François Robardet
Représentant des salariés et anciens salariés actionnaires PS et PNC
N°861, 23 mai 2022
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Éditorial
Chères
lectrices, chers lecteurs,
Pour la troisième fois en une semaine,
après l'annonce d'accords avec CMA CGM puis avec Apollo (voir
mes Flash 96 et
Flash 97), j'ai
l'occasion de vous faire part d'une bonne
nouvelle : le groupe Air France-KLM lance une opération de
recapitalisation via une augmentation de capital avec DPS (droits
préférentiels de souscription) d'un montant de 2,2 milliards d'euros.
Le
détail de cette opération est consultable sur le site institutionnel du
groupe ou sur la page d'accueil de mon site
navigaction.
L'ensemble des principaux actionnaires
participera à cette opération selon diverses modalités.
Concernant les salariés actionnaires, les conseils de surveillance des
fonds détenant des actions Air France (Aeroactions, Concorde et
Majoractions) ont décidé de
souscrire à l'opération sans avoir à débourser de liquidités.
Sans entrer dans des détails techniques, une partie des
DPS seront vendus. Les fonds ainsi récoltés permettront d'acheter des
actions avec les DPS restants.
Delta Air Lines et China Eastern procèderont de la même manière.
De leur côté, les
États français et néerlandais ont prévu de participer à l'augmentation
de capital de manière à préserver leur niveau de participation actuel.
L'État néerlandais doit cependant encore obtenir les autorisations
requises.
Enfin, c'est dans le cadre de cette opération que
CMA-CGM va prendre jusqu'à 9% du capital d'Air France-KLM.
À ce
jour, les intentions de participation recueillies auprès des
parties prenantes citées ci-dessus représentent environ un milliard d'euros.
Si vous souhaitez obtenir des précisions sur les différents
dispositifs d'Épargne salariale au sein d'Air France, je vous invite à
consulter mon site à la page
Synthèse de l'actionnariat salarié
François
La Revue de Presse du lundi
> Transports, logistique, CMA-CGM, Air France-KLM : les bateaux et leurs ailes
(source Les Échos) 18 mai - Mieux que dans les chansons enfantines,
la pandémie aura donné non seulement des jambes mais aussi des ailes aux
armateurs. Est-ce réellement une surprise de voir CMA-GMA, le numéro 3
mondial des porte-conteneurs, s'offrir un siège en classe affaires chez
Air France-KLM ? Si le Saint-Bernard marseillais, après avoir sorti des
eaux Britanny Ferries et remis sur les rails le transporteur de voitures
Gefco, vole au secours de la compagnie franco-néerlandaise, c'est son
intérêt bien compris.
En mer, sur terre (CEVA, CLS) et jusqu'aux
boîtes aux lettres (Colis Privé), la guerre entre logisticiens se
conduit aussi dans les airs depuis la crise sanitaire. En concluant une
alliance capitalistique avec Air France-KLM, le groupe dirigé par
Rodolphe Saadé coiffe au poteau son concurrent et leader mondial, MSC,
qui piaffe sur la passerelle d'ITA Airways, l'ex-Alitalia.
L'armateur phocéen, qui aurait émargé au deuxième rang des bénéfices
nets du CAC 40 (plus de 16 milliards d'euros en 2021) s'il en faisait
partie, sera loin d'épuiser son enveloppe d'investissements (13
milliards). Les 9 % du capital d'Air France-KLM qu'il devrait prendre
pèsent 240 millions après le rebond du titre (+4,9 % mercredi), mais
bien plus symboliquement pour son pilote, Ben Smith. Avec ce levier,
celui-ci devra se faire Archimède pour lever les 4 milliards d'euros
nécessaires à la remise à flot du bilan. Eurêka ?
Mon commentaire :
Les trois opérations en cours :
. l'alliance capitalistique nouée entre CMA CGM et Air France-KLM pour
former un champion mondial du fret entrée de CMA-CGM,
. l'investissement de 500 millions d'Apollo dans une filiale
opérationnelle d'Air France, propriétaire d'un parc de moteurs de
rechange d'Air France dédiés à son activité d'ingénierie et de
maintenance,
. l'augmentation de capital de plus de deux milliards
d'euros
participent au redressement d'Air France-KLM.
Il
convient de rappeler qu'à l'issue de ces opérations, même si une grande partie
de l'aide consentie par l'État français devrait être remboursée (environ
75%), la remise à flot du groupe franco-néerlandais ne sera pas achevée.
> Après KLM, Pieter Elbers prend la tête de la compagnie indienne low-cost IndiGo
(source AFP) 18 mai - L'ancien patron de KLM, Pieter Elbers, va
prendre la direction générale de la compagnie aérienne indienne low-cost
IndiGo, a annoncé cette dernière mercredi. M. Elbers, 52 ans, n'avait
pas été renouvelé pour un troisième mandat à la tête de la compagnie
néerlandaise dont il était directeur général depuis 2014. Remplacé par
Marjan Rintel, il devait quitter ses fonctions le 1er juillet. IndiGo
prévoit son arrivée au 1er octobre, après le feu vert des actionnaires
et des organismes régulateurs.
Des divergences stratégiques
avaient opposé le directeur général d'Air France KLM Benjamin Smith et
M. Elbers. Ce dernier défendait l'autonomie de KLM, fleuron national,
quand Benjamin Smith souhaitait davantage d'intégrations avec la
compagnie française. Il avait supervisé de multiples efforts de
restructuration au sein de la division néerlandaise d'Air France-KLM et
géré les conséquences de la pandémie de COVID-19.
Pour la
compagnie low-cost IndiGo, la nomination d'un directeur étranger est une
première. Fort d'une flotte de 275 avions, IndiGo affirme exploiter
1.600 vols quotidiens vers 75 destinations en Inde et 25 à l'échelle
internationale. Son action a pris 0,80% mardi en Bourse de Bombay, close
avant l'annonce du recrutement. La compagnie low-cost contrôlait 54,8%
des vols internes en Inde en mars, transportant 5,86 millions de
passagers, selon l'organisme de régulation de l'aviation de l'Inde, même
si son rival Air India transporte globalement plus de passagers, grâce
aux vols internationaux.
(...)
Avec 1,4 milliard d'habitants,
l'Inde est
le pays où le transport aérien affichait la croissance la plus rapide
avant la pandémie de Covid-19 et devrait devenir son troisième marché le
plus important au monde ici 2024.
Pieter Elbers, qui a salué
dans un communiqué la « réussite remarquable » d'IndiGo depuis sa
fondation il y a 16 ans, succédera à Ronojoy Dutta, 71 ans, qui prendra
sa retraite cette année. « L’Inde promet d'être le dernier bastion
d'une croissance gigantesque à l'échelle mondiale » et IndiGo « jouera
un rôle central dans cette opportunité de croissance », a estimé le
milliardaire Rahul Bhatia, son propriétaire.
Mon commentaire :
Le principal objectif fixé à l'actuel PDG de KLM est
de taille : l'expansion internationale d'IndiGo, le marché intérieur
indien étant proche de la saturation.
Sa grande expérience dans
la gestion d'une compagnie aérienne devrait permettre à Pieter Elbers de
relever ce défi.
> L'enquête sur le crash de l'avion de la China Eastern s'intéresse à l'équipage
(source Reuters) 18 mai - L'enquête sur le crash d'un Boeing de la
compagnie China Eastern Airlines se penche sur les actions de l'équipage
présent dans le cockpit de l'avion alors qu'aucune preuve d'un
dysfonctionnement technique n'a été décelée jusqu'à présent, ont déclaré
deux sources proches du dossier.
Le 21 mars, un Boeing 737-800 a
brutalement décroché de son altitude de croisière et s'est écrasé dans
les montagnes du sud de la Chine alors qu'il effectuait un vol entre les
villes de Kunming et de Canton, tuant les 132 personnes à bord dont neuf
membres d'équipage.
Selon les autorités chinoises, les pilotes
n'ont pas répondu aux appels répétés des contrôleurs aériens et des
avions à proximité lors du décrochage.
Le Wall Street Journal a
rapporté mardi, en citant des sources au fait des premiers éléments de
l'enquête des autorités américaines, que les données de vol de l'une des boîtes noires indiquaient
que quelqu'un dans le cockpit avait
délibérément provoquer le crash de l'appareil.
Une source a
indiqué à Reuters que les enquêteurs cherchaient à déterminer si le
crash était un acte "volontaire" impliquant des membres de l'équipage.
On ignore si les enquêteurs ont pu extraire des informations de
l'enregistreur des voix du cockpit, endommagé lors du crash.
(...)
Mon commentaire : Ces informations sont à prendre avec prudence, les enquêteurs n'ayant pas communiqué officiellement sur les causes de l'accident.
> Base de Marseille : Ryanair de nouveau condamnée
(source Air Journal) 20 mai - Le Syndicat National des Pilotes de
Ligne (SNPL) se félicite du délibéré de la Cour d’appel de Paris,
confirmant un premier jugement ayant condamné la compagnie aérienne low-cost Ryanair à 200.000 euros d’amende et 7,5 millions de dommages et
intérêts pour travail dissimulé, prêt de main d’œuvre illicite, emploi
illégal de personnels navigants et pour entraves à l’exercice du droit
syndical – en 2013, dans sa base à Marseille.
(...)
Ryanair est déclarée « coupable
de travail dissimulé pour 127 salariés, prêt de main-d’œuvre illicite,
emploi illégal de personnels navigants professionnels par défaut
d’affiliation à la CRPNPAC (Caisse de Retraite du Personnel Navigant
Professionnel de l’Aéronautique Civile) et entraves à l’exercice du
droit syndical, à la constitution et la libre désignation des membres du
comité d’entreprise, à la libre désignation des délégués du personnel »
sur la période concernée, soit de 2007 à 2010. La low-cost employait 127
salariés sous contrat irlandais à l’aéroport Marseille-Provence, où
quatre Boeing 737-800 étaient basés jusqu’à l’ouverture de l’information
judiciaire.
La Cour a également confirmé les peines qui avaient
été prononcées à l’encontre de la compagnie low cost, dont une amende de
200.000 €, « ainsi que des peines d’affichage de cette condamnation sur
les portes du terminal 2 de l’aéroport Marseille Provence et de sa
publication dans plusieurs journaux ».
Mon commentaire :
Entre procès, appels, cassation, c'est la troisième
fois que Ryanair est condamnée pour ces faits.
Selon le SNPL, la
Cour d’appel a retenu « l’élément subjectif intentionnel constitué par
les fausses déclarations de résidence des salariés, certains d’entre eux
ayant même étaient déclarés à l’adresse du siège social de la société,
en contradiction avec l’adresse mentionnée dans leur contrat de
travail »
Cette décision est très importante, car elle
« condamne les agissements frauduleux de Ryanair tout en
reconnaissant les préjudices lourds causés aux personnels navigants et
aux organismes français ».
> Corsair : fin de la 1ère phase du renouvellement de sa flotte
(source Tourmag) 20 mai - Et de 5 pour Corsair ! La compagnie
vient de réceptionner son nouvel A330neo. La compagnie
travaille sur la deuxième phase qui devrait intégrer 4 neo
supplémentaires d’ici 2024. A échéance, Corsair disposera alors
d’une des flottes les plus jeunes du marché avec un âge moyen de 2 ans.
C'est un petit évènement, alors que Corsair
attend toujours une réponse sur le rapprochement capitalistique avec Air
Austral.
(...)
"Pour une compagnie aérienne, la modernisation de sa flotte est l’outil
clé pour améliorer sa performance environnementale. Corsair s’engage
ainsi très résolument dans cette voie.
Grâce à ces nouveaux
avions, nous allons améliorer très significativement la qualité de
l’expérience client, nous pouvons d’ores et déjà nous réjouir de retours
très positifs de notre clientèle sur les nouvelles cabines" a confié
Pascal de Izaguirre, le PDG de Corsair.
> IAG confirme sa commande de Boeing 737 MAX
(source Air & Cosmos) 19 mai - Le groupe IAG qui chapeaute British
Airways, Iberia, Aer Lingus, Vueling,... vient de transformer en contrat
ferme sa lettre d'intention annoncée lors de l'édition 2019 du Salon du
Bourget et portant alors sur 200 appareils de la famille Boeing 737 MAX.
Les ennuis du Boeing 737 MAX 8, puis la pandémie de Covid-19 avaient
"gelé" cette lettre d'intention.
IAG a néanmoins revu ses besoins
initiaux à la baisse puisque la commande ne porte plus que sur 150
appareils. Sur ce total, 50 achats fermes et 100 options.
Le groupe a porté son choix sur la version 200 passagers du Boeing 737
MAX 8, dite aussi 737-8-200.
(...)
IAG a également pris du 737 MAX
10 qui peut prendre jusqu'à 230 passagers en classe unique sur une
distance franchissable de 3 300 nm. L'appareil peut exploiter des routes
opérées en Boeing 757, souligne IAG. Une allusion indirecte aux A321LR
et A321XLR.
La décision d'IAG
aura logiquement des effets positifs pour le CFM Leap qui est en
motorisation unique sur la famille Boeing 737 MAX. Par contre, pas
d'indication, pour l'instant, sur le calendrier de livraisons des
premiers appareils.
Mon commentaire :
Cette commande, revue à la baisse, de B737 MAX par
le groupe IAG concerne l'achat ferme de 25 exemplaires de B737-8-200 et
25 exemplaires de B737-10.
Le B737-10, présenté comme le
concurrent des A321LR et A321XLR, n'est toujours pas certifié.
L'A321LR est en service depuis trois ans. Quant à l'A321XLR, son vol
initial devrait avoir lieu d’ici l’été, l’entrée en service étant prévue
l’année prochaine.
> Groupe ADP : le trafic a plus que doublé sur les quatre premiers mois de l'année 2022
(source Agefi) 16 mai - L'exploitant aéroportuaire Groupe ADP a
annoncé lundi que son trafic avait progressé de 13,1 millions de
passagers en avril, par rapport au même mois de 2021, et qu'il avait
plus que doublé depuis le début de l'année.
Les aéroports gérés
par le groupe ont accueilli 20,6 millions de passagers le mois dernier,
dont 4,6 millions à Paris-Charles de Gaulle et 2,3 millions à
Paris-Orly.
Sur les quatre premiers mois de l'année, le trafic
des aéroports du groupe dans le monde a atteint près de 67,63 millions
de passagers, soit une hausse de 100,8% par rapport à la même période de
2021.
ADP a souligné cependant que le trafic depuis le début de
l'année ne représentait qu'un peu moins de deux tiers de celui de la
même période en 2019, soit avant la pandémie de coronavirus.
(...)
Fin de la revue de presse
> Assemblée Générale d'Air France-KLM du mardi 24 mai 2022
L'Assemblée Générale d'Air France-KLM se tient aujourd'hui mardi 24 mai 2022
à l'Hôtel Hilton de Roissy. Pour la première fois depuis 2019, elle se
déroule en présentiel. Elle sera diffusée en direct via webcast sur le
site internet du groupe.
L'intégralité des documents relatifs à
l'Assemblée Générale figure sur le site du groupe Air France-KLM, à la
page Actionnaires, rubrique Assemblée Générale. Y figure notamment les
résolutions qui seront soumises au vote des actionnaires.
Comme
les années précédentes, je propose à ceux d'entre vous qui êtes
actionnaires du groupe Air France-KLM de me confier leurs pouvoirs.
J'ai
publié le Flash
n°95 sur la manière de procéder.
> Conseils pour les salariés et anciens salariés actionnaires
Vous trouverez sur mon site
navigaction
les modalités d'accès aux sites des gérants.
Pour éviter
d'oublier de changer vos coordonnées à chaque changement d'adresse
postale,
je vous conseille de renseigner une adresse mail personnelle. Elle
servira pour toute correspondance avec les organismes de gestion.
Gardez en un même endroit tous les documents afférant à vos actions
Air France-KLM : tous vos courriers reçus des différents gérants,
Natixis, Société Générale, votre établissement financier personnel si
vous avez acheté vos actions par celui-ci.
> Mon commentaire sur l'évolution du cours de l'action Air France-KLM
L'action Air France-KLM est à 4,347 euros en clôture
lundi 23 mai. Elle est en très forte hausse cette semaine de +11,63%.
Les
annonces de partenariat avec CMA-CGM et Apollo ont été bien appréciées.
Elle était descendue à 3,295€ début mars.
Avant l'épidémie de coronavirus, l'action Air France-KLM
était à 9,93 euros.
Évolution comparée du cours de l'action Air France-KLM vs IAG et LH sur un an.
Depuis mars 2021, le cours de l'action Air France-KLM a
évolué sensiblement de la même manière que celui de ses deux principaux
concurrents européens, les groupes Lufthansa et IAG.
On
note néanmoins une divergence depuis le début de l'année. L'action
Lufthansa performe davantage que celle d'Air France-KLM, sans doute
parce que la recapitalisation d'Air France-KLM tarde.
L'action d'IAG est en
retrait prononcé. Le fort niveau d'endettement du groupe anglo-espagnol
est mis en avant par les analystes.
La moyenne (le consensus) des analystes pour l'action AF-KLM
est à 3,26 euros. L'objectif de cours le plus élevé est
à 5,50 euros, le plus bas à 1,30 euro.
Vous pouvez
retrouver sur mon blog le détail du consensus des analystes. Je ne
prends pas en compte les opinions d'analystes antérieures au début de
la crise sanitaire.
Le baril de pétrole Brent (mer du nord)
est en
stable cette semaine à 113$.
Depuis la mi-février, il fait le yoyo entre 100 et 120 $.
Au début du mois de mars, le Brent avait atteint
132$, proche de son record de 150$ (en 2008).
Fin octobre 2020, il était au plus bas à 37$.
Évolution du cours du pétrole sur dix ans. La chute brutale correspond au début de l'épidémie de Covid-19.
Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter des actions Air France-KLM..
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A bientôt.
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| François Robardet
Administrateur Air France-KLM représentant les
salariés et anciens salariés actionnaires PNC et PS.
Vous pouvez me retrouver sur mon
compte twitter @FrRobardet
Lors de mon élection, j'ai
reçu le soutien de la CFDT et de l'UNPNC
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liés à l'actionnariat d'Air France-KLM.
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