vers Shenyang ou Qingdao au nord du pays, cette derni�re ville ayant �t� construite par les Allemands au d�but du XX� si�cle, Lufthansa aura cinq destinations chinoises � l��t� prochain (avec P�kin, Shanghai, Nankin et hors Hong Kong). Aujourd�hui, seule compagnie europ�enne sur Qingdao, Air France pr�voirait elle aussi de relier cette ville dite secondaire. Et la comp�tition ne fait que commencer.

> Air France-KLM, entre dans les 50 compagnies a�riennes avec le plus de fans sur Facebook

(source NewsWire) 22 d�cembre - En t�te du classement, la compagnie a�rienne am�ricaine low cost Southwest Airlines avec plus d'un million et demi de fans, suivi d'Air Asia. KLM et Air France occupent la troisi�me et quatri�me position.

L'agence de voyages en ligne eDreams (...) a r�alis� une �tude exhaustive sur le nombre de fans dont jouissent les compagnies a�riennes du monde entier sur le r�seau social Facebook.

Le rapport, qui est un graphique dont les barres s'actualisent chaque jour en fonction des fans de chaque page, ne prend en compte que la page principale de la compagnie a�rienne, ind�pendamment de la langue. (...) Lors de la publication de ce communiqu� de presse, la compagnie a�rienne qui remporte la premi�re place du classement est la low cost am�ricaine Southwest Airlines avec plus de 1,7 millions de fans. La deuxi�me place sur le podium est pour Air Asia qui d�passe les 1,3 millions, suivie de loin par KLM et Air France qui comptent environ 600 000 fans chacune.

(...) La bonne nouvelle est pour le groupe Air France-KLM qui a r�ussi � placer ses deux principales compagnies en haut du classement. Situ�es en troisi�me et quatri�me position, avec environ 600.000 fans chacune, KLM et Air France sont devenues des r�f�rences parmi les compagnies a�riennes dans le monde des r�seaux sociaux (...).

Mon commentaire : Lufthansa vient de passer devant Air France dans ce classement. N�anmoins, notre groupe semble avoir pris la mesure de l'enjeu de sa forte pr�sence dans les r�seaux sociaux

> Air Cara�bes ouvre � la r�servation la ligne Paris-St-Domingue

(source airjournal) 24 d�cembre - Le 25 mars 2012, Air Cara�bes, la compagnie a�rienne r�guli�re sp�cialiste des Antilles et de la Guyane, inaugurera sa nouvelle ligne transatlantique au d�part de l�a�roport de Paris Orly Sud et � destination de Saint-Domingue (...).

Cette sixi�me ligne transatlantique, qui verra le jour au printemps prochain, sera assur�e en Airbus A330, une flotte qui accueillera progressivement, dans le premier semestre 2012, de nouvelles classes Affaires et Economique premium : classe Madras et classe Cara�bes. Une petite refonte qu�Air Cara�bes veut faire rimer avec qualit�, confort et service. (...)

> Easyjet : "Nous n'avons pas � supporter les pertes occasionn�es par la gr�ve des agents de s�ret�"

(source tourmag) 22 d�cembre - l'interview de Fran�ois Bachetta, directeur Easyjet Europe du Sud

Easyjet a poursuivi son d�veloppement en France cette ann�e avec 12 millions de passagers transport�s et la low cost compte poursuivre sur la m�me lanc�e en 2012. Mais, pour autant, le patron de la compagnie pour la France veut une compensation pour les pertes directement li�es au mouvement de gr�ve des agents de s�ret�.

TourMaG.com - La gr�ve des agents de s�curit� cr�e les perturbations que l�on sait aux a�roports. Le BAR et le SNAV pointent du doigt l�Etat, Tourcom veut porter plainte contre la CGT. Quelle est la position d�Easyjet face � ce conflit social ?

Fran�ois Bachetta : Cette gr�ve nous g�ne beaucoup. A Lyon, le week end dernier, nous n�avons pas pu embarquer un seul passager. Les avions sont donc partis � vide pour amener les passagers qui avaient pr�vu de venir � Lyon. Nous faisons venir les passagers trois heures � l�avance pour �tre s�rs de partir � l�heure. Cette gr�ve nous oblige � changer les programmes des �quipages. Les chefs d�escale qui devaient prendre des vacances sont rest�s � leurs postes. Tout cela a un co�t. (...) ce n�est pas � nous de supporter les pertes occasionn�es par cette gr�ve. Je ne sais pas si c�est l�Etat fran�ais, les a�roports ou les syndicats mais il faudra que quelqu'un nous d�dommage !

TourMaG.com - Gr�ve mise � part, comment Easyjet termine l�ann�e en France ?

Fran�ois Bachetta : Nous aurons transport� 12 millions de passagers au d�part des a�roports fran�ais. Depuis 2008, nous avons doubl� le trafic aux a�roports de CDG et de Lyon. En terme de trafic, nous nous situons comme le num�ro deux des op�rateurs sur huit grands a�roports. Easyjet assure aujourd�hui 170 routes au d�part de France.

Sur les lignes transversales, comme Bordeaux-Lyon le trafic a doubl� car nous avons ouvert la possibilit� de voyager � de nouvelles cat�gories de passagers. Auparavant, les avions r�gionaux n��taient r�serv�s qu�� une client�le Affaires fortun�e. Or, le prix bas cr�e une demande nouvelle (...) m�me hors saison, le trafic est stimul� sur les lignes touristiques comme celles de la Corse.

TourMaG.com - Quels sont vos projets pour l�ann�e prochaine ?

Fran�ois Bachetta : Nous continuons de monter en puissance en France. Apr�s l�ajout d�un appareil suppl�mentaire bas� � CDG en ao�t dernier, nous allons en baser deux autres en France, un � Nice et un autre � Toulouse � partir du mois d�avril (...). Sept lignes nouvelles sur chacun de ces deux a�roports. Nous ouvrons �galement Bologne et V�rone au d�part de Paris.

TourMaG.com - La conjoncture �conomique difficile ne freine pas vos projets ?

Fran�ois Bachetta : Pas du tout. D�ailleurs, les r�servations arrivent normalement. (...) Il ne faut pas oublier que les low cost sont les enfants de la crise. En 2008/09, des voyageurs qui n�auraient jamais pens� � voler avec nous, comme les hommes d�affaires, se sont r�solus � le faire pour des raisons d��conomie. Et ils nous sont rest�s fid�les� (...)

TourMaG.com - La concurrence va se faire plus rude avec les bases de province d�Air France. Comment allez-vous r�agir ?

Fran�ois Bachetta : La concurrence est un �l�ment normal de l��conomie de march�. Cela apporte un grand b�n�fice aux consommateurs puisque les prix baissent - ce qui a pour cons�quence de stimuler le march�.

> IAG confirme le rachat de BMI, mais�

(source deplacementspro) 23 d�cembre - British Airways serait le grand vainqueur de cette course financi�re contre Virgin Atlantic qui souhaitait �galement racheter BMI � Lufthansa. A la cl�, un peu plus de 206 millions d�euros pour mettre la main sur la petite compagnie britannique et ses tr�s pr�cieux cr�neaux a�riens � Heathrow. Et justement, c�est par l� que pourrait venir se corser l�affaire.

Virgin, insatisfaite du choix a d�cid� de porter l�affaire devant le conseil britannique de la concurrence car BA se retrouve avec plus de la moiti� des cr�neaux d�Heathrow, bloquant de fait le d�veloppement des autres compagnies sur cette plateforme a�roportuaires. Richard Branson, le patron de Virgin, vient de demander aux autorit�s antitrust de bloquer la vente� Sans succ�s pour l�instant. � D�autres compagnies se disent pr�tes � faire bouger les choses � a pr�cis� Richard Branson sans vouloir entrer dans les d�tails. Affaire � suivre.

Fin de la Revue de Presse

Pour terminer l'ann�e sur une pointe d'humour, malgr� les nuages qui s'amoncellent, voici une petite fable qui circule sur Internet. Celle-ci met en sc�ne Michael O'Leary, le m�diatique PDG de Ryanair

Arriv� � un nouvel h�tel � Dublin, Michael O�Leary se rend au bar et commande, comme il se doit, une Guinness. Le barman lui r�pond :

"Ce sera un Euro, s'il vous pla�t Monsieur O'Leary".

Surpris, O'Leary r�pond : " C'est vraiment tr�s bon march�", et il lui donne la pi�ce de monnaie.

- "Eh bien, nous essayons de devancer la concurrence" r�pond le barman. "De plus, c'est gratuit tous les mercredi soir de 18 � 20 h. Nous avons la bi�re la moins ch�re en Irlande."

- "Quel rapport qualit�-prix remarquable", commente Michael.

- "Je remarque que vous n'avez pas de verre. Il vous faudra probablement un verre � nous. Ce sera 3 Euro, s'il vous pla�t."

O'Leary fronce les sourcils, mais paie. Il prend son verre et se dirige vers une chaise.

"Ah, vous d�sirez vous asseoir ?" dit le barman. "Le suppl�ment sera de 2 Euro. Vous auriez pu r�server la chaise � l'avance, et cela ne vous aurait co�te qu'un Euro. Je crains que vous soyez trop corpulent pour le si�ge, Monsieur. Puis-je vous demander de vous asseoir dans le gabarit, s'il vous pla�t ?"

Michael essaie de s'asseoir, mais le gabarit est trop �troit. Il ne parvient pas � s'y ins�rer et se plaint : "Personne ne pourrait s'asseoir dans un espace aussi r�duit !"

"Comme vous ne pouvez vous asseoir dans cet espace, je crains que vous aurez � payer une surcharge suppl�mentaire de 4 Euro pour une chaise grand gabarit, Monsieur".

O'Leary r�le, mais paie.

"Je remarque que vous avez emport� votre laptop" ajoute le barman. "N'ayant �galement pas �t� r�serv�, cela fera encore 3 Euro de plus."

O'Leary, tr�s �nerv�, retourne au bar, tape sa choppe sur le comptoir et hurle: "C'est ridicule. Je veux parler au manager !"

- "Ah, je vois que vous pr�f�rez vous mettre au comptoir", dit le barman imperturbable. "Cela fera 2 Euro, s'il vous pla�t".

O'Leary est vert de rage. "Savez-vous qui je suis ?"

- "Bien sur, Monsieur O'Leary".

- "J'en ai assez ! Qu'est-ce que c'est que ce bar ? Je viens boire un verre � l'aise et vous me traitez ainsi ! J'insiste pour parler � un manager !"

- "Voici son adresse email, ou si vous le d�sirez, vous pouvez lui t�l�phoner de 9 � 9h10 tous les matins, du lundi au mardi, au num�ro vert. " Les appels sont gratuits jusqu'� l'instant o� quelqu'un d�croche. Ensuite le co�t n'est que de 10 cents par seconde."

Et le beau Michael de s�exclamer "Plus jamais je ne mettrai les pieds dans ce bar !"

- "Bien, Monsieur, mais rappelez-vous que nous sommes le seul h�tel en Irlande � vendre la bi�re � 1 Euro et m�me � faire des promotions � z�ro Euro taxes non comprises." 

> Mon commentaire sur l'�volution du cours de l'action Air France-KLM

Cl�ture de l'action Air France-KLM � 3,959 � le vendredi 23 d�cembre.

Le ralentissement de la croissance mondiale affecte les actions des entreprises cycliques, telle la n�tre. Les actions des compagnies a�riennes enregistrent des baisses importantes, tout particuli�rement l'action AF-KL. Dans la p�riode actuelle, notre compagnie est jug�e plus fragile que ses concurrentes Lufthansa group ou IAG (BA/IB).

Le cours actuel est anormalement bas, conduisant � une valorisation de la compagnie �quivalente au prix de quelques uns de ses avions. Pourtant, ce cours aberrant pourrait rester bas tant que les instances politiques internationales ne parviendront � rassurer les march�s, mais aussi tant que notre groupe ne publiera des perspectives en am�lioration.

La moyenne des objectifs de cours (consensus) des principaux analystes pour l'action AFKL reste � 5,88 �.

Les d�s�quilibres budg�taires de nombreux �tats (Gr�ce, Portugal, Espagne, Irlande, Italie puis Royaume-Uni, Etats-Unis et France) font peser une menace sur la solidit� de la reprise et sur le cours des actions, dont la n�tre.

Le baril Brent (mer du nord) remonte l�g�rement � 108 $.

Ces informations indicatives ne constituent en aucune mani�re une incitation � vendre ou une sollicitation � acheter des actions Air France-KLM.

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A bient�t.

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Bonnes f�tes de fin d'ann�e � toutes et tous

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