N°647, 16 avril 2018   Si vous ne voyez pas correctement cette page, suivez ce lien

La Revue de Presse du lundi ...

> Trafic Air France-KLM : +5,4% en mars

(source Air Journal) 10 avril - Le groupe franco-néerlandais a accueilli le mois dernier 8,009 millions de passagers, un résultat en augmentation de 5,4% par rapport à mars 2017, avec un coefficient d’occupation en nette augmentation et une recette unitaire en hausse. (...)

Les statistiques d’Air France-KLM pour mars 2018 indiquent une progression du trafic en PKT (passager kilomètre transporté) de 6,1%, sur des capacités en SKO (siège kilomètre offert) en hausse de 2,8%. Le coefficient d’occupation global du groupe, toutes filiales comprises, gagne 2,7 points de pourcentage à 87,8%. (...)
 
Air France et sa filiale régionale HOP! ont accueilli 4,133 millions de passagers en mars, un résultat en hausse de 1,4%. Le trafic en PKT gagne 3,5% sur des capacités en SKO progressant de 0,8% ; le coefficient d’occupation moyen gagne 2,3 points à 87,5%. Le court et moyen-courrier affiche 2,832 millions de passagers (+0,4%), avec une occupation à 80,6% (+3,0 points) ; le long-courrier a transporté 1,301 million de voyageurs (+3,5%), avec une occupation à 87,5% (+2,0 point).
 
KLM de son côté a accueilli 2,795 millions de passagers le mois dernier (+8,7%), avec un  trafic en PKT à +7,4% sur des capacités en SKO à +4,1% ; le coefficient d’occupation s’établit à 89,0% (+2,8 point). Le court et moyen-courrier affiche 1,860 millions de passagers (+9,7%), avec une occupation à 85,8% (+2,1 point) ; le long-courrier a transporté 935.000 voyageurs (+6,9%), avec une occupation à 89,7% (+3,0 points).
 
Transavia, la filiale low-cost du groupe de l’alliance SkyTeam, a accueilli le mois dernier 1,081 millions de passagers (+14,2%), avec une hausse de capacité (+2,8%) comme du trafic en PKT (+6,1%) ; le coefficient d’occupation gagne 4,4 points par rapport à mars 2017, à 93,7%.
 
Enfin l’activité fret d’Air France-KLM a vu son trafic mensuel en TKT (tonne kilomètre transporté) reculer de 1,7% le mois dernier, sur des capacités en baisse de 0,8% ; le taux de remplissage perd 0,6 point à 62,7%. Dans le détail, le cargo Air France voit son taux de remplissage reculer de 1,6 point à 56,3% avec un trafic en baisse de 2,4%, quand celui de KLM gagne 0,5 point à 68,7% avec un trafic en baisse de 1,2%.
 
Le groupe souligne dans son communiqué que l’impact sur le résultat d’exploitation d’Air France des sept jours de grèves entre le 22 février et le 11 avril 2018 « est estimé à -170 m€ environ ».

Mon commentaire : Le mois de mars a été marqué par une grève du contrôle aérien et par les grèves à Air France. Cela explique, en partie, la différence de progression entre Air France (+1,4% de passagers) et KLM (+8,7%). Chez Transavia le nombre de passagers croit de 14% et la compagnie à bas coût améliore son coefficient d'occupation de 4,4%.

L'impact négatif des grèves est évalué actuellement (sans tenir compte de la suite du conflit) à une perte de 170 millions d'euros sur le résultat d'exploitation d'Air France. Ce qui aura pour conséquence mécanique d'amputer la prime d'intéressement versée l'an prochain d'environ 1000 euros par salarié, 

> Air France : l'exemple inquiétant de 2008 plane sur le conflit salarial

(source La Tribune) 16 avril - Le bras de fer sur les salaires continue à Air France entre la direction et une intersyndicale composée d'une dizaine de syndicats. Après sept jours de grève qui ont déjà coûté 170 millions d'euros à la compagnie, la reprise des négociations, jeudi dernier, n'a pas permis aux deux parties de trouver un terrain d'entente. Les positions sont encore à des années lumière.
 
Les syndicats ont refusé, vendredi 13 avril, la nouvelle proposition pluriannuelle de la direction. Celle-ci porte sur une hausse salariale de 1% supplémentaire en 2018 qui s'ajoute au 1% déjà proposé et sur une augmentation générale de 3,6% garantie pour les années 2019, 2020 et 2021, qui entraînerait pour les salariés, selon la direction, une augmentation de 11 à 12% en moyenne au cours de cette période, en tenant compte des augmentations individuelles et du GVT (glissement vieillesse technicité). Insuffisant pour l'intersyndicale qui a fait une contre-proposition légèrement revue à la baisse par rapport à ses prétentions initiales. Elle propose désormais une augmentation générale à 5% pour l'année 2018 (hors GVT et augmentations individuelles de 1,6% pour le personnel au sol et environ 2% pour les navigants), contre 6% exigée jusqu'ici pour rattraper le niveau d'inflation perdu par le gel des grilles salariales depuis 2011 (mais pas des rémunérations, lesquelles ont augmenté pour 90% des salariés en raison du GVT et des promotions selon la direction).
 
Avec cette proposition, les syndicats renoncent à 40 millions d'euros d'augmentation par rapport à leur demande précédente, mais le coût pour l'entreprise s'élèverait tout de même à 200 millions d'euros par an, auquel s'ajouteraient 60 millions d'euros d'intéressement déjà décidés. Les négociations reprennent ce lundi sans que le préavis de grève pour 4 jours supplémentaires, dont le premier dès ce mardi, ne soit levé.
 
Il est frappant de constater que cette empoignade rappelle à bien des égards celle de 2007-2008. Le débat sur les salaires était également si vif il y a dix ans que le sujet avait longuement été abordé par le Pdg d'alors, Jean-Cyril Spinetta, dans la présentation de ses vœux à l'entreprise en janvier 2008. (...)
 
« Depuis 10 ans, l'évolution moyenne des salaires a été de l'ordre de 5% par an. Il y a donc eu des gains de pouvoirs d'achat réels. Que n'ai-je lu et entendu sur les salaires ! Nous ne pouvons pas continuer avec ces pratiques (...) Pourquoi s'acharne-t-on à faire comme si le salaire minimum était à peine supérieur au Smic alors que tout le monde sait que c'est absolument faux, que c'est un mensonge ? Pourquoi le fait-on ? Le fait-on parce que l'on considère que, si on disait la vérité sur les salaires à Air France, la contestation serait moins justifiée ? Cette attitude, qui consiste à tricher sur des chiffres connus de tous, est une attitude irresponsable », avait-il déclaré.
 
La direction actuelle a probablement dû avoir le même sentiment en voyant certains syndicats dénoncer des salaires dits « low-cost ». (...)
 
Les résultats d'Air France-KLM de 2007 et de 2017 sont en trompe-l'œil. Il y a dix ans, ils provenaient davantage de l'efficacité des couvertures carburant (des instruments d'achats anticipés qui visent à payer le pétrole moins cher que le prix marché) que de la performance opérationnelle du groupe. Lors de l'exercice 2007-2008, par exemple, une nouvelle année record à l'époque, ces couvertures ont contribué à hauteur de 1 milliard d'euros au bénéfice d'exploitation, qui s'élevait à 1,4 milliard d'euros ! Cette performance était par ailleurs davantage tirée par la très bonne profitabilité de KLM que par celle d'Air France. Un peu comme aujourd'hui d'ailleurs.
 
Aussi bons soient-ils, les résultats de 2017 sont également à relativiser. Ils sont en effet davantage liés à la conséquence d'une conjoncture exceptionnelle (prix modéré du carburant, demande mondiale extrêmement dynamique...) que de l’amélioration de la compétitivité intrinsèque d'Air France, laquelle n'a pas beaucoup évolué depuis la grève des pilotes de septembre 2014, concomitante à la fin du plan Transform.
 
En tout cas, tant en 2007 qu'en 2018, la direction a pêché dans l'analyse du risque social en n'anticipant pas la colère des salariés. Pour beaucoup d'observateurs, le conflit actuel n'aurait pas eu lieu si la direction avait d'emblée accordé au cours des négociations annuelles obligatoires (NAO), début février, un niveau d'augmentation générale couvrant le niveau attendu d'inflation pour 2018. « Avec environ 2% de hausse, cela passait », assure un pilote du SNPL. Proposer 1% en deux fois (0,55% dans un premier temps puis le solde en octobre) a été perçu comme une provocation après six ans de gel des grilles de salaires, même si, en comptant les primes individuelles, le GVT et l'intéressement cette hausse faisait grimper la masse salariale de 4,5% en 2018.
 
La suite de cette comparaison entre 2008 et 2018 reste à écrire. Mais les spécialistes craignent qu'il arrive demain ce qu'il s'est passé après 2008. À savoir qu'Air France (...) rentre dans une crise, non pas avec des coûts réduits, mais augmentés. (...)
 
De tous les gros acteurs européens, Air France apparaît comme il y a 10 ans le transporteur le moins bien armé.
 
Et ce, sans même augmenter les salaires en 2018. Car, depuis la fin du plan Transform 2012-2014, qui n'a pas permis de réduire l'écart avec Lufthansa ou IAG, les mesures de baisse de coûts ont été marginales au sein d'Air France (d'où la création de Joon qui n'est que la traduction des difficultés d'Air France à se réformer), tandis que les concurrents ont continué à avancer. Dans un rapport récemment remis au Comité central d'entreprise (CCE) d'Air France que La Tribune s'est procuré, le cabinet Secafi explique que l'objectif de maîtrise des coûts unitaires n'a pas pu être tenu en 2017. Alors qu'Air France avait pour ambition de les réduire de 1,5% sur l'année, les coûts ont augmenté de 0,2%. Hors effet de l'intéressement qui joue pour 0,6 point, l'écart reste de 1,1 point.
 
(...) Derrière la question salariale, Air France doit surtout prendre les bonnes décisions à l'occasion du prochain plan stratégique qui devrait être présenté en septembre. Concomitant à des mesures que pourrait prendre l'État pour alléger les coûts externes qui pèsent sur le transport aérien, ce plan sera peut-être la dernière opportunité de repartir de l'avant avec un modèle adapté pour affronter la concurrence. (...)
 
S'il y a bien une chose qui a changé entre 2018 et 2008, c'est le niveau concurrentiel, beaucoup plus dur aujourd'hui qu'il y a 10 ans. La concurrence des low-cost sur le moyen-courrier est en effet sans commune mesure plus importante aujourd'hui. Celle des compagnies du Golfe et des low-cost long-courriers aussi. (...)

Mon commentaire : Jusqu'où aller dans le conflit sans remettre en question la stratégie de l'entreprise Air France ? La question est posée tant à la Direction qu'aux organisations syndicales.

Dernière minute : la Direction propose, en plus des augmentations accordées pour 2018 (1% d'augmentation générale et une enveloppe de 1,4% pour les augmentations individuelles), une augmentation générale de 6% étalée sur quatre ans, de 2018 à 2021, ainsi qu'une garantie de 1,4% d'augmentation individuelle de 2019 à 2021.

Ces propositions seront-elles suffisantes pour convaincre les syndicats représentatifs participant à cette négociation ou faudra-t-il consulter les salariés pour avoir leur avis ?

> HOP lance sa carte Senior, prix et avantages

(source L'internaute) 13 avril - Après les cartes Jeune et Weekend qui ont déjà fait de nombreux adeptes, la compagnie HOP a décidé de lancer une carte Senior, destinée aux plus de 65 ans. Ses détenteurs bénéficieront ainsi de réductions allant jusqu'à -30% sur les tarifs Basic+ et Smart, d'un bagage en soute inclus, des frais d'échange ou d'annulation réduits ainsi que des miles à cumuler à chaque voyage.

Au prix de 59 euros par an, la carte Senior est proposée à 49 euros jusqu'au 21 avril prochain à l'occasion de son lancement. (...)

Mon commentaire : Hop! multiplie les offres de réduction ciblées. La carte Weekend, lancée en avril 2017, avait reçu un bon accueil. La carte Senior pourrait suivre la même voie.

> Maroc : le tourisme redécolle, Transavia en profite

(source Tourmag) 15 avril - L'année touristique 2018 démarre en fanfare au Maroc, avec des croissances à deux chiffres par rapport à l'an passé. (...)
 
Une embellie qui pousse Transavia, pour qui le Maroc est l'un des deux premiers marchés (au coude à coude avec le Portugal), à continuer d'y investir en ouvrant des lignes.
 
En se posant pour la première fois à Rabat, jeudi 12 mars 2018, la compagnie a ainsi inauguré sa 9e ligne marocaine. "Cette ouverture prouve la relation particulière qui lie nos deux pays", a indiqué Nathalie Stubler, directrice générale de Transavia, à la presse marocaine lors des cérémonies du nouveau vol, jeudi. "Cela fait suite à la demande grandissante de nos clients sur de nouvelles destinations au Maroc". (...)
 
Après des "premiers mois un peu compliqués", d'après la direction, les dernières semaines de commercialisation auraient été plus engageantes, et la compagnie prévoit de relancer la ligne l'hiver prochain, pensant même à l'annualiser. (...)

> Pourquoi la compagnie aérienne Joon veut voler plus loin

(source Le JDD) 12 avril - La petite compagnie Joon, du groupe Air France, a lancé la semaine dernière son activité long-courrier. (...)

Reprendre des lignes déficitaires pour repartir à l'offensive est (...) la feuille de route tracée pour Joon par le groupe que dirige Jean-Marc Janaillac, le président d'Air France-KLM.
 
L'activité long-courrier correspond au dernier étage de la fusée. En juillet 2017, les pilotes d'Air France acceptaient de collaborer au projet de compagnie à petits prix, une signature assortie d'un bonus pour les navigants. Seuls les hôtesses et les stewards allaient être recrutés à l'extérieur pour réduire les coûts salariaux. Cinq mois plus tard, la marque Joon atterrissait dans les aéroports de Lisbonne, Porto, Berlin, Barcelone. En mars, les avions de la jeune compagnie poussaient un peu plus loin, jusqu'au Caire ou Téhéran. Avec Le Cap, cette semaine, Joon se lance enfin dans le longue distance. Dès le mois prochain, les ouvertures vont se multiplier : Fortaleza au Brésil, Mahé aux Seychelles, Mumbai en Inde. (...)
 
"On saura être agressifs sur nos tarifs", promet Jean-Michel Mathieu. Le (...) patron de Joon (...) est convaincu que sa compagnie a une carte à jouer partout où Air France menaçait de fermer des vols. "Joon reprend des liaisons pour les pérenniser et même les développer comme pour Le Cap, où nous augmentons les capacités, explique Jean-Michel Mathieu, cela permet d'éviter la spirale infernale des fermetures."
 
Ces liaisons, le groupe Air France en a besoin pour alimenter son hub de Charles-de-Gaulle. (...)

> Nouvelle reconnaissance de l'EASA pour AFI KLM E&M

(source Boursier com) 10 avril - Après avoir établi une licence avec le motoriste CFM International, AFI KLM E&M officialise son statut de fournisseur de services MRO pour le LEAP. AFI KLM E&M a reçu l'agrément de l'EASA l'habilitant à réaliser les premières interventions sur le moteur nouvelle génération. Le Groupe MRO AFI KLM E&M est donc désormais en mesure d'accompagner la phase d'entrée en exploitation des moteurs LEAP-1A et LEAP-1B, à commencer par des interventions sous l'aile et sur site.
 
Il s'agit d'un jalon important pour notre groupe dans le développement d'une offre de maintenance performante et complète dédiée au LEAP, qui nous permettra d'acquérir une expérience précieuse, et de travailler en partenariat avec nos clients pour assurer le support le plus optimal, indique Anne Brachet, Directrice générale adjointe Air France KLM Engineering et Maintenance. (...)

Mon commentaire : L'EASA (l’Agence Européenne de la Sécurité Aérienne) accorde à AFI KLM E&M l'agrément pour intervenir sur les LEAP. AFI KLM E&M était devenu opérateur de maintenance officiel sur la gamme LEAP en octobre 2017.

Le LEAP est un moteur fabriqué par Safran Aircraft Engines et GE (General Electric). Il succède au CFM 56, réacteur le plus vendu au monde. Le LEAP-1A équipe l'Airbus A320neo et le LEAP-1B le Boeing 737 MAX.

> Delta Air Lines augmente son chiffre d'affaires mais les coûts augmentent

(source Zone bourse) 12 avril - Delta Air Lines a annoncé jeudi une progression de 9,5% de son chiffre d'affaires trimestriel jeudi, grâce à une augmentation de ses prix moyens et du nombre de passagers transportés, mais son bénéfice a baissé en raison de coûts en hausse.
Delta, deuxième compagnie américaine par le nombre de passagers, a vu son bénéfice net reculer à 547 millions de dollars (443 millions d'euros) sur la période janvier-mars contre 561 millions un an plus tôt. Le bénéfice par action après dilution est resté stable à 77 cents.
 
Le chiffre d'affaires a atteint 9,97 milliards de dollars contre 9,10 milliards au premier trimestre 2017 et Delta a dit prévoir pour le deuxième trimestre une croissance de 3 à 5% de son revenu unitaire, qui mesure les ventes par rapport aux capacités.
 
"Nos revenus record ont été contrebalancés par l'augmentation des prix du carburant et d'autres coûts en hausse, y compris un impact de 44 millions de dollars des intempéries de l'hiver", explique la compagnie d'Atlanta dans un communiqué.
 
Les dépenses opérationnelles ont augmenté de 817 millions de dollars. (...)

Mon commentaire : Delta Airlines enregistre au premier trimestre 2018 un résultat positif de 443 millions d'euros. A titre de comparaison, le résultat d'Air France-KLM au premier trimestre 2017 était négatif, à -143 millions d'euros. Les résultats du Groupe Air France-KLM pour le premier trimestre 2018 seront publiés le 4 mai prochain.

> Le patron de Norwegian exclut tout rachat de sa compagnie par IAG

(source BFM Business) 13 avril - Après avoir acquis discrètement près de 5% de son capital sur les marchés, le propriétaire de British Airways et d'Iberia envisage de faire une offre de rachat sur cette compagnie. (...)

Bjørn Kjos, le directeur général et principal actionnaire de Norwegian Air Shuttle est sorti de son silence, au lendemain des annonces faites par le groupe aérien IAG. "Je n'ai pas du tout envisagé de vendre", a-t-il déclaré lors de l'assemblée générale des actionnaires. (...)
 
"L'investissement minoritaire est destiné à constituer une position afin d'entamer des discussions avec Norwegian, parmi lesquelles la possibilité d'une offre pour Norwegian", indique IAG. Le groupe précise toutefois que de telles discussions n'ont pas encore lieu et qu'aucune décision n'a été prise sur une offre. (...)

Norwegian (...) traverse une mauvaise passe financière. Elle a d'ailleurs averti que sa perte se creuserait au premier trimestre en raison du prix du carburant et de l'euro. Ses dirigeants ont en outre annoncé une augmentation de capital qui doit leur permettre de lever 140 millions d'euros d'argent frais. (...)
 
IAG est en bien meilleure forme sur le plan financier. (...) S'il réussissait à mettre la main sur Norwegian, cela mettrait un peu plus la pression sur Air France-KLM qui depuis des années n'étend son réseau qu'avec ses propres marques sans procéder à des acquisitions.

Mon commentaire : En prenant 5% du capital de Norwegian (pour environ 40 millions d'euros), IAG devance ses concurrents pour une éventuelle acquisition. Reste à voir si les mauvais résultats actuels de la compagnie norvégienne et sa dette, évaluée à plus de deux milliards de dollars, ne constitueront pas un obstacle insurmontable au rachat.

> Tripadvisor révèle son palmarès 2018 des meilleures compagnies aériennes

(source madame lefigaro) 9 avril - Le site d'avis et de conseils touristiques dévoile son deuxième classement des meilleures compagnies aériennes au monde, pour prendre l’avion et voyager dans les meilleures conditions. (...)

Prenant en compte la qualité et quantité des avis, ou encore l'excellence des services proposés, cette année 69 compagnies sortent leur épingle du jeu. Et sur le podium du Traveller's Choice Awards 2018, la compagnie asiatique Singapore Airlines se hisse sur la première marche, suivie par Air New Zealand, puis Emirates. (...)

Tripadvisor affine sa sélection en proposant un second classement en fonction des services proposés. Ainsi, le Traveller’s Choice Awards 2018 attribue une récompense à la meilleure Première classe, cette année remportée par l'inspirante Singapour Airlines. Selon les voyageurs, la compagnie réunit le meilleur équipage, sert les meilleurs repas, offre les meilleurs divertissements et offre le meilleur service client à des tarifs raisonnables.
 
Qatar Airways est élue meilleure Business, quant à la classe économique Premium, Air New Zealand garde son titre, là où le perpétuel favori Singapore Airlines décroche la meilleure offre en classe Économique. (...)

Tripadvisor qui est devenu en quelques années le plus grand site de voyage au monde (1), a également pris en compte les groupes aériens les plus appréciés par les touristes dans sept régions : Asie, Europe, Amérique du Nord, Amérique latine, le Pacifique Sud et Océanie, l’Afrique et l’Océan Indien, et le Moyen-Orient. Et même dans ce classement, il est à noter que notre compagnie nationale Air France n'a pas été retenue par les voyageurs parmi les 10 compagnies aériennes européennes.

Mon commentaire : Tripadvisor publie son classement des meilleures compagnies aériennes du monde. Une seule compagnie aérienne européenne y figure, la low-cost britannique Jet2 com, en septième position.

Le site internet a également réalisé un classement européen. On y retrouve Virgin Atlantic comme meilleure compagnie traditionnelle, suivie de Aeroflot et Austrian Airlines. KLM est classée à la cinquième place, alors qu'Air France n'apparait pas dans les dix premières.

> Airbus et Zodiac vont proposer des modules de couchettes en compartiment cargo

(source Le Journal de l'Aviation) 12 avril - Airbus et Zodiac Aerospace veulent faire voyager les passagers en soute. Les deux industriels ont annoncé le 10 avril qu'ils avaient développé des modules de couchettes pour les passagers, qui pouvaient être installés au niveau de la soute des long-courriers et seraient accessibles durant les phases de croisière. Le produit devrait être inscrit au catalogue des options sur A330 à partir de 2020, pour une installation en linefit ou en retrofit, et pourrait être adapté à l'A350.
 
(...) Jusqu'à quatre modules pourraient être installés par les compagnies aériennes (...). Recourant à des modules de la taille des containers cargo, ils sont aisément interchangeables, y compris sur le temps d'une rotation. Leur installation ne requiert aucune modification structurelle sur le plancher cargo, ni au niveau des fixations.
 
(...) Si Airbus et Zodiac mettent en avant la possibilité de proposer des couchettes, ils présentent également la possibilité d'aménager ces modules pour d'autres usages, comme une zone familiale, un lounge, une salle de réunion, ou, pour des missions plus spécifiques, un espace médicalisé. Tout ceci avec deux conséquences bénéfiques : l'amélioration de l'expérience client - et la fidélisation qui en résulte - et la génération de nouvelles recettes additionnelles. (...)

Mon commentaire : Lors du lancement de Joon, en novembre 2016, le PDG d'Air France-KLM avait lancé l'idée de couchettes aménagées dans les soutes pour les passagers de la classe économique. L'annonce d'Airbus et Zodiac rend désormais possible l'équipement des futurs A350 de Joon.

ors du lancement de Joon, en novembre 2016, le PDG d'Air France-KLM avait lancer l'idée de couchettes aménagées dans les soutes pour les passagers de la classe économie. L'annonce d'Airbus et Zodiac rend désormais possible l'équipement des futurs A350 de Joon.

La Presse Boursière...

> Air France-KLM : Grèves et carburant vont peser au premier trimestre, selon un analyste

(source Tradingsat com) 13 avril - Alors qu'Air France-KLM est minée par des mouvements sociaux, les analystes d'Oddo tentent de faire un point sur la compagnie franco-néerlandaise. Ils estiment que les conséquences des grèves (72 millions d'euros) et la hausse de la facture carburant (119 millions d'euros) vont effacer la progression de la recette unitaire lors des trois premiers mois de l'année.

Ils anticipent donc un premier trimestre "compliqué" avec une perte opérationnelle de 162 millions d'euros hors prise en compte de l'IFRS16 pour des ventes en hausse de 2%.
 
Selon eux, "le recul du titre de 35,6% depuis le début de l’année intègre certainement une part importante de l’incertitude relative aux grèves et à leurs implications." C'est pourquoi Oddo préfère attendre "une amélioration de la visibilité sur ce front avant de regarder les multiples avec plus de confiance".
 
En attendant, le courtier revoit à la baisse son objectif de cours de 11,5 à 10 euros et maintient sa recommandation "Neutre" sur la valeur.

Mon commentaire : Oddo est le second analyste à baisser son objectif de cours ce mois-ci (de 11,5 à 10 euros). Il y a quelques jours, Société Générale l'avait ajusté de 16 à 12 euros.

Fin de la revue de presse

> Mon commentaire sur l'évolution du cours de l'action Air France-KLM

L'action Air France-KLM est à 8,64 euros en clôture lundi 16 avril, en baisse de 3,6% sur la semaine.

La moyenne des objectifs de cours (le consensus) des analystes pour l'action AF-KLM est en baisse à 13,96 euros.

Le baril de pétrole Brent (mer du nord) est en hausse de 4$, à 72$, une hausse due aux tensions géopolitiques en Syrie, au Moyen-Orient et au Yémen, ainsi qu'à la baisse des stocks mondiaux.

Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter des actions Air France-KLM.

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A bientôt.

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| François Robardet

Administrateur Air France-KLM représentant les salariés actionnaires PS et PNC

Lettre rédigée avec la collaboration de Christian Magne
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