N°878, 19 septembre 2022
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La Revue de Presse du lundi

Éditorial

Chères lectrices, chers lecteurs,

La semaine dernière s'est déroulée la troisième édition des "États de l'Air".

Les rediffusions des quatre conférences et des trois ateliers sont disponibles sur youtube (rechercher États de l'Air)
 .   Table ronde sur l’organisation de l’intermodalité du futur
 .   Table ronde sur les innovations vers le futur système ATM
 .   Table ronde sur les évolutions de la réglementation pour accompagner la transition écologique
 .   Table ronde sur le désendettement du transport aérien  

 .   Atelier sur la création d'une filière SAF en Europe
 .   Atelier sur le pilotage et de la sécurité des nouveaux aéronefs
 .   Atelier sur la Remote Tower

A noter la présence de Christian Daniau, président de la Chambre Agriculture de Charente et expert biocarburant lors de l'Atelier sur la création d'une filière SAF en Europe.

C'est à ma connaissance la première fois qu'un représentant du monde agricole participait à un échange sur ce sujet .
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Ces dernières semaines je vous ai proposé une série d'articles autour du dérèglement climatique :

.   une interview de M. JM Jancovici,
.   un article sur le projet Drawdown
.   l'engagement d'Air France pour un voyage plus responsable, 
.   la présentation climat au séminaire de rentrée gouvernemental effectuée par le Dr Valérie Masson-Delmotte Directrice de Recherches au CEA.

Vous trouverez cette semaine la présentation de Science Based Targets initiative (SBTi), un organisme indépendant  

Bonne lecture.

François

> Air France : augmentation générale de 5 % pour tous les salariés

(source Les Échos) 14 septembre - Après deux années de gel des rémunérations, les quelque 38.000 salariés d'Air France renouent avec les joies simples des augmentations de salaire. Face à une inflation galopante et une grogne sociale généralisée, la direction d'Air France a décidé, sans trop se faire prier, d'accorder une augmentation générale de 5 %, assortie d'une prime de 1.000 euros.
 
La prime de 1.000 euros, qui s'inscrit dans le dispositif de la nouvelle prime Macron, sera versée dès le mois d'octobre. Quant à l'augmentation de salaire, elle se déroulera en plusieurs temps, avec un premier relèvement de 2 % en novembre, suivi par une deuxième hausse de 2,5 % en février 2023 et un engagement de hausse d'au moins 0,5 % dans le cadre des négociations annuelles obligatoires (NAO) qui se tiendront en mai.
 
Le coût annuel de cette hausse des salaires serait de l'ordre de 180 millions d'euros. De quoi préserver la paix sociale qui a permis à Air France de profiter davantage que ses principaux concurrents du rebond du trafic cet été, estime un représentant du personnel, même si les revendications déjà formulées par les différentes organisations syndicales se situaient plutôt entre 8 % et 10 %. « On a tellement répété aux salariés qu'il ne pourrait pas y avoir d'augmentation générale avant d'avoir remboursé les aides de l'État que la plupart ne s'y attendaient pas. »
 
En 2020, Air France s'était engagé à ne pas augmenter les salaires tant que les aides d'État n'auraient pas été remboursées. Or ce n'est pas encore le cas, puisque la compagnie tricolore n'aurait remboursé, à ce stade, que 75 % des aides directes versées en 2020 et 2021. Par ailleurs, le prochain « round » de négociations salariales obligatoires ne devrait pas démarrer avant le printemps prochain. A noter que les filiales Hop et Transavia France ne sont pas concernées, dans l'immédiat par ces mesures, mais devraient néanmoins obtenir des augmentations comparables, à l'issue de négociations séparées.
 
Face à la montée des revendications et de l'inflation, la direction a finalement jugé qu'il était urgent de lâcher du lest… D'autant que les résultats étaient déjà revenus dans le vert dès le deuxième trimestre. Mais non sans avoir au préalable, obtenu un feu vert du ministère de l'Économie, sollicité à plusieurs reprises sur ce sujet, selon un bon connaisseur du dossier.
 
Au final, cette augmentation générale de 5 % sur un an (...) se compare favorablement (...) aux 4 % obtenus chez KLM. Dans le cas des pilotes du secteur long courrier, cette augmentation s'ajoutera à l'avantage fiscal leur permettant de réduire le montant de leur revenu imposable en fonction de la durée de leur activité professionnelle à l'étranger, qui peut représenter jusqu'à l'équivalent d'un mois de salaire.

Mon commentaire : Lorsque l'État français a soutenu Air France en lui accordant des prêts, en 2020, il y a mis des conditions.

L'une d'entre elles était la modération salariale tant que les prêts ne seraient pas remboursés.

Pendant de nombreux mois la Direction d'Air France a estimé que modération salariale était synonyme de gel des augmentations salariales.

La forte augmentation des prix a conduit tous les représentants du personnel, syndicalistes et administrateurs, à interpeler la Direction et la représentation nationale, avec succès.

> KLM annule 56 vols ce week-end : des avions partent toujours sans passagers

(source Nhnieuws, traduit avec Deepl) 17 septembre - KLM a de nouveau annulé des vols ce week-end en raison du chaos qui règne à l'aéroport de Schiphol. 34 ont été annulés aujourd'hui [samedi] et 22 vols seront annulés demain [dimanche]. Selon la compagnie aérienne, il s'agit de vols entre 9h30 et 17h. Détail saillant : bien que les passagers ne soient pas autorisés à monter à bord, les avions partent toujours à vide pour aller chercher des voyageurs à l'étranger.
 
KLM se dit "bouleversée" par la décision d'annuler davantage de vols. Il y avait déjà une restriction de capacité en septembre et en octobre, mais en raison du manque de personnel de sécurité à Schiphol, encore plus de vols doivent être annulés avec effet immédiat. Cela représente 9 250 passagers de moins par jour pouvant partir de l'aéroport.
 
KLM ne veut pas pénaliser les voyageurs étrangers qui prennent un vol pour Schiphol. La compagnie aérienne est donc contrainte de laisser les vols quitter Schiphol à vide, c'est-à-dire sans passagers.
(...)
D'autres compagnies aériennes vont également être obligées d'annuler des vols. Selon Schiphol, les vols doivent être annulés pour assurer la sécurité des passagers et du personnel dans les terminaux.

Mon commentaire : Les semaines passent et la situation ne s'arrange pas à Schiphol, bien au contraire.

La Direction de l'aéroport peine à conserver son personnel de sécurité. Pour éviter les démissions, une prime exceptionnelle leur avait été octroyée en juillet et en août.

La suppression de cette prime début septembre a poussé nombre d'employés de la sécurité à quitter leur poste après avoir trouvé du travail ailleurs. 

Devant l'impossibilité de remédier aux dysfonctionnements récurrents, le PDG d'Amsterdam Schiphol a choisi de démissionner de ses fonctions.

> Emirates et United Airlines officialisent un partenariat stratégique

(source Air & Cosmos) 15 septembre - Emirates et United Airlines viennent d'officialiser la signature d'un partenariat stratégique. A partir du mois de novembre, les clients Emirates voyageant à Chicago, San Francisco et Houston, pourront facilement connecter avec les vols United depuis et vers près de 200 villes du continent américain, avec un seul billet.
(...) 
De plus, à compter de mars 2023, United desservira la ligne New York/Newark-Dubaï en direct. En prolongation, les clients pourront se rendre vers plus de 100 villes grâce à Emirates ou à sa filiale flydubai. (...)
Cet accord a aussi une portée historique dans la mesure où il clôt une longue période d'hostilité ouverte depuis que l'accord de ciel ouvert entre les États-Unis et les Émirats Arabes Unis signé en 1999 a permis aux compagnies du Golfe de fortement montée en puissance sur le marché américain. Les grandes compagnies américaines ont tenté de convaincre d'abord l'administration Obama, puis Trump de revenir sur les accords de ciel ouvert. Ces dernières dénonçaient une concurrence déloyale liées aux aides qui étaient apportées à Emirates, Qatar Airways et Etihad Airways par leur État d'origine.

Entre temps, la crise du transport aérien international liée à la pandémie du Covid-19 est passée par là, et les compagnies américaines ont été elles-mêmes largement aidées par l'État fédéral américain... En tout cas, la hache de guerre a l'air d'être enterrée.

> Lufthansa : l'État allemand sort du capital, l'homme le plus riche d'Allemagne s'y renforce

(source Les Échos) 14 septembre - Lufthansa reprend son indépendance. Le gouvernement allemand s'est retiré totalement mardi du capital du groupe aérien, deux ans après son sauvetage en pleine pandémie. L'opération boursière se solde par un bénéfice de 760 millions d'euros pour les caisses de l'État. Elle permettrait au passage au magnat allemand de la logistique Klaus-Michel Kühne qui détenait déjà 15 % de Lufthansa, de devenir son actionnaire de référence, révèle la presse allemande.
 
Avec des centaines d'avions cloués au sol par le confinement, Lufthansa avait négocié en juin 2020 un plan de sauvetage avec le gouvernement allemand et la Commission européenne. D'un montant total de 9 milliards d'euros, il se répartissait entre une ligne de crédit de 3 milliards d'euros de la banque publique de développement (KfW) et de 6 milliards du Fonds national de stabilisation économique (WFS). En contrepartie, l'État était monté à hauteur de 20 % dans le capital de la compagnie aérienne, non sans affronter les réticences de la direction de Lufthansa.
 
Signe de son redressement depuis la reprise des vols, Lufthansa avait déjà remboursé les aides en novembre 2021 et annulé les fonds non utilisés. Le Fonds de stabilisation avait alors également amorcé sa sortie en vendant une partie de ses actions . Il a maintenant mis les 9,9 % restant sur le marché, pour « 1,07 milliard d'euros, soit un bénéfice de 760 millions d'euros, une fois déduit le montant de 306 millions d'euros utilisé pour l'acquisition de la participation », a commenté Jutta Dönges, directrice financière du Fonds de stabilisation. Achetées à 2,56 euros en juin 2020, les actions ont finalement été revendues par l'État à un court de 6,11 euros.
(...) 
Son concurrent Air France-KLM a, pour sa part, choisi une voie beaucoup plus étatique, puisque l'État français a doublé sa part au capital, portée à 28,6 % des actions et 28,1 % des droits de vote à l'issue de la seconde augmentation de capital réalisée en juin, et que l'État néerlandais y conserve également une participation de 9,3 % (et 13,8 % des droits de vote).
 
Le redressement de Lufthansa est toutefois encore fragile. Le groupe qui détient aussi les compagnies Austrian, Swiss, Eurowings et Brussels Airlines, a certes renoué pour la premier fois depuis deux ans avec les bénéfices. Il est porté par le succès de la branche cargo, au moment où le fret maritime subit les effets de la guerre en Ukraine et de la rupture des chaînes d'approvisionnement. Lufthansa cumule toutefois encore une perte d'exploitation de 1,18 milliard d'euros au dernier semestre.
 
Cette situation financière pèse sur la compagnie alors qu'elle se prépare à de nouvelles transformations et traverse les trous d'air créés par l'augmentation du prix du kérosène. La direction de Lufthansa est parvenue récemment à éviter de justesse une nouvelle grève des pilotes et personnels au sol, sans tout à fait rassurer sur ses intentions.
 
La création d'une nouvelle filiale compagnie aérienne (AOC) avec des conditions tarifaires plus basses que celles mises en place dans le cadre des conventions collectives inquiète le personnel. La vente ou l'entrée en bourse partielle de sa filiale de maintenance, Lufthansa Technik, préoccupe également les investisseurs.
 
La question devrait être discutée prochainement notamment avec l'entrepreneur Klaus-Michel Kühne, qui a repris une partie des actions de l'État cette semaine, croit savoir le Handelsblatt. L'entreprise du milliardaire, le logisticien Kühne + Nagel est l'un des plus importants clients de Lufthansa Cargo.

Mon commentaire : Selon le Het Financieele Dagblad, Klaus-Michael Kuehne (l'homme le plus riche d'Allemagne) possède désormais 17,5 % de la compagnie aérienne allemande.

Concernant Lufthansa Technik, Lufthansa réfléchit à une opération susceptible de valoriser cette filiale spécialisée dans la maintenance aéronautique.

Plutôt qu'une introduction en bourse la compagnie allemande s'orienterait vers la cession de 20 à 30% à des investisseurs financiers. Elle espère une valorisation comprise entre 6 et 8 milliards d'euros, dette comprise.

Le conseil de surveillance de Lufthansa souhaite obtenir des offres non contraignantes au début de l'année 2023.

Article Bonus

> Science Based Targets (SBT) (Initiative)

(source novethic) 16 septembre - L’initiative Science Based Targets (SBT – objectifs fondés sur la science) se fixe pour but de piloter une « action climatique ambitieuse » dans le monde de l’entreprise, en faisant de ses objectifs un moyen pour ces dernières de faire de la transition vers une économie bas carbone un avantage compétitif. Son idée-maîtresse repose sur une adéquation des objectifs de réduction des gaz à effet de serre avec les données de la science climatique. Définir un but fondé sur la science passe ici par quatre étapes, à destination des entreprises : signer la lettre d’engagement qui confirme que son entreprise travaillera à un objectif de réduction des gaz à effet de serre en se fondant sur la science, développer un SBT sous 24 mois, soumettre son objectif pour validation, annoncer l’objectif. Près de 500 entreprises y participent, et plus de 130 autres ont approuvé la démarche.
 
L’initiative met en avant trois types d’approche SBT :
 
·         Une approche sectorielle : le budget carbone mondial est divisé par secteur et la réduction des émissions exigée pour l’entreprise est propre à un secteur spécifique.
·         Une approche totale : un pourcentage des réductions totales des émissions est attribué aux entreprises individuelles.
·         Une approche économique : le budget carbone est assimilé au PIB mondial et la part des émissions d’une entreprise est déterminée par son bénéfice brut, car la somme des bénéfices bruts de toutes les entreprises dans le monde correspond au PIB mondial.

La SBT initiative regroupe des partenaires issus des mondes public (le programme Global Compact des Nations unies) et privé (le WWF, le World Resources Institute, et le trust caritatif CDP – anciennement Carbon Disclosure Project). Elle collabore en outre avec la coalition We Mean Business, qui regroupe plus de 1 300 engagements de plus de huit cents entreprises pour une capitalisation boursière totale de presque 17 000 milliards de dollars.

Mon commentaire : Science Based Targets initiative (SBTi) est un organisme indépendant.

SBTi a réalisé un travail extrêmement important, et nécessaire, consistant à décliner les objectifs de réduction d’émissions de CO2 au niveau planétaire (alignés avec l’Accord de Paris) par secteur d’activité.

L’initiative SBTi vise ainsi à encourager les entreprises à définir des objectifs de réduction d’émissions basés sur ce que la science définit comme nécessaire pour limiter le réchauffement climatique bien en-deçà de 2°C à la fin du siècle.

SBTi a ainsi défini en septembre 2021 une trajectoire de réduction d’émissions cible pour l’aérien.

SBTi examine actuellement la  trajectoire de décarbonation d'Air France pour vérifier si elle respecte les objectifs fixés.

Pour rappel Air France vise une réduction de 30 % des émissions de CO2 par passager-kilomètre d’ici 2030 par rapport à 2019. Cet objectif n’inclut pas les actions dites de « compensation » pour ne se concentrer que sur des actions de réduction concrètes.

Cette baisse de 30% correspond à une réduction effective de 12 % des émissions totales entre 2019 et 2030. Par comparaison, la réduction avait atteint 6% entre 2005 et 2019.

Fin de la revue de presse

> Conseils pour les salariés et anciens salariés actionnaires

Vous trouverez sur mon site navigaction les modalités d'accès aux sites des gérants.

Pour éviter d'oublier de changer vos coordonnées à chaque changement d'adresse postale, je vous conseille de renseigner une adresse mail personnelle. Elle servira pour toute correspondance avec les organismes de gestion.

Gardez en un même endroit tous les documents afférant à vos actions Air France-KLM : tous vos courriers reçus des différents gérants, Natixis, Société Générale, votre établissement financier personnel si vous avez acheté vos actions par celui-ci.

> Gestion des FCPE. Bon à savoir

Lorsque vous placez de l'argent dans un des fonds FCPE d'Air France, vous obtenez des parts dans ces fonds. Vous ne détenez pas directement d'actions.

Ce sont les conseils de surveillance, que vous avez élus en juillet 2021 pour cinq ans, qui gèrent les fonds et qui prennent les décisions.

LLes fonds Aeroactions, Majoractions et Concorde ne détiennent que des actions Air France.

Les fonds Horizon Épargne Actions (HEA), Horizon Épargne Mixte (HEM), Horizon Épargne Taux (HET) gèrent des portefeuilles d'actions diverses.

Mon commentaire : Si vous souhaitez obtenir des précisions sur la gestion des différents FCPE Air France, je vous invite à consulter mmon site navigaction, rubrique L'actionnariat salarié Air France-KLM.

> Mon commentaire sur l'évolution du cours de l'action Air France-KLM

L'action Air France-KLM est à 1,376 euros en clôture lundi 19 septembre. Elle est en forte baisse cette semaine de -10,30%.

La moyenne (le consensus) des analystes pour l'action AF-KLM est à 1,50 euros. L'objectif de cours le plus élevé est à 1,90 euro, le plus bas à 0,85 euro. Je ne prends en compte que les opinions d'analystes postérieures à l'augmentation de capital de mai 2022.

Vous pouvez retrouver sur mon blog le détail du consensus des analystes.

> Mon commentaire sur l'évolution du prix du carburant

Depuis le début de la guerre en Ukraine, il n'y a plus de corrélation entre le prix du baril de pétrole Brent et celui du baril de Jet Fuel. C'est très clair sur le graphique ci-dessous, qui porte sur la période juin 2015 - août 2022.



Selon les spécialistes, cette hausse était due à une augmentation des réserves de carburant des armées, uniquement composées de Jet Fuel.

En effet, depuis quelques années, pour assurer la force des infrastructures, l’armée française privilégie une politique de carburant unique visant à alimenter l’ensemble des équipements, véhicules terrestres et groupes électrogènes avec du carburéacteur à usage aérien.

Concernant la forte hausse constatée depuis un mois, je n'ai à ce jour pas d'explication.

Prix du baril de Jet Fuel selon les régions du monde (source IATA) au 29 août 2022

Le baril de Jet Fuel en Europe est en baisse cette semaine de -5$ à 137$. Après avoir atteint un maximum de 182$ en juin 2022, il était redescendu à 132$ début août. 
Il était à 79$ il y a un peu plus d'un an.

Le baril de pétrole Brent (mer du nord) est en baisse cette semaine de -3$ à 91$.
Depuis la mi-février, il faisait le yoyo entre 100 et 120 $.

Au début du mois de mars, le Brent avait atteint 132$, proche de son record de 150$ (en 2008).

Fin octobre 2020, il était au plus bas à 37$.

Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter des actions Air France-KLM.

Vous pouvez réagir à cette revue de presse ou bien me communiquer toute information ou réflexion me permettant de mieux conduire ma fonction d'administrateur du groupe Air France-KLM.

Vous pouvez me poser, par retour, toute question relative au groupe Air France-KLM ou à l'actionnariat salarié...

A bientôt.

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| François Robardet

Administrateur Air France-KLM représentant les salariés et anciens salariés actionnaires PNC et PS.
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Suppléant Nicolas Foretz, PNC

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