N°566, 26 septembre 2016   Si vous ne voyez pas correctement cette page, suivez ce lien

La Revue de Presse du lundi...

> Comment et pourquoi Air France consulte ses salariés

(source BFM) 26 septembre - BFM Business s'est procuré le questionnaire auquel ils sont invités à répondre, ainsi que le courrier qui l'accompagne, signé de Jean-Marc Janaillac, le PDG d'Air France KLM.

Le successeur d'Alexandre de Juniac y explique que lorsqu'il a pris ses fonctions début juillet, il a constaté "une perte de confiance entre les différentes catégories de personnel, entre le management et les équipes, entre la direction et les syndicats". Objectif donc : recréer la confiance en associant toute l'entreprise à l'élaboration de "Trust Together", le nouveau plan stratégique de la compagnie.

Anonymat et volontariat

Le questionnaire est anonyme, facultatif et plutôt court. Sur les huit questions qu'il comporte, cinq concernent la vision que les salariés ont de la compagnie, les trois dernières concernent la situation de l’employé.

Celles qui concernent la vision stratégique de l’entreprise sont essentiellement des questions ouvertes. Par exemple: "Comment décririez-vous la situation du groupe, ses points forts et ses points faibles, que ce soit sur l’état d’esprit des collaborateurs et des équipes mais aussi sur l’activité du groupe et sa performance économique ?"

Une seule question propose une série de réponses fermées : "Aujourd’hui dans le contexte actuel, êtes-vous confiant dans les capacités du groupe Air France et de ses équipes à aller de l’avant et surmonter les difficultés actuelles". Le salarié doit choisir entre cinq propositions : "Oui tout à fait", "Oui plutôt", "Plutôt non", "Pas du tout" et "Ne sait pas".

Le nouveau directeur mise sur cette consultation pour évaluer avec précision le climat social de l'entreprise. Et surtout le seuil maximum d'acceptabilité. Le management cherche en fait à savoir à quel niveau d'efforts les salariés sont prêts avant d'envisager la grève. "C'est la méthode idéale pour faire passer des réformes sans mettre le feu à la maison", assure un spécialiste des ressources humaines. Une éventualité qui constituerait un tour de force : faire passer une réforme sans grève serait une première au sein de la compagnie aérienne française.

Méfiance des syndicats

Mais la méthode suscite déjà la méfiance des syndicats. Un représentant du personnel soupçonne ainsi Jean-Marc Janaillac de chercher à les discréditer. Il craint que le PDG se serve des résultats de cette consultation aux prochaines négociations pour signifier aux syndicats que leurs revendications ne sont pas celles des salariés.

Ce questionnaire a été envoyé à un peu plus de 50.000 personnes. C’est-à-dire les salariés d’Air France et ceux de ses filiales comme Hop et Transavia. Les salariés de KLM ne sont pas concernés par cette consultation. Un autre questionnaire beaucoup plus axé sur la stratégie de l’entreprise a été envoyé aux 500 cadres d’Air France. Le nouveau plan stratégique de Jean-Marc Janaillac sera présenté le 2 novembre prochain.

Mon commentaire : Je peux témoigner, car je reçois de nombreux messages en ce sens, que des salariés de tous métiers ont le sentiment que des syndicats bloquent l'adaptation nécessaire de l'entreprise à son environnement concurrentiel, en constante évolution. C'est pourquoi l'expression directe des salariés offre la possibilité de recueillir le sentiment de ceux qui ne se reconnaissent pas dans ce qu'on pourrait appeler "les blocages actuels".

Les syndicats restent juridiquement incontournables pour modifier des accords existants. C'est particulièrement vrai pour les navigants quasi exclusivement régis par des accords d'entreprise. Alors quel pourra être l'usage des réponses au questionnaire qui révèlerait un écart entre les souhaits des salariés et l'attitude des syndicats ? Ou au contraire, que se passera-t-il si les salariés s'avèrent majoritairement en phase avec l'attitude de leurs syndicats, dans leurs métiers respectifs (PS,PNC,PNT) ?

Le nouveau projet Trust Together sera étudié le 2 novembre en conseil d'administration puis présenté le 3 aux instances des salariés.

> Après le Rafale, Air France-KLM frappe un grand coup en Inde avec Jet Airways et Delta

(source la tribune) 26 septembre - Après la vente de 36 Rafale à l'armée de l'air indienne, Air France-KLM frappe lui aussi un grand coup en Inde, un pays appelé à devenir, selon l'association internationale du transport aérien (IATA), le troisième plus gros marché mondial d'ici à 20 ans, derrière la Chine et les Etats-Unis.

Accord signé début septembre

Selon nos informations, le groupe français a signé un accord commercial d'envergure avec le transporteur Indien Jet Airways (25% de parts de marché sur le réseau intérieur), qui renforce les accords déjà en vigueur avec la compagnie indienne signés en 2014 pour Air France et début 2016 pour KLM. En début d'année, Jet Airways a transféré son hub européen de Bruxelles à Amsterdam, le hub de KLM, et a signé avec la compagnie batave mais aussi avec Delta, l'alliée américain d'Air France-KLM, un accord lui permettant d'accroître sa présence en Europe et aux Etats-Unis. Inversement Jet Airways apportait son réseau intérieur à KLM et Delta.

Signé début septembre, ce nouvel accord n'a toujours pas été dévoilé. Incluant Delta, ce nouvel accord est très large puisqu'il combine des ouvertures de lignes de la part de Jet Airways vers Amsterdam et Paris, une réorganisation des horaires sur des vols actuellement assurés par la compagnie indienne vers Paris et Londres, et toute une palette d'accords de partages de codes entre chaque transporteur.

Nouvelles lignes de Jet Airways

Concrètement, Jet Airways, qui exploite déjà les lignes Paris-Bombay, Amsterdam-Bombay et Amsterdam-Delhi, devrait ouvrir prochainement deux nouvelles lignes, Chennai-Paris et Bangalore Amsterdam. Deux lignes que pourront respectivement commercialiser Air France et KLM via des accords de partages de codes.

L'accord prévoit également un élargissement des destinations que pourront vendre chaque compagnie au-delà des hubs respectifs de chaque partenaire. Jet Airways pourra ainsi placer son code sur un plus grand nombre de vols d'Air France entre Paris et d'autres destinations européennes en correspondance avec les vols en provenance d'Inde. De leur côté, Air France et KLM pourront vendre elles aussi plus de destinations sur le réseau indien de Jet Airways en correspondance avec les vols provenant de Paris ou d'Amsterdam.

Réorganisation des horaires à Roissy et Delta

Par ailleurs, l'horaire du vol Bombay-Paris (...) va être modifié pour le faire connecter avec les vols de Delta vers les Etats-Unis au départ de Paris (...).

Ce partenariat renforcé préfigure à terme la mise en place d'une « joint-venture », une sorte de coentreprise sans lien capitalistique dans lequel les partenaires partagent les coûts et les recettes sur un plan de vol commun avec des prix et des horaires harmonisés.

Avec cet accord, le groupe Air France-KLM et Delta disposent d'un très fort partenaire pour se développer en Inde (...).

Meilleur choix d'alliance

Jet Airways est considérée comme l'un des meilleurs choix d'alliance en raison de la solidité de son réseau domestique et de sa qualité de services, l'une des meilleures du secteur. Les deux concurrents européens d'Air France-KLM sur le long-courrier, Lufthansa et British Airways, ne disposent pas d'une telle coopération en Inde, même si la compagnie allemande a resserré ses liens avec Air India, sa partenaire indienne dans l'alliance Star Alliance.

D'évidence, les choses vont beaucoup plus vite avec Jet Airways qu'avec Etihad, qui possède 24,9% de la compagnie indienne. En effet, les discussions pour un éventuel renforcement du partenariat existant entre Air France et Etihad sont au point mort. Et n'ont quasiment pas de chance d'aboutir un jour.

Mon commentaire : Les compagnies au réseau diversifié ont intérêt à multiplier les partenariats pour accroitre leur attractivité. Ce développement des relations avec Jet Airways est ainsi une bonne nouvelle.

> Corsair va étudier le lancement d'une low-cost long-courrier pour résister à French Blue

(source la tribune) 22 septembre - Avec l'arrivée de la low-cost Norwegian en juillet sur l'axe transatlantique au départ de Roissy, puis l'ouverture, en septembre, des premiers vols de la low-cost long-courrier française French Blue entre Orly et Punta Cana, en République dominicaine, la question du low-cost long-courrier est au cœur des discussions des professionnels du transport aérien français réunis à Paris au salon du tourisme IFTM Top Resa.

Air France planche sur le sujet

Mardi, lors d'un point presse, le PDG d'Air France-KLM, Jean-Marc Janaillac, a rappelé que le lancement ou pas d'une telle activité était à l'étude au sein du groupe et que la décision serait annoncée début novembre. (...) son homologue chez Corsair, Pascal de Izaguirre (ancien directeur général adjoint à Air France), également Président de l'ensemble du groupe TUI en France, a expliqué l'intérêt qu'il portait au lancement d'une activité low-cost long-courrier au sein de Corsair.

"French Blue est une menace directe"

«Nous allons travailler sur la faisabilité de lancer une activité low-cost long-courrier. Il faut regarder la vérité en face. Sur la durée Corsair ne pourra pas résister à des concurrents qui disposent d'un tel avantage en termes de coûts», a expliqué Pascal de Izaguirre. «Si jusqu'ici, les rares tentatives de low-cost long-courrier ont échoué, le modèle semble aujourd'hui s'implanter sérieusement. French Blue est une menace directe», a-t-il ajouté.

En effet, French Blue, la compagnie sœur d'Air Caraïbes dans le groupe Dubreuil, entend ouvrir en 2017 la ligne Paris-La Réunion, un axe qui représente 30% du chiffre d'affaires de Corsair. French Blue sera donc le cinquième opérateur sur cette ligne avec Air France, Air Austral, Corsair et XL Airways, et tous les opérateurs s'attentent à une guerre tarifaire sans merci. «Cela va être un bain de sang », prédisent de nombreux observateurs.

Guerre des prix

«Il va y avoir une surcapacité énorme sur cette ligne avec de fortes baisses de prix car il est évident que nous alignerons nos prix sur ceux de French Blue», anticipe Pascal de Izaguirre, lequel a intégré un impact économique défavorable de cette concurrence dans le budget 2016/2017 (1er octobre/30 septembre) de Corsair, qu'il prévoit néanmoins dans le vert à l'instar de celui de cette année qui s'achève à la fin du mois. Il s'agit du premier exercice bénéficiaire depuis de nombreuses années.

Le spectre de l'arrivée de Norwegian sur les Antilles

Mais, derrière French Blue se cache une autre menace, jugée encore plus dangereuse : l'arrivée de Norwegian sur les Antilles, une perspective qui hante tous les acteurs tricolores présents sur cet axe.

«La présence combinée de French Blue et de Norwegian serait une révolution sur le marché», insiste Pascal de Izaguirre. La Réunion et les Antilles pèsent près des deux-tiers du chiffre d'affaires de la compagnie.

Si Corsair se lance dans le low-cost long-courrier, elle utilisera des A330-300. Le débat en interne promet d'être animé, comme il le fut chez Air Caraïbes. Redoutant un transfert d'activité d'Air Caraïbes vers French Blue, les syndicats d'Air Caraïbes n'ont pas hésité à faire grève au printemps pour obtenir une répartition des rôles entre les deux compagnies plus équilibrée.

Ce débat portera sur le statut de cette activité. La création d'une nouvelle compagnie ex nihilo comme l'a fait le groupe Dubreuil avec French Blue, constitue aux yeux de tous les observateurs la meilleure solution. En partant d'une feuille blanche, une compagnie peut en effet débuter avec des règles d'utilisation et des conditions de travail pour le personnel dénuées de tout l'héritage d'accords d'entreprises qui pèse sur les compagnies historiques.

«Avec un mille-feuille d'accords d'entreprises (c'est ce qui plombe le transport aérien français), on ne peut pas disposer de quelque chose de moderne et d'efficace », expliquait en juin, Marc Rochet, le président du directoire d'Air Caraïbes et président de French Blue.

Nécessité d'aller vite

Corsair doit aller vite. Selon nos informations, French Blue devrait débarquer sur la Réunion en juin 2017. Dans ce scénario, l'impact négatif pour Corsair portera sur 3 ou 4 mois de l'exercice fiscal 2016/2017, lequel s'achève le 30 septembre. En revanche, la concurrence de French Blue sur la Réunion se fera sentir sur l'ensemble l'exercice fiscal suivant, 2017/2018.

«Idéalement, il faudrait que Corsair puisse démarrer cette activité low-cost long-courrier pour la saison hiver 2017-2018 qui commence fin octobre », explique un observateur. Ce qui laisse peu de temps à Pascal de Izaguirre pour convaincre les syndicats.

A court terme, Corsair est protégé par ses B747-400, lesquels avec le prix actuel du carburant, affiche des coûts au siège très bas. Mais ces mêmes appareils constituent le point faible de la compagnie le jour où le prix du baril remontera.

Mon commentaire : Jusqu'à présent, la menace pour les compagnies généralistes européennes LC étaient les trois compagnies du golfe. Elles attirent les passagers se rendant vers l'Est avec un produit haut de gamme, proposé à un prix très compétitif grâce à un appui sans faille de leurs gouvernements. Il ne restait plus, pour les compagnies européennes sous leur pression, qu'à se repositionner sur les lignes transatlantiques, encore "protégées" des compagnies du Golfe. Mais l'arrivée des acteurs low cost LC change la donne, car le concept devient réalité avec le développement de Norwegian ou Wow Air sur les lignes transatlantiques.

> Avec ses couchettes en classe "éco", Air Austral veut surclasser Air France

(source bfmtv) 22 septembre - Passer une nuit à l'horizontale dans un avion. Voilà un privilège réservé aux détenteurs d'un billet "business class" ou "première". En classe économique, seuls quelques passagers, très chanceux, pouvaient jusqu'alors espérer s'installer sur un rang vide pour s'allonger. Dans la foulée d'Air New Zealand et de China Airlines, une compagnie française a décidé de proposer ce confort à une partie des passagers dans sa cabine "éco". Il s'agit d'Air Austral qui dessert la Réunion avec des correspondances vers les destinations touristiques de l'Océan indien.

Air Austral a installé dans trois Boeing 777 de sa flotte des sièges fabriqués par l'équipementier français Zodiac qui ont une particularité. Ils disposent d'un rabat qui une fois relevé transforme chaque rangée de trois en une "couchette" de 84 cm de large pour 155 cm de long.

Un pari risqué face aux compagnies low-cost

Deux personnes peuvent ainsi y dormir, voire trois s'il s'agit d'un adulte avec deux enfants. Ces sièges convertibles vont être lancés dans quelques semaines sur la ligne Paris-La Réunion. Ils ne remplaceront pas tous ceux de la classe éco, mais seront déployés sur 10 rangées, soit 30 places en tout. Et c'est le personnel de bord qui sera chargé de préparer l'espace couchage à la demande du client.

Pour bénéficier de cette option baptisée "Extra Couchette", les clients devront soit payer un supplément de 150 euros, s'ils voyagent en famille, à trois. Soit, s'il s’agit d’un couple, réserver le troisième siège au prix de leur billet (hors taxes).

La transformation de sièges "éco" en couchettes est une tendance montante. L'équipementier italien Geven a peaufiné le concept avec avec une technologie un peu différente : au moment du couchage l'appuie-tête est retiré et placé dans le prolongement de l'assise afin de constituer le "lit'.

Air Austral marque aussi sa différence avec Air France

Alors que des compagnies comme Norwegian et French Blue misent sur le low-cost sur le long courrier, Air Austral prend ainsi le contre-pied du secteur et tente une audacieuse montée en gamme qui pourrait déstabiliser Air France sur la desserte de La Réunion. Outre ces couchettes, la compagnie réunionnaise propose en effet de nouveaux aménagements intérieurs dans la classe affaire et le wifi à bord. Un sacré pari alors que French Blue a annoncé en début d'année qu'elle allait ouvrir une ligne Paris-La Réunion. Mais avec 48% de parts de marché sur cette ligne qui a rassemblé plus de 1,1 million de passagers en 2015, Air Austral ne semble craindre ni Air France ni les compagnies low-cost.

Selon Marc Grazzini, le directeur général adjoint commercial d'Air Austral, ces nouveaux entrants ne proposent pas des tarifs si alléchants que ça. Or (...), "nous partons du principe qu'à tarif compétitif égal, le client choisira le meilleur produit. L'attitude la plus sage [face aux low-cost] est de faire le constat, de voir comment cela va se passer entre les annonces et les réalités et essayer de faire en sorte qu'Air Austral garde un certain leadership."

Mon commentaire : L'intensité de la concurrence incite les compagnies à innover en permanence.

> EasyJet serait sur le point d'entrer au capital de TUIFly

BERLIN (source Reuters) 22 septembre - La compagnie à bas coûts britannique EasyJet est sur le point de conclure une prise de participation dans l'allemande TUIFly afin de s'assurer des autorisations de vol en Europe une fois que la Grande-Bretagne aura quitté l'Union européenne, rapporte jeudi Manager Magazin.

EasyJet risque de perdre le droit d'exploiter des liaisons intra-européennes, ce qui le priverait d'environ un tiers de son activité selon des estimations d'analystes, si la Grande-Bretagne sort de l'UE sans avoir négocié un accès à l'espace aérien commun européen. La directrice générale de la compagnie, Carolyn McCall, cherche donc le moyen d'obtenir les licences nécessaires pour continuer d'opérer dans l'UE.

Mon commentaire : TUI est le groupe qui détient Corsair International, l'un des concurrents français de notre groupe. Il a démenti cette option de rapprochement TUI/easyJet évoquée par la presse.

> Vers un accord TUIfly/Air Berlin ?

(source business traveler) 26 septembre - Afin d'améliorer la rentabilité d'Air Berlin, Etihad chercherait à négocier un accord avec TUIfly mais aussi avec Eurowings, la filiale low-cost de Lufthansa...

Alors qu'un éventuel rachat de TUIfly a été démenti par la direction, il semblerait que TUI soit en discussion avec Air Berlin pour regrouper certaines activités. La discussion porterait sur le regroupement de TUIfly, avec la filiale autrichienne d'Air Berlin (FlyNiki) ainsi que de 14 avions qu'Air Berlin loue actuellement en leasing à TUIfly.

La nouvelle entité serait focalisée sur des destinations loisirs et les discussions seraient bien avancées selon la presse allemande. Les discussions seraient menées par Etihad pour le compte d'Air Berlin. (...). 30 avions seraient opérés dans le cadre du regroupement de TUIfly/FlyNiki (avec en plus 14 avions actuellement en leasing par TUIfly auprès d'Air Berlin), et 40 avions seraient loués à Eurowings, la division Low-cost de Lufthansa.

Etihad chercherait ainsi à améliorer la rentabilité de sa filiale Air Berlin à la peine depuis de longues années : il est à noter que sa filiale FlyNiki a souffert (...) de l'amélioration des résultats d'Austrian Airlines. Parallèlement (...), Air Berlin pourrait supprimer 1000 emplois. L'accord avec Eurowings pourrait être accepté rapidement par le Conseil de Direction du groupe Lufthansa qui se réunit le 28 septembre prochain (...).

L'intégration d'avions en Leasing à Eurowings permettrait à Air Berlin de récupérer du cash auprès de Lufthansa. Ainsi l'on verrait se développer deux compagnies aériennes d'importance sur le marché loisirs allemands, TUIfly et Eurowings (cette dernière étant bien plus grande en terme de flotte), tandis qu'Air Berlin se renforcerait sur le marché long-courriers au départ de ses hubs de Dusseldorf et Berlin.

Il est à noter qu'Air Berlin doit recevoir de nouveaux A330 pour développer son réseau transatlantique. Lufthansa continuerait d'être le leader en Allemagne sur le long-courrier via ses deux hubs de Francfort et Munich et poursuivrait le développement de son offre low-cost long-courrier via sa base Eurowings à Cologne-Bonn.

> Lufthansa et Air China créent une co-entreprise

(source air et cosmos) 21 septembre - Les compagnies aériennes Lufthansa et Air China viennent de signer à Pékin un accord portant création d'une co-entreprise pour exploiter en commun l'ensemble de leurs dessertes entre l'Europe et la Chine.

"Dans le cadre de notre partenariat, nous allons étendre la couverture de notre réseau en Chine et en Europe, renforcer les liaisons aériennes au-delà des marchés et optimiser les horaires de vols, pour ainsi proposer à nos clients des choix flexibles et en plus grand nombre, des produits à tarifs plus attractifs, et des expériences de voyages réussies", a déclaré Cai Jiangjiang, président d'Air China, à l'occasion de la signature de l'accord.

La joint venture intègrera aussi les deux autres filiales de Lufthansa : Austrian Airlines et Swiss. Elle sera effective pour la mise en place de l'horaire d'été 2017.

Mon commentaire : Des restrictions règlementaires subsistent dans le transport aérien rendant impossibles des acquisitions ou fusions de compagnies de pays ou continents différents. Les co-entreprises sont donc un moyen d'obtenir des synergies entre compagnies ayant des intérêts convergents. Notre groupe ne doit pas prendre de retard dans ce processus en développement, car nos concurrents avancent !

> Les pilotes rejettent la dernière offre de Lufthansa

(source reuters) 23 septembre - Le syndicat des pilotes Vereinigung Cockpit a rejeté la dernière proposition soumise par Lufthansa pour résoudre un long conflit sur les salaires et les conditions de travail, a annoncé (...) le syndicat (...).

Le syndicat avait déclaré la semaine dernière que les discussions était rompues et la compagnie aérienne avait tenté mercredi de les relancer en présentant une nouvelle proposition comportant un nouveau régime de retraite anticipée, une hausse des salaires et des garanties sur l'emploi.

Parvenir à un accord unique sur toute une variété de questions n'a plus de sens, a réagi le porte-parole du syndicat, ajoutant qu'il n'était pas question pour l'instant de faire grève.

Exposée à la concurrence féroce des compagnies low cost et du Golfe, Lufthansa a déjà signé des accords sur de multiples points avec le personnel au sol et le personnel de bord mais n'est pas encore parvenue à s'entendre avec quelque 5.400 pilotes sur leur contrat de travail.

> Grève Alitalia : plus de 100 vols annulés ce jeudi

(source air journal) 22 septembre - La grève des navigants de la compagnie aérienne Alitalia entraine aujourd’hui des dizaines d’annulations de vols, principalement à Rome et à Milan-Linate.(...)

La grève de 24 heures a été lancée par les syndicats minoritaires de pilotes et d’hôtesses de l’air et stewards Anpac, Anpav et Usb, pour protester contre la suppression d’avantages sur les trajets domicile – travail.

Les principales organisations nationales de salariés comme le Filt-Cgil, le Filt-Cis, Uil Trasporti et Ugl avaient renoncé à participer au mouvement, initialement prévu le 6 septembre mais annulé après le tremblement de terre de fin aout.

> Bénéfice record de 39,4 milliards de dollars prévu pour l'aérien mondial en 2016

(source air et cosmos) 22 septembre - Selon la dernière prévision de l'Association Internationale du Transport Aérien (IATA), le transport aérien mondial devrait en 2016 générer un bénéfice net record de 39,4 milliards de dollars (un peu plus de 35 milliards d'euros). "60% des profits sont réalisés par les compagnies américaines", précise Alexandre de Juniac, directeur général de IATA (...).

Ce chiffre est à comparer aux 35,3 milliards de dollars de bénéfices que le secteur avait dégagé en 2015. Au total, les compagnies aériennes mondiales devraient réaliser un chiffre d'affaires cumulé de 709 milliards de dollars avec une marge de 5,6%. 2016 est la cinquième année consécutive d'amélioration des bénéfices du transport aérien mondial.

Mon commentaire : La baisse du prix du carburant permet l'importante progression des résultats, après des années noires, lorsque le pétrole atteignait des sommets. L'essentiel de ces profits est réalisé par les compagnies américaines, toutes passées (sauf la low cost Southwest) par des faillites ayant conduit à des baisses drastiques des couts de personnel.

Par ailleurs, les compagnies US restent moins exposées à la concurrence des compagnies du Golfe.

Malheureusement pour nous, Air France-KLM n'atteindra pas un niveau de marge comparable à la moyenne des compagnies, ce qui nous maintient dans une situation de retard sur nos concurrents plus adaptés. 

La presse boursière

> AIR FRANCE-KLM : Oddo maintient sa recommandation Neutre

(source AOF) 23 septembre - Selon une source de marché, Oddo maintient sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 6,20 euros sur Air France-KLM. Même si l'équipe de direction paraît relativement sereine, il est difficile pour le broker à ce stade, de faire un pari sur l'adhésion du personnel au projet. La dégradation de l'environnement est certainement un facteur favorable aux négociations, mais le risque de grève reste élevé et un nouveau mouvement social pénaliserait durablement l'activité du groupe, souligne l'analyste qui préfère conserver sa position attentiste.

Fin de la Revue de Presse

> Mon commentaire sur l'évolution du cours de l'action Air France-KLM

L'action Air France-KLM est à 4,719 euros en clôture lundi 26 septembre.

La moyenne des objectifs de cours (le consensus) des analystes pour l'action AF-KLM reste à 5,62 euros.

Le baril de pétrole Brent (mer du nord) est à 47$. Ce prix, restant limité, soulage les comptes d'Air France-KLM, mais les baisses de recette unitaires pourraient, en 2016, être supérieures aux gains réalisés sur le cout carburant.

Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter des actions Air France-KLM.

Vous pouvez réagir à cette revue de presse ou bien me communiquer toute information ou réflexion me permettant de mieux conduire ma fonction d'administrateur du groupe Air France-KLM.

Vous pouvez me poser, par retour, toute question relative au groupe Air France-KLM ou à l'actionnariat salarié...

A bientôt.

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| Christian Magne

Administrateur Air France-KLM représentant les salariés actionnaires PS et PNC

Suppléant François Robardet