La Revue de Presse du lundi...

> Hausse de 0,6% du trafic passagers d'Air France-KLM

PARIS (source Reuters) 7 septembre - Le trafic passagers de la compagnie aérienne franco-néerlandaise Air France-KLM a progressé de 0,6% le mois dernier pour des capacités en hausse de 0,6%.

Le coefficient d'occupation est resté quasiment stable à 85,7% (-0,1 point) avec 6,94 millions de passagers transportés (+1,4%). La recette unitaire au siège kilomètre offert (RSKO) hors change est en hausse par rapport à août 2011.

En ce qui concerne l'activité cargo, plus directement pénalisée par la conjoncture économique, le trafic baisse de 7,8% au regard d'une diminution des capacités de 5,2%.

Le coefficient de remplissage de l'activité cargo recule ainsi de 1,7 point, à 60,6%.

Mon commentaire : Le trafic passager du mois d'août est relativement stable. La bonne nouvelle se situe du côté de la hausse de la recette unitaire est une bonne nouvelle. Mais il faudra attendre les résultats trimestriels, en novembre, pour vérifier si elle suffit à compenser l'augmentation du prix du carburant. L'accalmie du trimestre précédent aura été de courte durée puisque le baril est repassé ces dernières semaines, au-dessus de 110$.

Le cargo confirme une activité en chute.

A noter que les concurrents qui ont déjà publié leurs résultats mensuels font état de progressions meilleures que les nôtres.

> Transavia France annonce +11,5% de sièges vendus en août 2012

(source tourmag) 7 septembre - (...) Transavia France a réalisé 1 708 vols en août 2012, ce qui correspond à une augmentation de 8,6% par rapport à août 2011.

La compagnie a vendu "289 000 sièges soit une augmentation de 11,5% par rapport à l’an dernier sur le même mois."

Le taux de remplissage s'établit à 91,1% (...), soit + 1,3 point par rapport à août 2011 (...).

> IAG : solide mois d'août

(source Boursier.com) 5 septembre - International Airlines Group (IAG) fait état d'une hausse de 7,7% de son trafic passagers en août avec 5,21 millions de personnes transportées (+2,3% à périmètre comparable). Le trafic en classe première et business enregistre une croissance de 12,6%. Les capacités sont en hausse de 5,6% et le coefficient d'occupation recule de 0,5 point de pourcentage à 84,4%.

La société précise que les conditions de marché sous-jacentes restent inchangées par rapport à l'orientation donnée lors de la présentation des résultats du deuxième trimestre. Les conditions commerciales restent notamment solides à Londres alors que Madrid continue à être affecté par la faiblesse des conditions économiques dans le pays.

> Ryanair enregistre un trafic record en août

(source lantenne.com) 6 septembre - La compagnie aérienne irlandaise à bas coûts Ryanair a enregistré un trafic record au mois d'août, avec 8,9 millions de passagers. Le nombre de passagers a augmenté de 760.000 sur un an, soit une progression de 9 %, avec un taux de remplissage en recul d'un point à 88 % (...).

> EasyJet : + 6% de trafic passagers en août

(source europe1) 6 septembre - La compagnie aérienne britannique à bas coûts EasyJet a enregistré une progression de 6% de son trafic passagers au mois d'août, a-t-elle annoncé jeudi dans un communiqué. EasyJet a transporté 5,87 millions de passagers le mois dernier, a précisé la compagnie.

Le coefficient de remplissage des avions a en revanche diminué de 0,5 point à 91,7%(...). EasyJet, qui propose de plus en plus des services comparables à ceux des compagnies traditionnelles, a annoncé mercredi qu'elle allait allouer un siège spécifique à tous ses passagers sur l'ensemble de ses vols à partir de novembre.

> Bmibaby arrête ses opérations

(source airjournal) 9 septembre - Bmibaby cesse ses opérations ce dimanche 9 septembre après que son nouveau propriétaire IAG, a échoué à lui retrouver un repreneur. (...) Bmibaby, dont la flotte comportait 14 avions B737-300 et -500, avait commencé ses opérations en mars 2002 (...).

Bmibaby est la dixième compagnie européenne à arrêter ses opérations en 2012, après Spanair (Espagne), Central Connect Airlines (République tchèque), Malev (Hongrie), Cimber Sterling (Danemark), Skyways et City Airlines (Suède), Air Finland (Finlande), OLT Express (Pologne) et WindJet (Italie).

> Emirates remet en cause le Yalta des trois alliances du ciel

(source latribune.fr) 8 septembre - Le partenariat commercial entre Emirates et Qantas, membre de Oneworld, ouvre une brèche dans l'organisation du transport aérien mondial par trois alliances, Star Alliance, Skyteam et Oneworld. Pour certaines analystes, Emirates pourrait récidiver. De quoi lancer une quatrième voie, sorte de nouvelle alliance centrée autour de la compagnie du Golfe et de son hub de Dubai.

L'alliance signée ce jeudi entre la compagnie de Dubai Emirates et l'australienne Qantas provoque une véritable onde de choc dans le secteur du transport aérien. Bien au-delà de la fin du partenariat historique entre Qantas et British Airways, qui discutaient fusion il y a encore deux ans, ou de celle, plus marginale, entre Qantas et Air France, le rapprochement commercial entre Emirates et Qantas menace carrément de remettre en cause la structure du transport aérien mondial, qui s'organise autour de trois alliances mondiales. Il ouvre en effet une brèche dans la répartition du ciel entre trois alliances globales, Star Alliance, Skyteam, Oneworld, lesquelles mettent en commun tous les réseaux de vols de chacun de leurs membres afin de proposer un réseau mondial (commercialisable par chacune des compagnies de l'alliance), capable de répondre aux demandes des hommes d'affaires et des entreprises. Aujourd'hui les trois alliances regroupent un peu moins d'une soixantaine de compagnies et représentent plus de 70% du trafic mondial. Aucun des trois mastodontes du Golfe persique, Emirates, Etihad (Abu Dhabi) et Qatar Airways n'en est membre.

Les compagnies classiques capitulent

Le rapprochement Emirates-Qantas traduit la capacité des compagnies aériennes du Golfe, du moins Emirates qui s'est toujours tenue à l'écart des alliances, à séduire un acteur majeur d'une alliance ; Qantas étant l'un des gros calibres de Oneworld (...). Ainsi, Emirates renverse complètement le schéma de pensée en vigueur jusqu'ici, qui voulait qu'on s'interroge plutôt sur l'intégration d'une compagnie du Golfe dans une alliance. Leur puissance de feu d'un côté, le marasme dans lequel se retrouvent des acteurs traditionnels (en partie à cause des transporteurs du Golfe) change la donne. Les compagnies classiques sont contraintes de capituler. D'autres iront-elles chercher elles aussi leur survie, non pas dans une alliance globale, ce Graal jusqu'ici recherché par tous les transporteurs, mais sous l'aile protectrice de l'ogre de Dubai ? Yan Derocles, analyste chez Oddo Securities en est persuadé : «Emirates va faire un nouveau coup », explique t-il en estimant que des opportunités peuvent se présenter en Inde (à condition que l'Etat libéralise l'accès au capital des compagnies indiennes aux investisseurs étrangers) ou en Amérique Latine (...) Pour Yan Derocles, Emirates va également regarder du côté des Etats-Unis et de l'Europe (...).

Une sorte de quatrième alliance

Bref un scénario qui s'apparente ni plus ni moins à la création d'une alliance mondiale. Avec une poignée de membres, tous satellites d'Emirates, et centrés autour du hub de Dubaï, qui deviendrait la plaque-tournante du trafic aérien mondial comme l'ont souhaité les concepteurs du nouvel aéroport de Dubaï, appelé à devenir le plus grand de la planète. Le transfert d'une partie du hub de Qantas de Singapour à Dubai donne va renforcer la place de Dubai dans les flux de trafic mondiaux.

Déjà en soi, Emirates est dans sa « mission » une alliance à elle seule. Sa stratégie est identique à celles des Star Alliance, Skyteam et Oneworld : transporter les passagers de n'importe quelle ville dans le monde vers une autre en un minimum de temps. Et quand les compagnies classiques ont besoin de s'allier pour remplir cette mission, Emirates le fait tout seule. L'étendue de son réseau (plus de 120 villes desservies dans 74 pays) de sa flotte (près de 175 avions, tous des gros porteurs long-courriers, de son portefeuille d'avions en commande (environ 220 appareils du même calibre)... le lui permet (...).

Etihad constitue un réseau de compagnies vassalisées

Que feront les autres transporteurs du Golfe, Etihad, et Qatar Airways ?

Si elles n'excluent pas d'entrer dans une alliance globale, elles cherchent parallèlement à créer un noyau dur de compagnies vassalisées sur les marchés clés. C'est le cas d'Etihad (dont le niveau de commandes est largement inférieur à celui d'Emirates), qui a affiché ses ambitions mondiales en entrant au capital d'Air Berlin, Aer Lingus (Irlande), Air Seychelles, et Virgin Blue (Australie), tout en en négociant un accord commercial d'envergure avec Air France-KLM et Alitalia.

A part quelques accords de partage de codes et une entrée dans le capital de Cargolux, Qatar Airways n'est pas encore passé à l'offensive, même si elle a reconnu avoir identifié un grand nombre de cibles.

Bref, qu'ils créent un réseau mondial parallèle à celui des alliances, ou qu'ils en intègrent l'une des trois, les compagnies du Golfe vont complètement chambouler la structuration du ciel mondial par ces grands groupements. Même si Etihad ou Qatar devaient intégrer une alliance, leur poids est tel qu'ils déstabiliseraient tous les équilibres internes.

Mon commentaire : Qantas abandonne ses partenaires européens, BA vers la Grande-Bretagne, mais aussi AF vers la France. La route de l'Australie est bien plus stratégique pour BA que pour AF. La compagnie britannique discuterait depuis quelques temps avec Qatar Airways et il ne serait pas surprenant qu'elle substitue, à terme, cette compagnie du Golfe à son partenaire australien historique. Quant aux discussions entre AFKL et Etihad, la desserte de l'Australie pourrait devenir un sujet supplémentaire de négociation. Mais il est difficile de conclure des accords de code-share entre compagnies européennes et compagnies du golfe du fait de la différence de taille entre le marché européen et celui du golfe.

Quant au développement d'Emirates, il a de quoi inquiéter.

> XL Airways fait sa rentrée : faut-il avoir peur des tarifs low cost ?

(source caraibcreolenews.com) 5 septembre - Gosier. (...) Laurent Magnin, PDG de la Cie XL Airways spécialiste du low cost est venu en personne expliquer (...) tous les bienfaits des (bas) tarifs Pointe à Pitre/ Paris AR que sa compagnie proposera à la mi décembre. La guerre des tarifs aériens est de nouveau lancée, est-ce une bonne affaire pour les passagers (...) Les low cost transatlantiques sont-ils fiables ? (...)

Laurent Magnin, a très longuement expliqué les raisons qui le poussaient à entrer dans le ciel des caraïbes avec sa compagnie low cost.

399 euros aller-retour ? oui mais sur seulement 12% des vols (...)

XL Airways, va donc "matcher" dans le ciel, avec des tarifs qui se veulent en apparence plus compétitifs, que ceux des trois grands : Air France, Air Caraïbes, Corsair. Laurent Magnin, qui a été jadis, à la Direction de Corsair, a expliqué que cette compagnie avait commis une grosse erreur en supprimant 60 sièges en classe éco.

L’offre tarifaire de XL Airways, comme tous les low cost, repose essentiellement sur des économies drastiques sur tous les postes. Pas d’écran vidéo, pas de films, pas d’écouteurs, un plateau repas standard, des boissons softs payantes, un personnel de bord réduit à la plus simple expression (...) A 399 euros, il ne faudra donc pas s’attendre à du 4 étoiles !

Mais ce n’est là le pire. Les avions de XL Airways sont-ils ‘secure' » ? oui répond le PDG, qui affirme qu’ils ont tous moins de 10 ans (...).

L’autre problème des low cost, ce sont les retards au départ, ou les galères en pays étrangers. Ils sont nombreux, les vacanciers qui ont cette année fait l’amère expérience de l’avion attendu mais qui n’arrive pas …

Sur ce point, le patron de la XL Airways a encore été très clair : « low cost oui, mais un respect scrupuleux du cahier des charges » : C'est à voir..

Cette offensive low cost sur le transatlantique en direction des Caraïbes, pourrait faire bouger les lignes. (...) Il faudra s’attendre à une nouvelle guéguerre tarifaire. Ce fut déjà le cas, un moment sur le Pointe à Pitre/Fort de France, qu’on bradait à moins de 100 euros et puis ça s’est calmé. XL Airways, n’arrive donc pas en terrain conquis (...).

> Air Caraïbes revoit ses ambitions

(source maximini.com) 10 septembre - Samedi, la compagnie a effectué son dernier vol direct vers Cuba. Et ce mois-ci, les lignes vers la Guyane et le Brésil s’arrêtent aussi.

Depuis plusieurs années, Air Caraïbes est en difficulté sur son réseau régional qui comprend 8 destinations : La Havane, Belém, Cayenne, Ste Lucie, St Domingue, Haïti, St Martin et St Barth. Les vols « long courrier » permettaient de compenser les pertes d’Air Caraïbes sur les lignes régionales. Aujourd’hui ce n’est plus le cas. 50 personnes sont concernées par la restructuration de la compagnie. Elles devraient être reclassées.

> La direction de Lufthansa lâche (un peu) de lest sous la pression

(source Boursier.com) 8 septembre - La compagnie allemande Lufthansa a dû faire face vendredi à une troisième mobilisation de son personnel [de cabine] en une semaine... Environ la moitié des 1.800 vols habituellement assurés ont dû être annulés.

Le syndicat UFO, à l'origine de l'appel à la mobilisation, réclamait des augmentations de salaires d'environ 5% et la garantie que les emplois ne seront pas sous-traités à des intérimaires. Des discussions ont eu lieu et la direction a lâché un peu de lest, répondant à une attente du syndicat. "Lufthansa renonce à introduire des équipages de cabine extérieurs (intérimaires) à Berlin", souligne-t-elle. "Avec cette décision, nous faisons un grand pas vers nos partenaires sociaux. Nous espérons que cette démarche aidera le syndicat UFO à engager des pourparlers constructifs", ajoute-t-elle.

> Pas de grève à la Lufthansa pendant six semaines

FRANCFORT (source Reuters) 10 septembre - Le personnel navigant de la compagnie allemande Lufthansa n'observera aucun mouvement de grève durant les six prochaines semaines, pendant les discussions entre direction et syndicats pour tenter de régler le conflit salarial qui a conduit à l'annulation de centaines de vol, a déclaré dimanche à Reuters Nicoley Baublies, responsable du syndicat Ufo. "Ce ne serait pas réaliste de penser que la médiation puisse durer moins de six semaines", a-t-il dit.

La direction de la Lufthansa et le personnel navigant se sont mis d'accord vendredi sur l'intervention d'un médiateur pour tenter de mettre fin au conflit qui a déjà fait perdre plus de 10 millions d'euros à la compagnie.

Fin de la Revue de Presse

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> Mon commentaire sur l'évolution du cours de l'action Air France-KLM

Clôture de l'action Air France-KLM à 4,340 €, le vendredi 7 septembre. Le ralentissement de la croissance mondiale affecte les actions des entreprises cycliques, comme celles du transport aérien. Elles enregistrent des baisses importantes, tout particulièrement l'action AFKL. Dans la période actuelle, notre compagnie est jugée plus fragile que ses concurrentes directes, tel Lufthansa group ou IAG (BA/IB).

Le cours actuel, est anormalement bas, conduisant à une valorisation de la compagnie équivalente au prix de quelques uns de ses avions. Pourtant, ce cours aberrant pourrait rester assez bas tant que l'économie restera atone et que les résultats d'Air France-KLM ne s'amélioreront pas.

Après la publication de notre résultat d'exploitation du 2ème trimestre, en amélioration, de nombreux analystes ont légèrement relevé leurs objectifs de cours pour le titre AFKL. Ainsi, la moyenne de leurs objectifs (le consensus)  est remontée à 5,35 €.

Les déséquilibres budgétaires de nombreux états font peser une menace sur l'économie et sur le cours des actions. Le baril Brent (mer du nord) est remonté à 114 $. Ce renchérissement pourrait peser sur les résultats du troisième trimestre.

Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter des actions Air France-KLM.

Vous pouvez réagir à cette revue de presse ou bien me communiquer toute information ou réflexion me permettant de mieux conduire ma fonction d'administrateur du groupe Air France-KLM.

Vous pouvez aussi me poser, par retour, toute question relative au groupe Air France-KLM ou à l'actionnariat salarié...

A bientôt.

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| Christian Magne

Administrateur Air France-KLM représentant les salariés actionnaires PS et PNC