N°98, 25 mai 2022
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Éditorial

Chères lectrices, chers lecteurs,

Avant  d'aller plus loin, je tiens à préciser que

les informations figurant dans ce Flash sont des informations indicatives ne constituant en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter des actions Air France-KLM

Je ne fais ici que de décrire toutes les possibilités qui s'offrent à tous (actionnaires actuels ou non actionnaires) dans le cadre de l'augmentation de capital proposée par Air France-KLM.

Vous trouverez tous les détails relatifs à l'augmentation de capital sur le site institutionnel d'Air France-KLM.

> Détachement du DPS

Ce 25 mai, chaque action Air France-KLM a été créditée d'un DPS (droit préférentiel de souscription).

Les détenteurs de parts dans les FCPE Air France (Aeroactions, Majoractions et Concorde) peuvent le vérifier sur le site de Natixis.
Les détenteurs d'actions au nominatif peuvent le vérifier sur le site de la Société Générale.

Jusqu'à la fin de l'opération, le 7 juin 2022, l'action Air France-KLM et le DPS seront cotés séparément en bourse.

À titre d'exemple, le cours de l'action au 27 mai est de 1,7735 euro, celui du DPS de 1,5259 euro.

Chaque DPS ouvre le droit d'acheter TROIS actions Air France-KLM à un cours fixé à 1,17 euro.

> Actionnaires, vous avez trois choix

Si vous êtes détenteurs d'actions Air France-KLM, vous disposez de trois choix :
(i) Vous pouvez souscrire des actions nouvelles à titre irréductible en exerçant tout ou partie de vos droits. Pour chaque droit exercé, vous achèterez trois actions au cours fixé à 1,17 euro.
(ii) Vous pouvez vendre vos droits non utilisés, la valeur des droits dépendant du cours de bourse.
(iii) Vous pouvez ne rien faire.

Si vous ne possédez pas d'actions Air France-KLM et que vous souhaitez participer à l'opération, vous pouvez passer un ordre auprès d'un opérateur bancaire. Vous obtiendrez des actions au cours préfixé. Le nombre d'actions qui vous seront vendues à la fin de l'opération dépendra de la demande. Si la demande excède le nombre d'actions disponibles, vous serez servi proportionnellement à votre part d'actions demandées dans la demande globale.

Mon commentaire : Ce que j'ai décrit ici s'applique à tous publics, salariés et anciens salariés actionnaires compris.

> Salariés ou anciens salariés actionnaires

Si vous êtes salarié ou ancien salarié actionnaire, vous pouvez disposer d'actions Air France-KLM de deux manières :
(i) dans un des trois fonds FCPE cités plus haut (Aeroactions, Majoractions et Concorde), gérés par Natixis,
(ii) et/ou via la Société Générale.

Mon commentaire : Comment être sûr que vous possédez des actions ?

En allant vérifier sur les sites des gestionnaires :
Coordonnées de Natixis
Coordonnées de la Société Générale

Notez que si vous êtes actionnaire Air France-KLM, vous avez reçu le mois dernier une invitation à participer à l'Assemblée Générale qui s'est tenue hier mardi 24 mai.

> Si vous possédez des actions dans Aeroactions, Majoractions ou Concorde (via Natixis)

Si vous possédez des parts dans un ou plusieurs des trois FCPE, que vous soyez salarié ou ancien salarié, vous participerez automatiquement à l'augmentation de capital, sans bourse délier.

Les conseils de surveillance de ces fonds se sont réunis le mois dernier et ont donné mandat à Natixis pour participer à une éventuelle augmentation de capital en agissant au mieux des intérêts des salariés et anciens salariés.

Natixis va vendre une partie des DPS associés aux actions détenues par les fonds. Avec l'argent ainsi récupéré, Natixis exercera les droits associés aux DPS non vendus, en achetant trois actions pour chaque DPS non vendus.

Mon commentaire : Combien d'actions Air France-KLM vont-elles être achetées par Natixis ?

Il est impossible de le savoir à l'avance. Tout dépend du cours du DPS au moment où Natixis effectuera l'opération.

Vous pouvez faire une approximation en utilisant la formule présentée plus loin.

> Si vous possédez des actions via la Société Générale

Si vous possédez des actions via la Société Générale, vous disposez des trois choix décrits plus haut et repris ici :

(i) Vous pouvez souscrire des actions nouvelles à titre irréductible en exerçant tout ou partie de vos droits. Pour chaque droit exercé, vous achèterez trois actions au cours fixé à 1,17 euro.
(ii) Vous pouvez vendre vos droits non utilisés, la valeur des droits dépendant du cours de bourse.
(iii) Vous pouvez ne rien faire.

Reste à aborder les différentes manières de participer à l'augmentation de capital si vous avez des actions à la Société Générale.

Attention, cela ne concerne pas les actions gérées dans les FCPE Air France (Aeroactions, Majoractions et Concorde). Comme indiqué précédemment, vous participerez automatiquement à l'augmentation de capital, sans que cela ne vous coûte.

Au point (i) ci-dessus, j'ai indiqué "Vous pouvez souscrire des actions nouvelles à titre irréductible en exerçant tout ou partie de vos droits".

Qu'est-ce que cela signifie ?

Si vous exercez la totalité de vos droits, c'est-à-dire si vous achetez trois actions pour une détenue, vous devrez débourser 1,17 euro par action achetée.

Mais vous pouvez participer partiellement à l'opération sans rien débourser. Pour cela, vous devrez vendre une partie de vos droits (les fameux DPS, cotés en bourse). Avec l'argent ainsi récupéré vous exercerez vos droits restants.

Voici un exemple basé sur les cours du jour et sur une hypothèse de détention de 100 actions et donc de 100 DPS.
Le DPS est coté à 1,5259 euro.
Si vous en vendez 70, vous récupérez 106,81 euros.
Vous pouvez alors exercer vos 30 DPS restants pour acheter 90 actions (3 actions par DPS) au prix de 1,17 euros, soit un total de 105,30 euros.
Il vous restera 1,51 euro.

Ce calcul a été réalisé en utilisant la formule suivante.

> La formule pour optimiser les DPS sans dépenser

Voici la formule permettant d'optimiser les DPS sans rien débourser :

Mon commentaire : Voici les liens pour connaitre le cours du DPS et le cours de l'action Air France-KLM.

Calendrier de l'augmentation de capital

25 mai 2022

Détachement des droits préférentiels de souscription

Du 25 mai au 7 juin 2022 inclus

Période de cotation et de négociation des droits préférentiels de souscription

Du 27 mai au 9 juin 2022 inclus

Période de souscription

14 juin 2022

Annonce des résultats

16 juin 2022

Règlement-livraison

> Gestion des FCPE. Bon à savoir

Lorsque vous placez de l'argent dans un des fonds FCPE d'Air France, vous obtenez des parts dans ces fonds. Vous ne détenez pas directement d'actions.

Ce sont les conseils de surveillance, que vous avez élus en juillet 2021 pour cinq ans, qui gèrent les fonds et qui prennent les décisions.

Les fonds Aeroactions, Majoractions et Concorde ne détiennent que des actions Air France.

Les fonds Horizon Epargne Actions (HEA), Horizon Epargne Mixte (HEM), Horizon Epargne Taux (HET) gèrent des portefeuilles d'actions diverses.

Mon commentaire : Si vous souhaitez obtenir des précisions sur la gestion des différents FCPE Air France, je vous invite à consulter mon site navigaction, rubrique L'actionnariat salarié Air France-KLM.

Conclusion

En résumé,
(i) les salariés et anciens salariés actionnaires disposant de parts dans les FCPE Air France (Aeroactions, Majoractions et Concorde). participeront à l'augmentation de capital sans avoir de démarche à effectuer. Natixis s'en charge.
(ii) les salariés et anciens salariés actionnaires disposant d'actions gérées par la Société Générale devront agir comme n'importe quel autre actionnaire.


Au risque de me répéter, je précise que

les informations figurant dans ce Flash sont des informations indicatives ne constituant en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter des actions Air France-KLM

Je ne fais ici que de décrire toutes les possibilités qui s'offrent à tous (actionnaires actuels ou non actionnaires) dans le cadre de l'augmentation de capital proposée par Air France-KLM.

Vous trouverez tous les détails relatifs à l'augmentation de capital sur le site institutionnel d'Air France-KLM.

Merci pour votre confiance et votre fidélité.

François