N°383, lundi 25 mars 2013

La Revue de Presse du lundi...

> Air France-KLM : Alexandre de Juniac aux commandes dès le 1^er juillet

(source AFP) 25 mars - Alexandre de Juniac va succéder à Jean-Cyril Spinetta à la tête d’Air France-KLM dès le 1er juillet, avec pour mission de poursuivre le redressement du groupe aérien en difficultés dans un secteur particulièrement concurrentiel.

Âgé de 50 ans, M. de Juniac, dauphin naturel, avait pris les commandes d’Air France en octobre 2011 (...).

Il sera lui-même remplacé à la tête de la compagnie française par Frédéric Gagey, actuel directeur général délégué chargé des finances (...).

M. Spinetta, qui fêtera ses 70 ans en octobre, a décidé de passer la main neuf mois avant l’échéance statutaire de ses fonctions pour répondre, selon lui, à une triple logique.

«Le travail qui nous a été confié en octobre 2011 - engager Air France-KLM sur la voie de redressement - est pour l’essentiel rempli», a-t-il expliqué.

Il a en outre fait valoir qu’une nouvelle organisation du groupe, avec le regroupement des principaux postes stratégiques au sein de la holding, devrait être opérationnelle en juillet.

«Il est donc assez logique que la personne chargée de cette organisation démarre à cette date. Et la troisième raison est qu’il y avait un très bon candidat pour exercer ce rôle», a expliqué M. Spinetta.

Leo van Wijk, vice-président et directeur général délégué du groupe, quittera lui aussi ses fonctions le 1er juillet.

«On nous avait demandé de faire en sorte qu’au moment où nous passerions le témoin, le remplaçant ait une bonne connaissance du transport aérien et ait démontré sa capacité de gestionnaire de qualité et une véritable intelligence des relations sociales», a-t-il ajouté.

Alexandre de Juniac a «parfaitement» réussi dans cette mission. «Il n’y avait pas de raison d’attendre plus longtemps», a-t-il insisté.

Sur le choix de Frédéric Gagey, dirigeant quasi inconnu hors du groupe, le PDG sortant a estimé que sa nomination n’avait rien d’une surprise.

«Le patron du groupe Air France devait être pris en interne. (...) Frédéric Gagey a toujours fait partie de ces noms qui circulaient en interne dès l’été 2011. Sa carrière plaide pour lui. (...) Il a été pendant sept ans le numéro deux de KLM (...) Il a presque toujours été impliqué dans les négociations sociales», a-t-il argüé.

Jean-Cyril Spinetta a par ailleurs indiqué qu’il quitterait ses fonctions d’administrateur. «Pour des raisons simples, il faut faire la place puisque le nombre d’administrateurs est limité à 15. Je quitte le conseil pour y être remplacé par Frédéric Gagey», a-t-il précisé.

En lui succédant, Alexandre de Juniac devra achever la mise en oeuvre du plan de redressement baptisé Transform 2015 lancé en janvier 2012 pour renouer avec compétitivité et rentabilité à l’horizon 2015.

Car le groupe, en particulier la compagnie Air France, souffre de l’offensive des compagnies à bas coûts sur le réseau moyen-courrier le plus déficitaire (800 millions de pertes en 2012) et la montée en puissance des compagnies asiatiques et du Golfe sur le long-courrier.

Ce plan doit notamment réduire la dette de la compagnie de deux milliards à fin 2014 par rapport à janvier 2012.

L’an passé, Air France-KLM a creusé sa perte nette à 1,2 milliard d’euros contre 809 millions en 2011 sous l’effet de la facture carburant et des charges liées à cette restructuration.

Mais signe de son redressement, il est parvenu à ramener sa perte d’exploitation à 300 millions d’euros contre 353 millions d’euros en 2011.

La dette nette, qui asphyxie le groupe, a quant à elle diminué de 540 millions passant sous les 6 milliards.

Sur le volet social, le groupe a refondé les accords des personnels pour parvenir à un gain d’efficacité économique de 20%.

Mon commentaire : Voici ci-dessous les commentaires faits par JC Spinetta et Leo van Wijk au conseil d'administration d'Air France-KLM auquel j'assistais ce lundi matin et le communiqué émis par le groupe à l'issue du conseil :

"Lorsqu'à la demande du Conseil d'administration, nous avons repris nos fonctions exécutives en octobre 2011, c'était avec un double objectif : engager AIR FRANCE KLM sur la voie du redressement, à travers la réduction de ses coûts et de son endettement, et mettre en place une nouvelle organisation plus intégrée de toutes les fonctions stratégiques du Groupe. Le plan Transform 2015, lancé simultanément l'an dernier à AIR FRANCE et à KLM, a commencé à porter ses fruits, grâce aux accords conclus, dans les deux entreprises, avec les organisations professionnelles représentatives de l'ensemble des catégories de personnels. L'endettement du Groupe a été réduit en 2012. Quant à la nouvelle phase de l'organisation d'AIR FRANCE KLM, elle devrait être opérationnelle dès juillet prochain. Dans ces conditions, nous estimons que c'est à une nouvelle équipe dirigeante de prendre le relais afin d'inscrire dans la durée la poursuite du redressement économique et financier du Groupe et son nouveau mode de fonctionnement. Nous voulons au passage souligner la lucidité et la maturité des personnels d'AIR FRANCE et de KLM sans lesquels ce redressement, qu'il faut impérativement poursuivre, n'aurait pu être lancé, et nous les en remercions très sincèrement".

Le Conseil d'administration d'AIR FRANCE KLM a pris acte de ces décisions et a chaleureusement remercié Jean-Cyril Spinetta et Leo van Wijk pour l'action qu'ils ont menée à la tête du Groupe depuis sa création en 2004 et en particulier depuis octobre 2011.

Le Conseil a souligné que "la fusion en 2004 d'AIR FRANCE et de KLM, première fusion au monde entre deux entreprises majeures de transport aérien appartenant à des nations différentes, a profondément modifié le paysage aérien en donnant naissance à un leader européen et mondial. Elle a également donné le coup d'envoi d'une consolidation européenne rendue nécessaire par la création du grand marché unique européen. Cette consolidation est aujourd'hui pratiquement achevée.

Cette fusion, qui a inspiré d'autres regroupements équivalents en Europe et ailleurs dans le monde, a été un succès car elle a toujours privilégié le dialogue, le respect et l'équité entre les deux entreprises créant ainsi la confiance entre leurs personnels. Cette réussite due à l'engagement de Jean-Cyril Spinetta et de Leo van Wijk permet de franchir une nouvelle étape dans l'intégration du groupe AIR FRANCE KLM.

Cette nouvelle organisation ainsi que le plan Transform 2015 sont au service d'une stratégie permettant à AIR FRANCE KLM de continuer à jouer un rôle de leader dans la consolidation mondiale du transport aérien".

Le Conseil d'administration, sur proposition de son comité de nominations, a désigné Alexandre de Juniac pour succéder à Jean-Cyril Spinetta comme président-directeur général du groupe AIR FRANCE KLM à compter du 1er juillet 2013 et Peter Hartman pour succéder à Leo van Wijk en qualité de vice-président du Conseil d'administration à compter de la même date.

Le Conseil d'administration d'Air France, réuni le même jour, a désigné Frédéric Gagey pour succéder à Alexandre de Juniac comme président-directeur général d'AIR FRANCE à compter du 1er juillet prochain.

J'ai approuvé ces modifications et nominations. Frédéric Gagey, nommé à la tête d'Air France dispose, non seulement d'une longue expérience de cadre dirigeant à Air Inter, puis à Air France, mais aussi au plus haut niveau de KLM où il fut directeur financier de 2004 à 2011.

> Air France-KLM émet 550 millions d'OCEANE

(CercleFinance.com) - Air France-KLM a annoncé le 20 mars dernier le lancement d`une émission d`obligations à option de conversion et/ou d`échange en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE) à échéance 15 février 2023 pour un montant nominal initial d`environ 480 millions d`euros.

Après le succès du placement des obligations, Air France-KLM a décidé d`exercer la clause d`extension, portant le montant initial de l`émission à environ 550 millions d`euros.

La valeur nominale unitaire des obligations a été fixée à 10,30 euros, faisant apparaitre une prime de 32,50% par rapport au cours de référence de l`action Air France-KLM sur le marché règlementé de NYSE Euronext à Paris.

Les obligations porteront intérêt à un taux nominal annuel de 2,03% payable à terme échu le 15 février de chaque année.

Les obligations seront remboursées en espèces au pair le 15 février 2023. Elles pourront faire l`objet d`un remboursement anticipé au gré d`Air France-KLM, au pair majoré des intérêts courus, sous certaines conditions. Tout porteur d`obligations pourra, à son gré, demander le remboursement anticipé de ses obligations le 15 février 2019, au pair majoré des intérêts courus.

La date d`émission et de règlement-livraison des obligations est prévue le 28 mars 2013.

Mon commentaire : Le groupe Air France-KLM doit, chaque année, rembourser une partie des dettes souscrites les années précédentes. Le remboursement prévu en 2014, sera supérieur à la moyenne, créant mécaniquement un baisse de trésorerie. Par son apport financier, cette opération obligataire la compensera. Une façon de rendre le groupe moins sensible aux aléas de conjoncture pouvant frapper les recettes. Si les résultats du plan Transform sont atteints, sans dérive dans le temps, l'endettement diminuera, dans le cas contraire, il s'aggravera.

> Une circulation améliorée pour les passagers en transit à Roissy

(source lesechos)  21 mars - Aéroports de Paris a inauguré hier de nouveaux couloirs de correspondance au sein des terminaux 2E et 2F de l'aéroport Roissy-Charles-de-Gaulle qui devraient simplifier fortement le cheminement des passagers en transit et réduire de dix minutes en moyenne leur temps de correspondance.

Ces « circuits dédiés » permettent d'éviter un nouveau contrôle de sécurité, mais surtout de cheminer très aisément vers la salle d'embarquement en suivant un parcours isolé des autres voyageurs, sans passer par la zone publique. Selon Aéroports de Paris, cette réorganisation spatiale représente un investissement de 100 millions d'euros. Toutefois, ce dispositif reste pour l'heure limité aux passagers d'Air France et de ses partenaires de l'alliance SkyTeam.

Mon commentaire : Ces améliorations sont indispensables. Les passagers en correspondance vivent souvent leur transit à CDG comme un calvaire. Certains clients de province construisent leur voyage international en passant par Schiphol pour éviter la complexité de CDG.

> Des centaines de vols annulés chez Lufthansa pour cause de grève

FRANCFORT (source Reuters) 21 mars - La compagnie aérienne allemande Lufthansa a annulé près de 700 vols jeudi matin en raison d'une grève de son personnel à la veille de négociations salariales.

Le syndicat Verdi a appelé mercredi 33.000 salariés de la compagnie à cesser le travail pour faire pression sur la direction, avec laquelle il est en conflit sur les salaires et la sécurité de l'emploi. La grève devait durer jusqu'à 10H00 (09H00 GMT) mais des vols intérieurs et européens devraient également être touchés dans l'après-midi. La compagnie compte en revanche assurer la plupart des vols hors Europe malgré la grève.

"Nous considérons que cette grève est disproportionnée à ce stade. Des discussions sont prévues demain et l'échange des demandes vient de commencer", a déclaré un porte-parole de Lufthansa. Verdi revendique une augmentation de 5,2% des salaires et un engagement de Lufthansa à sauvegarder l'emploi.

La compagnie, qui a déjà gelé ses investissements et supprimé des postes, dit vouloir suspendre la hausse des salaires tout en augmentant d'une heure le temps de travail hebdomadaire de ses salariés.

> Ryanair commande 175 Boeing

(source lesechos) 19 mars - Ryanair a annoncé mardi une commande de 175 Boeing 737 nouvelle génération, d'un montant de 15,6 milliards de dollars au prix catalogue, des achats qui permettront à la compagnie irlandaise de consolider sa position du numéro un européen du segment à bas coûts (...).

[sa flotte] passera de 300 à environ 400 avions avec la commande annoncée ce mardi, 75 appareils volant actuellement devant être remplacés par des 737-800 (...).

> La stratégie d'Etihad Airways porte ses fruits

(source Boursier.com) 19 mars - Etihad Airways confirme avoir réalisé une deuxième année consécutive de bénéfices l'an dernier avec un EBIT de 170 Millions de dollars et un profit net multiplié par trois à 42 M$. Le groupe a transporté 10,3 millions de personnes l'an passé contre 8,4 millions en 2011. La compagnie a bénéficié de la bonne performance des quatre transporteurs dans lesquels elle détient une participation, à savoir Air Berlin, Air Seychelles, Virgin Australia, et Aer Lingus. James Hogan, PDG du transporteur explique dans un communiqué : "2012 a été une année où l'économie mondiale est restée très difficile et où les bénéfices de l'industrie aérienne dans son ensemble ont diminué, pour la deuxième année consécutive. Pourtant, toutes les compagnies aériennes de notre alliance ont affiché une forte performance financière, chacune faisant état d'un bénéfice".

Rappelons que la compagnie d'Abu Dhabi a également signé un accord de partages de codes avec Air France KLM.

> Chasse aux kilos : sièges et sharklets pour easyJet

(source airjournal) 19 mars - La compagnie aérienne low cost easyJet repart à la chasse aux kilos et donc aux économies en carburant, en adoptant de nouveaux sièges et trolleys plus légers ainsi que les sharklets pour ses Airbus de la famille A320.

Après la peinture issue des nanotechnologies testée en 2011, la spécialiste britannique du vol pas cher continue sa recherche d’économies de consommation et de réduction des émissions de gaz à effet de serre. (...) EasyJet annonce l’arrivée dans ses monocouloirs de nouveaux sièges Recaro SL3510, plus légers de 26% (environ 600 kilos par avion) et plus fins, laissant plus d’espace aux passagers. Ils seront installés dans tous les nouveaux avions (...). Les nouveaux trolleys eux aussi plus légers seront mis en place dans l’ensemble de la flotte (...).

EasyJet va d’autre part installer des sharklets au bout des ailes de tous les nouveaux avions livrés à partir d’août 2013 (huit jusqu’à la fin de l’été suivant). Les ailerons hauts de 2,4 mètres promettent selon Airbus de réduire la consommation jusqu’à 4% sur les longs trajets, ou au choix d’augmenter la capacité d’emport de 450 kilos ou d’allonger le rayon d’action de 185 kilomètres.

Avec une facture annuelle en carburant d’environ 1,4 milliard d’euros, la low cost explique que les 14 A320 disposant des nouveaux sièges (dont les huit équipés de sharklets) ainsi que les trolleys lui permettront d’économiser 3,14 millions d’euros (...).

EasyJet affirme que grâce à des opérations « simples et efficaces », dont « le taxiing sur un moteur, l’utilisation minimale de l’APU au sol ou la descente continue », l’empreinte carbone de ses passagers est déjà inférieure de 22% aux compagnies traditionnelles opérant le même appareil sur le même trajet.

> EasyJet veut fermer ses comptoirs d'enregistrement

 (source deplacements pros) 25 mars - D’ores et déjà 80 % des passagers d’EasyJet s’enregistrent en ligne. Pour améliorer encore le taux d’adoption de cette formule, plus économique, la compagnie britannique va remplacer ses comptoirs d’enregistrement par des déposes bagages à partir du 30 avril. Elle espère ainsi que les voyageurs ne s’enregistreront à l’aéroport que dans des «circonstances exceptionnelles». Ryanair a déjà mis en place un tel procédé, et inflige des frais supplémentaires aux passagers qui doivent se faire enregistrer ou n’ont pas imprimé leurs billets avant leur arrivée sur la plate-forme.

EasyJet assure qu’aucune charge de la sorte ne sera demandée si les passagers oublient de le faire. «Nous essayons d’être un peu plus souples avec nos clients que Ryanair, et nous espérons que les passagers choisiront de s’enregistrer en ligne sans la menace de taxes punitives», a expliqué le porte-parole du transporteur orange au journal anglais. Il a également spécifié qu’une période de transition était prévue afin que les voyageurs s’adaptent à cette nouvelle méthode.

Fin de la Revue de Presse

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> Mon commentaire sur l'évolution du cours de l'action Air France-KLM

Clôture de l'action Air France-KLM à 7,525 € le lundi 25 mars. Le ralentissement de la croissance mondiale affecte les actions des entreprises cycliques, comme celles du transport aérien. Dans la période actuelle, notre compagnie est jugée plus fragile que ses concurrentes directes, tel Lufthansa group ou IAG (BA/IB).

Le cours actuel, reste, malgré sa remontée des derniers mois, anormalement bas. Pourtant, ce cours pourrait rester assez bas tant que l'économie restera atone et que les résultats d'Air France-KLM ne s'amélioreront pas nettement.

Après la publication de nos résultats d'exploitation des 2^ème, 3^ème trimestres et quatrième 2012, en amélioration, des analystes ont, les uns après les autres, relevé leurs objectifs de cours pour le titre AFKL. Ainsi, la moyenne des objectifs de cours (le consensus) est remontée à 8,50 €.

Le baril Brent (mer du nord) revient vers son cours moyen des mois précédents à 108 $.

Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter des actions Air France-KLM.

Vous pouvez réagir à cette revue de presse ou bien me communiquer toute information ou réflexion me permettant de mieux conduire ma fonction d'administrateur du groupe Air France-KLM.

Vous pouvez aussi me poser, par retour, toute question relative au groupe Air France-KLM ou à l'actionnariat salarié...

A bientôt.

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| Christian Magne

Administrateur Air France-KLM représentant les salariés actionnaires PS et PNC