N°375, lundi 28 janvier 2013

La Revue de Presse du lundi...

> Air France lance sa nouvelle offre de vols régionaux, baptisée HOP!

(source AFP) 28 janvier - Air France a présenté lundi sa nouvelle offre de vols régionaux en France et en Europe pour résister aux compagnies à bas coût, en regroupant ses trois compagnies régionales en une seule, baptisée HOP!.

La compagnie est "née de la synergie de trois compagnies régionales françaises (...) - Brit Air, Regional et Airlinair -", selon un communiqué.

"Dès le 31 mars 2013, HOP! exploitera ainsi 530 vols quotidiens vers 136 destinations, en France et en Europe, à partir de 55 euros" l'aller simple, poursuit la compagnie.

Le réseau de HOP!, très dense en France, comprend des destinations aussi lointaines que Budapest, Oslo, Vigo en Espagne et Aberdeen en Ecosse. Ses principales plateformes sont Paris et Lyon.

La refonte des vols régionaux est un des volets du plan de restructuration d'Air France lancé en 2012 pour économiser 2 milliards d'euros à l'horizon 2015. L'activité régionale est responsable de 160 millions d'euros de pertes annuelles, soit le tiers des pertes enregistrées par Air France sur les courts et moyens courriers.

La nouvelle compagnie décline son offre en trois niveaux de prix. Le tarif Basic, celui à partir de 55 euros tout compris pour un aller simple sans bagage enregistré, sera disponible sur 31 lignes.

Les tarifs Basic Plus offrent plus de services, et l'offre Maxi Flex permet de modifier la réservation sans supplément et de bénéficier de tous les services qui seront facturés aux autres voyageurs, comme l'accès aux versions numériques des quotidiens régionaux.

L'objectif, a expliqué une source proche de la compagnie, est de rapprocher l'activité régionale de l'équilibre à la fin 2014 pour arriver à un résultat positif à la fin 2015.

Air France estime avoir encore de la marge pour contrer l'offensive des compagnie à bas coût. Leur pénétration n'est en France encore que de 20%, contre 40% en Europe, souligne volontiers M. Guérin.

Les prix d'appels sont légèrement supérieurs à ceux des low-cost, reconnaît la nouvelle compagnie. Mais "la différence avec les low-cost, c'est la fréquence des vols, a souligné la source proche de la compagnie. Sur quasiment toutes nos destinations nous pouvons faire des aller-retour dans la journée, ce qui n'est pas le cas de la plupart des low cost". C'est selon lui une offre recherchée par la clientèle d'affaires.

HOP! s'efforce d'avoir une offre graduée transparente, les réservations pouvant se faire sur un site unique, www.hop.fr, qui sera ouvert mardi. Elle promet de faire évoluer son offre en permanence pour répondre aux attentes des clients, grâce notamment aux réseaux sociaux comme Facebook et Twitter.

Pour réduire ses coûts, HOP! a commencé par supprimer des routes déficitaires et ramener sa flotte de 93 à 86 avions en opération (12 appareils supplémentaires sont nécessaires pour assurer le roulement pendant la maintenance). Les avions restant voleront davantage, avec un gain de productivité de 6% à l'été 2013, a expliqué la source.

Les trois compagnies regroupées --BritAir qui vole sur les avions Bombardier, Regional qui vole sur Embraer et Airlinair qui opère des avions à hélices ATR-- ont mission de réduire leurs coûts de 15%. La structure simplifiée et la commercialisation centralisée doivent également dégager des économies supplémentaires, a-t-elle ajouté (...).

Mon commentaire : Quelle compagnie régionale, en Europe, ne souffre pas de la croissance des compagnies low cost ? La plupart sont adossées à de grandes compagnies sans lesquelles elles ne pourraient survivre. Les efforts entrepris dans nos compagnies régionales, additionnés à ceux d'Air France, peuvent ramener notre groupe dans le vert. Soyons HOPtimistes !

> Air France-KLM poursuit un audit approfondi de la situation d'Alitalia

(source lesechos) 23 janvier - Le 12 janvier dernier, expirait le pacte d'actionnaires qui engageait tant Air France-KLM, qui détient 25 % du capital, que les groupes italiens qui se partagent le reste. Que va-t-il se passer ? Le groupe franco-néerlandais, selon un de ses principaux dirigeants, est décidé à un examen détaillé des résultats obtenus par la compagnie italienne, qui a désormais « les coûts les plus bas d'Europe, mais a aussi un niveau de recettes catastrophique ». Une façon de refroidir les anticipations italiennes d'une prise de contrôle totale rapide à l'avantage des investisseurs transalpins.

> Delta Airlines place très haut la barre des applications pour tablettes

(source nos-vies-numeriques) 22 janvier - Pour la première fois, une compagnie aérienne a rassemblé dans une application tout ce dont un voyageur peut avoir besoin, avant, pendant et après son vol. Mais l’idée la plus originale, rendue possible par la connexion wifi en vol, est la carte interactive qui permet aux plus blasés de reconnecter avec ce qui se passe dans les régions qu’ils sont en train de survoler. Cela correspond à une attente forte.

A force de passer par des aéroports impersonnels et de voler dans des avions qui se ressemblent tous, le voyageur fréquent finit par perdre le sens du réel. C’est un paradoxe jubilatoire qu’il faille une application virtuelle pour redonner une réalité et des repères concrets au voyage.

Delta vient sans doute d’inventer un standard que les autres compagnies sont condamnées à reprendre…

> Dure période pour United Continental

 (source journal de l'aviation) 25 janvier - Après avoir publié hier une lourde perte de 723 millions de dollars pour 2012, notamment à cause de l’Ouragan Sandy, United Continental a annoncé la suppression de 600 postes.

Les emplois concernés seront ceux exerçant leur activité au niveau des guichets d’accueil dans les aéroports. Le hub de la compagnie à l’aéroport international de Chicago O’Hare est le plus susceptible d’être largement touché par cette mesure.

« Les postes supprimés résulteront de départs volontaires, mais également involontaires. Les postes vacants ne seront pas pourvus de nouveau » a précisé un porte-parole de la compagnie au Chicago Tribune.

> Le fondateur d'EasyJet menace de vendre ses actions

(source deplacementspros) 21 janvier - (...) Le fondateur d’EasyJet ainsi que son frère et sa sœur ont vendu chacun 200 000 actions de la compagnie, soit 1 % des 37 % qu’ils détiennent (...). Sir Stelios Haji-Ioannou a déclaré vouloir ainsi «Envoyer un message clair à nos directeurs» : ils se sépareront de leurs parts si l’entreprise commande de nouveaux avions.

«La seule raison pour laquelle les bénéfices ont continué à progresser est due au fait que le client moyen paie maintenant 33 % de plus qu'il y a quatre ans. Il reste encore une préoccupation majeure qui pourrait bousiller cette réussite financière : une autre commande d'avions», a-t-il expliqué. Puis il a ajouté «je serai un actionnaire fidèle aussi longtemps que le management ne gaspillera pas plus d'argent en nouveaux appareils, pour au moins les quatre à cinq prochaines années» (...).

Mon commentaire : Les dirigeants d'easyJet visent le développement maximum de la compagnie britannique. Ils utilisent les bénéfices de l'entreprise pour investir dans de nouveaux avions et versent peu de dividendes aux actionnaires. Son fondateur et actionnaire historique, désormais minoritaire, souhaite un rendement plus élevé de ses investissements financiers dans easyJet.

> EasyJet adapte sa page d'accueil à ses clients avec Sitecore

(source ITchannel) 26 janvier - Grâce à la CEP (Customer Engagement Platform) de l'éditeur danois Sitecore, EasyJet peut désormais personnaliser sa page d'accueil en fonction de ses clients et leur indiquer d'emblée les vols qui pourraient les intéresser à partir de l'aéroport le plus proche et les contenus correspondant le mieux à leurs attentes. La compagnie aérienne espère ainsi améliorer son taux de conversion et optimiser ses réservations. Cette solution proposée par Sitecore combine, en effet, un CMS et un OMS (Online Marketing Suite). Elle utilise donc des données de recherches et de géolocalisation de l'adresse IP, mais aussi l'historique d'achats et des données d'analyse sur le comportement du client sur le site, pour permettre à EasyJet de proposer à chaque visiteur des informations pertinentes.

Le logiciel a été testé pendant les soldes et EasyJet a déjà enregistré des records de vente avec près de 5 transactions par seconde, soit l'équivalent de deux avions complets par minute.

> Ne plus pouvoir aider Ryanair : cette menace qui plane sur les petits aéroports français

(source latribune) 23 janvier - Bruxelles envisage de publier au premier trimestre de nouvelles règles concernant un durcissement des aides d'État qui pourrait compliquer le système de soutiens financiers accordées par beaucoup de petits aéroports à certaines compagnies à bas coûts, essentiellement Ryanair. Plusieurs aéroports français sont inquiets sur la pérennité de leur exploitation.

Menaces pour une grande partie des aéroports régionaux français. Principalement pour les plus petits d'entre eux, ceux qui accordent à certaines compagnies à bas coûts en général, à Ryanair en particulier, de larges soutiens financiers pour les attirer sur leur tarmac. Au premier trimestre, Bruxelles va publier de nouvelles règles européennes en matière d'aides d'Etat qui devraient être durcies. Auquel cas, les aides versées aux compagnies aériennes seraient touchées, rendant ainsi plus compliquée la façon de travailler de plusieurs aéroports avec ces compagnies. « Il existe une préoccupation des aéroports sur l'évolution des textes, a déclaré ce mardi Jean-Michel Vernhes, le président de l'Union des aéroports français (UAF), également directeur de l'aéroport de Toulouse (...). Pour certains d'entre eux c'est très important ». Et de préciser : « Un certain nombre de gestionnaires d'aéroports se posent des questions sur la pérennité de leur exploitation (...) car leur modèle peut être remis en cause», notamment les aides au démarrage de lignes. Bruxelles pourrait notamment abaisser le seuil de passagers accueillis à partir duquel, l'aéroport doit notifier des aides. Aujourd'hui, les aéroports traitant moins d'un million de passagers ne sont pas obligés de faire cette déclaration.

Plaintes d'Air France

Dans le même temps Bruxelles doit se prononcer sur les plaintes déposées par Air France contre les aides accordées par plusieurs aéroports régionaux à Ryanair. «Il semble que la Commission européenne veuille avoir un peu de recul sur les lignes directrices avant d'arrêter sa décision sur les plaintes d'Air France », a indiqué la semaine dernière Yves Tatibouet, sous-directeur en charge des aéroports à la direction du transport aérien de la DGAC (direction générale de l'aviation civile) (...).

Echange passagers contre chèque

Pour attirer les compagnies aériennes, les aéroports jouent la carte de la modération tarifaire. S'ajoute aussi un accompagnement promotionnel des lignes des transporteurs. Un système qui a entraîné des dérives de la part de certains aéroports qui ont transformé le soutien marketing en subvention déguisée pour le compte de Ryanair, essentiellement. Pour convaincre la compagnie d'ouvrir une ligne, de nombreux aéroports, qui n'avaient pas d'autre choix pour disposer d'une offre aérienne, ont octroyé des ristournes sur le prix des prestations, et de manière non pas temporaire comme l'autorise Bruxelles, mais pérenne. Certaines plates-formes font même cadeau des coûts d'escale.

Au bout du compte, les aides se comptent en millions d'euros en échange des milliers de passagers britanniques, belges ou allemands transportés par Ryanair. Un système jugé contraire aux règles européennes par Air France, qui a déposé plainte à Bruxelles contre 25 aéroports français fin 2009. « Ces subventions sont d'autant plus contraires aux règles européennes de la concurrence qu'elles ne sont ni temporaires ni dégressives dans le temps. Au surplus, les mesures d'aides octroyées à Ryanair sont souvent financées par le produit des redevances payées par les autres compagnies présentes sur ces aéroports », soulignait Air France en mars 2010, le jour où elle rendait publique sa plainte.

"Ryanair vers les grands aéroports" ?

« Il ne faut pas nier qu'il y a un problème, explique Jean-Michel Vernhes. Comment va-t-il être résolu, nous n'en savons trop rien » (...). Comment va réagir Ryanair si elle doit rembourser les aides reçues et/ou si ces aides deviennent plus restrictives ? Dans les deux cas, le risque de la voir quitter l'aéroport est une réalité. Déjà, certaines plates-formes, comme Angoulême ou Pau, ont pris l'initiative de mettre fin aux subventions. Et Ryanair a mis les voiles... « Il faudra voir la réponse des compagnies low-cost à la nouvelle donne. Ryanair fera-t-il évoluer son modèle, vers les aéroports de plus grande taille ou restera-t-il sur les petits aéroports? », s'interroge Jean-Michel Vernhes.

Fortes retombées économiques

Le débat sur les subventions est pour beaucoup une question de survie. Et il pose, par ricochet, la question des retombées économiques pour la région. «Chaque million de passagers génère entre 1000 et 2000 emplois, l'impact économique n'est pas négligeable », explique Philippe Ayoun sous-directeur des études de la statistique et de la prospective à la DGAC. "Les sommes pour le financement du transport ferroviaire sont plus importantes" Surtout, cette évolution de la règlementation s'inscrit dans un débat plus large sur le financement des petits aéroports. « Les collectivités territoriales ont des moyens limités et, à l'avenir, choisiront-elles de continuer à investir alors que l'aéroport est un coût pour les aéroports qui accueillent moins d'un million de passagers », s'interroge là Jean-Michel Vernhes. Et de préciser : « les collectivités territoriales vont avoir à faire des choix budgétaires». Un coût estimé néanmoins « globalement assez modéré », pour Yves Tatibouet. En outre, « les aides aéroportuaires sont largement inférieures aux sommes mobilisées pour le financement du transport ferroviaire, par exemple, », nuançait en novembre dans les colonnes de La Tribune Pascal Personne, directeur de l'aéroport de Bordeaux. Pour lui, « le débat est plus compliqué, au regard des retombées pour les territoires de la présence d'un bon réseau aérien à proximité ».

Pas de fermetures d'aéroports dans les cinq ans

Alors quel avenir pour les petits aéroports français ? « Je ne vois la fermeture d'une vingtaine d'aéroports au cours des quatre ou cinq prochaines années, explique Jean-Michel Vernhes. Il y a eu beaucoup d'enquêtes en Europe et elles n'ont pas entrainé la fermeture d'aéroports ». Un avis partagé par Michel Ayoun. Pour autant, il risque d'y avoir des changements importants pour rationaliser le maillage aéroportuaire français et mieux coordonner les plateformes entre elles. Reste à définir lesquels. Car si des regroupements entre gros et petits aéroports pourraient avoir du sens, la multiplicité des acteurs (régions, départements, communautés urbaines...), constitue un obstacle majeur.

> Ryanair relève sa prévision de bénéfice annuel

(source Reuters) 28 janvier - Ryanair a annoncé lundi avoir relevé sa prévision de bénéfice annuel au vu d'une hausse plus marquée que prévu de ses tarifs en Europe du Nord (...).

La première compagnie européenne à bas coûts a ajouté que la hausse du trafic passagers devrait ralentir sur 2013-2014, à 2-3% contre une progression de 4% estimée pour l'exercice qui se terminera le 31 mars 2013, du fait de l'absence de livraison de nouveaux avions.

Sur les trois mois à fin décembre, Ryanair a dégagé un bénéfice de 18 millions d'euros, grâce notamment à une hausse de 8% des tarifs moyens (...).

Sur la période, le chiffre d'affaires de la compagnie irlandaise, qui essaie une nouvelle fois de racheter sa rivale locale Aer Lingus, s'est établi à 969 millions d'euros (+15%) (...).

"Nous avons enregistré une demande soutenue en Grande-Bretagne, en Allemagne et en Scandinavie et cela s'est immédiatement répercuté sur notre bénéfice net", a dit à Reuters Michael Cawley, directeur général délégué de Ryanair (...).

Contrairement aux compagnies européennes historiques (...), Ryanair est en bonne santé financière, sa stratégie de maintenir les coûts et les prix aussi bas que possible semblant continuer à porter ses fruits.

Sa grande rivale "low cost" easyJet a annoncé la semaine dernière une hausse de 9,2% de son chiffre d'affaires sur les trois mois à fin décembre 2012.

La presse boursière

> Air France-KLM : Nomura relève son objectif de cours mais reste prudent

(source Tradingsat.com) 21 janvier - Alors que le Credit Suisse a relevé sa recommandation de "Sous-performance" à "Neutre" en dopant son objectif de cours de 3,55 à 8,75 euros, Nomura a porté sa valorisation de 6,5 à 8,25 euros. La banque nippone estime que les profits des compagnies aériennes ont touché le fond et que les perspectives devraient s'améliorer en 2013. Elle demeure cependant "Neutre" sur Air France-KLM, dont le plan de restructuration est le "plus ambitieux" en Europe, comparé à IAG et Lufthansa.

Fin de la Revue de Presse

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> Mon commentaire sur l'évolution du cours de l'action Air France-KLM

Clôture de l'action Air France-KLM à 8,864 € le lundi 28 janvier. Le ralentissement de la croissance mondiale affecte les actions des entreprises cycliques, comme celles du transport aérien. Dans la période actuelle, notre compagnie est jugée plus fragile que ses concurrentes directes, tel Lufthansa group ou IAG (BA/IB).

Le cours actuel, reste, malgré sa remontée des derniers mois, anormalement bas. Pourtant, ce cours pourrait rester assez bas tant que l'économie restera atone et que les résultats d'Air France-KLM ne s'amélioreront pas nettement.

Après la publication de nos résultats d'exploitation des 2^ème, puis 3^ème trimestres 2012, en amélioration, ainsi qu'après la journée "journée investisseurs" du 10 décembre 2012, des analystes ont relevé leurs objectifs de cours pour le titre AFKL. Ainsi, la moyenne des objectifs de cours (le consensus) est remontée à 7,85 €, alors que le cours réel est passé au-dessus de 8 € le 17 janvier 2013.

Le baril Brent (mer du nord) est à 111 $.

Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter des actions Air France-KLM.

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Vous pouvez aussi me poser, par retour, toute question relative au groupe Air France-KLM ou à l'actionnariat salarié...

A bientôt.

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| Christian Magne

Administrateur Air France-KLM représentant les salariés actionnaires PS et PNC