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| I Lettre de François Robardet L'aérien en France, en Europe, dans le Monde |
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| Chères lectrices, chers lecteurs, Vous recevez habituellement cette lettre le mardi. Des raisons techniques me conduisent à repousser sa publication de deux jours. Dorénavant, elle vous parviendra le jeudi. Merci pour votre compréhension. Bonne lecture
François
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| Sommaire Air France connecte ses passagers au wifi très haut débit KLM a annulé 100 vols mercredi en raison d'une grève du personnel au sol AFI KLM E&M remporte un gros contrat de support équipements de la part d’ADE pour la flotte d’AirAsia Turkish exige un examen complet d'Air Europa avant de signer Boeing : la certification du 777X prend encore du retard, les livraisons reportées à 2026 |
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> Air France connecte ses passagers au wifi très haut débit |
| (source Déplacements pros) 9 septembre 2025 |
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| Mon commentaire : Lorsque le Wi-Fi a été introduit à bord des avions, les compagnies aériennes répondaient à une attente forte de leurs passagers. Restait alors à définir le modèle tarifaire de ce nouveau service. Très vite, elles ont compris qu’elles devraient à terme proposer une connexion gratuite. Air France a été l’une des premières à franchir le pas, mais avec une condition : posséder un compte Flying Blue. Une stratégie astucieuse qui lui permettait d’attirer de nouveaux membres vers un programme de fidélité particulièrement attractif. Si un tel service est disponible, c’est grâce à la nouvelle technologie proposée par SpaceX. Aujourd’hui, la plupart des compagnies aériennes proposant un accès à internet passent par des satellites en orbite géostationnaire, c’est-à-dire à plus de 36.000 km de la Terre. Mais le problème reste la lenteur de cette connexion wifi. Un manque de vitesse dû à la longue distance que doit parcourir le signal pour faire le lien avec les satellites dans l’espace. Les satellites Starlink, eux, sont situés en orbite basse, soit entre 300 et 3.000 km au-dessus de la Terre. La distance à parcourir pour avoir une bonne connexion est donc bien plus courte. À cela s’ajoute leur nombre qui permet un wifi haut débit, puisque plus de 8.000 satellites de la constellation Starlink sont actuellement dans l’espace. Une fois connecté, il faudra se plier à quelques règles : pas d’appels téléphoniques ou en visio afin de ne pas déranger les autres voyageurs, et pas de visionnage de contenu offensant. Le port d’un casque sera obligatoire pour écouter du contenu audio ou vidéo. |
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| Lire l'article : Le wifi très haut débit est désormais disponible à bord des vols Air France. Actuellement disponible sur cinq appareils, la compagnie souhaite le déployer sur 30% de ses avions d’ici la fin de l’année. Ce nouveau service est gratuit dans toutes les cabines est accessible via un compte Flying Blue, le programme de fidélité d’Air France. Selon un communiqué, deux Embraer 190 et deux Airbus A220 disposent déjà du wifi très haut débit. Cette semaine, un Airbus A350 en sera équipé, marquant son arrivée sur le réseau long-courrier. « Une étape majeure », de la montée de gamme de la compagnie, qui souhaite déployer cette offre sur 30% de ses avions d’ici la fin de l’année et sur l’intégralité de sa flotte fin 2026. Ce service permet aux clients d’Air France d’avoir facilement accès à leurs messageries, aux plateformes de streaming ou encore aux jeux vidéo en réseau. La compagnie précise qu’il est accessible depuis les smartphones, tablettes et ordinateurs portables, avec la possibilité de connecter plusieurs appareils en même temps. |
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> KLM a annulé 100 vols mercredi en raison d'une grève du personnel au sol |
| (source De Volkskrant, traduit avec Deepl) 9 septembre 2025 |
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| Mon commentaire : La situation se tend chez KLM. La semaine dernière, je faisais état d'un accord conclu entre KLM et les syndicats VKP, De Unie et NVLT. Ces syndicats soulignent que KLM connaît des difficultés financières. Compte tenu de cette situation, ils qualifient l'accord de « résultat équilibré » et de « maximum réalisable ». De leur côté, les deux plus grands syndicats des Pays-Bas, le FNV et le CNV, n'ont pas participé aux négociations. L'été dernier, ces deux syndicats avaient déjà annoncé à deux reprises une grève de 24 heures, mais les actions avaient été interdites par le tribunal. Motif : en période de haute activité, les problèmes de sécurité à Schiphol auraient été trop importants en cas de grève. Le dirigeant du syndicat FNV Aviation a qualifié le traitement du personnel au sol d'« irrespectueux ». « Ils veillent à ce que KLM continue de fonctionner 24 heures sur 24 et ils ne recueillent que des miettes, tandis que la hiérarchie et les pilotes bénéficient d'une offre généreuse » |
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| Lire l'article : La grève est le résultat d'un conflit entre KLM et les syndicats FNV et CNV. Ceux-ci sont mécontents de l'offre faite par la compagnie aérienne lors des négociations sur une nouvelle convention collective. Trois autres syndicats l'ont déjà acceptée : De Unie, VKP et NVLT. La FNV et la CNV estiment que les 14.000 employés au sol de KLM subiront une baisse de leur pouvoir d'achat en raison de cet accord, ce que conteste la compagnie aérienne. Selon John van Dorland, dirigeant de la FNV, le personnel au sol est moins bien loti que les employés des autres départements de KLM. Le personnel au sol membre du FNV ou du CNV a cessé le travail entre 8 h et 10 h. (...) Mercredi prochain, un arrêt de travail de quatre heures est prévu. L'été dernier, les syndicats avaient déjà annoncé à deux reprises une grève de 24 heures, mais ces actions avaient été interdites par le tribunal. Les problèmes de sécurité à Schiphol seraient trop importants en cas de grève. |
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> AFI KLM E&M remporte un gros contrat de support équipements de la part d’ADE pour la flotte d’AirAsia |
| (source Journal de l'Aviation) 11 septembre 2025 |
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| Mon commentaire : Il s'agit d'un contrat intéressant pour AFI KLM E&M compte tenu de la taille de la flotte d'Air Asia. Mais aussi à terme si Air Asia devenait le premier client du COMAC C919 chinois. Selon Air Journal, la compagnie malaisienne Air Asia a annoncé être en discussions en vue d’une éventuelle commande du C919, le monocouloir développé à Shanghai. Cette annonce s’inscrit dans une dynamique de forte croissance du trafic entre la Chine et l'Association des Nations d’Asie du Sud-Est (ASEAN). La Malaisie, hub naturel grâce à son aéroport international de Kuala Lumpur, est appelée à jouer un rôle charnière dans cette croissance. Le ministre malaisien des Transports a par ailleurs encouragé COMAC à intensifier ses efforts de marketing international, affirmant que l’exploitation du C919 à l’étranger contribuerait à renforcer la confiance dans l’appareil. Cela étant, la disponibilité du C919 hors des frontières de la Chine attendra. A ce jour, COMAC peine à construire 50 avions par an, quand Boeing et Airbus produisent 40 à 80 avions par mois. |
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| Lire l'article : Air France Industries KLM Engineering & Maintenance (AFI KLM E&M) vient de remporter un contrat de support équipements à long terme avec Asia Digital Engineering (ADE), la filiale MRO de Capital A, pour la maintenance de la nouvelle flotte d’Airbus A321neo du groupe AirAsia. La division MRO du groupe Air France-KLM assurera un support complet pour la flotte en pleine croissance d’AirAsia, avec 377 nouveaux A321neo attendus d’ici 2032 et qui seront notamment exploités par ses filiales en Malaisie et en Thaïlande. Selon AFI KLM E&M, ce nouvel accord garantira aux A321neo d’AirAsia le plus haut niveau d’expertise technique et une gestion fiable des équipements, contribuant ainsi à l’efficacité opérationnelle et à la fiabilité de la flotte de la compagnie. Le programme sera géré par ADE, en charge de la maintenance de la flotte des appareils d’AirAsia. Il s’appuie par ailleurs sur la relation existante entre AFI KLM E&M et AirAsia, qui comprend notamment le support continu de la flotte d’A320neo et d’A330-300 des compagnies du groupe. « Nous sommes ravis d’étendre notre partenariat avec ADE et le groupe AirAsia pour le support de leur nouvelle flotte d’A321neo », a déclaré Géry Mortreux, directeur général adjoint d’Air France Industries. « Cet accord à long terme souligne notre engagement à fournir un support équipements de classe mondiale et des solutions sur mesure pour répondre aux demandes croissantes de l’une des principales compagnies aériennes low-cost d’Asie » a-t-il ajouté. Pour rappel, les compagnies aériennes du groupe AirAsia alignaient une flotte de 226 appareils Airbus à la fin du trimestre, dont 206 en service. Le groupe malaisien a signé un protocole d’accord avec Airbus le 4 juillet dernier à Paris portant sur l’acquisition de 50 A321XLR (Xtra Long Range), avec des droits d’achats pour 20 exemplaires du même type. AirAsia entend ainsi reprendre le chemin de la croissance sur les vols low-cost long-courriers, notamment vers l’Asie centrale, le Moyen-Orient et l’Europe. |
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> Turkish exige un examen complet d'Air Europa avant de signer |
| (source Preferente, traduit avec Deepl) 4 septembre 2025 |
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| Mon commentaire : Les récentes déclarations d’Air Europa laissaient entendre que Turkish Airlines avait donné son feu vert pour entrer au capital de la compagnie espagnole, sur la base d’une valorisation deux fois supérieure aux estimations avancées par IAG, Lufthansa ou Air France-KLM. Cependant, il semblerait que Turkish Airlines exprime désormais des réserves quant à la solidité financière d’Air Europa. À ce stade, il convient de rappeler que Turkish Airlines s’est limitée à octroyer un prêt de 275 millions d’euros à Air Europa, destiné à lui permettre d’honorer une échéance de remboursement imminente. Le dossier reste donc en suspens, et pourrait de nouveau susciter l’intérêt des compagnies européennes précédemment candidates. |
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| Lire l'article : Turkish Airlines a décidé de soumettre les comptes et le fonctionnement d'Air Europa à un examen approfondi avant de signer définitivement son entrée dans le capital de la compagnie aérienne espagnole. La compagnie turque, qui a convenu en août d'acquérir 26 % de la société pour 300 millions d'euros, souhaite vérifier les états financiers, les relations intragroupe avec Globalia, les litiges fiscaux et la gouvernance d'entreprise, comme le souligne El Confidencial (Air Europa-Turkish : bouclier anti-OPA et 275 millions d'euros). Cette décision intervient après l'annonce précipitée de l'opération à la demande de la famille Hidalgo, qui a besoin de disposer des fonds avant la fin du mois de novembre pour rembourser les 475 millions d'euros qu'elle doit encore à la Société d'État de participations industrielles (SEPI). Selon des sources proches des négociations, Turkish Airlines maintient son engagement, mais a choisi de procéder à une nouvelle due diligence avant de souscrire à l'augmentation de capital convenue (Air Europa : Turkish officialise son offre et la justifie). Le groupe ottoman a initialement validé les informations fournies par PJT Partners, le conseiller financier des Hidalgo. Cependant, contrairement à Air France-KLM et Lufthansa, qui avaient préalablement procédé à une analyse plus approfondie et organisé des réunions avec l'équipe de direction, Turkish n'a guère eu le temps de procéder à des vérifications directes. Elle cherche désormais à s'assurer que tous les documents sont corrects avant de formaliser le versement. (...) |
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> Boeing : la certification du 777X prend encore du retard, les livraisons reportées à 2026 |
| (source AFP) 12 septembre 2025 |
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| Mon commentaire : Que ce soit pour le B737MAX-7, le B737MAX-10, le B787 ou le B777X, la perspective d'une augmentation des cadences de production s'éloigne. Bryan Bedford, administrateur de la FAA, a salué les progrès faits par Boeing, (source Reuters). Mais il s'est empressé de préciser qu'il fallait encore attendre avant de lever la contrainte et qu'aucune décision n'avait encore été prise en la matière. |
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| Lire l'article : Kelly Ortberg, patron de Boeing, a reconnu jeudi que l'avionneur prenait du "retard" dans la certification du programme 777X, son nouveau gros porteur, tout en affirmant qu'aucun nouveau problème technique n'avait surgi. S'exprimant lors d'une conférence financière, Kelly Ortberg a évoqué "une montagne de travail à faire" pour obtenir la certification du régulateur de l'aviation américaine (FAA). "Nous avons désormais cinq avions dans le programme de tests. Nous faisons beaucoup de vols et il n'y a eu aucun nouveau problème technique", a expliqué Kelly Ortberg. "A la fois l'avion et le moteur ont vraiment de bonnes performances", a-t-il relevé. Mais "nous avons pris un peu de retard dans la certification pour tout finaliser", a-t-il reconnu. Les tests avaient été suspendus en août 2024 après la découverte d'une pièce défaillante. Les livraisons du biréacteur, présenté en novembre 2013, devaient commencer en 2020. Elles sont désormais prévues pour 2026. (...) Il a également confirmé que la production du 737 MAX, son avion le plus vendu, était stabilisée depuis mai au plafond de 38 par mois imposé par la FAA en 2024, après un incident en vol qui a mis en lumière des problèmes de qualité de la production. Le groupe prévoit toujours, a indiqué Kelly Ortberg, de demander "d'ici la fin de l'année" un relèvement à 42 avant de grimper encore. Selon lui, ses fournisseurs seront en mesure de fournir les équipements au moins jusqu'à 47 avions par mois. Son record a été de 52 par mois début 2019. Concernant la certification du 737 MAX 7 - petite version -, et du 737 MAX 10 - grande version - qui bute sur le système de dégivrage des moteurs, Kelly Ortberg l'anticipe toujours ainsi que les premières livraisons en 2026. Boeing espère pouvoir relever la production du 737 La production du 787 Dreamliner est, elle, passée de cinq à sept au deuxième trimestre, et devrait grimper à huit "à court terme" puis, "nous espérons" à dix en 2026. Autre gros intérêt pour les marchés : la trésorerie, que le groupe a lourdement ponctionnée à cause des problèmes de conformité et d'une grève ayant paralysé ses principales usines fin 2024. "Je suis très confiant dans notre capacité à générer un flux de trésorerie positif au quatrième trimestre", a affirmé Kelly Ortberg, apposant néanmoins un bémol lié au paiement de 700 millions de dollars prévu dans un accord avec la justice américaine. |
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| Fin de la revue de presse |
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> Évolution du cours de l'action Air France-KLM |
| L'action Air France-KLM est à 12,97 euros en clôture vendredi 13 septembre. Sur la semaine, elle est en légère baisse (-1,67%) après avoir doublé en deux mois.
Elle était :
- le 1er janvier 2024 à 13,60 euros,
- le 1er juillet 2024 à 8,23 euros,
- le 1er janvier 2025 à 7,604 euros,
- le 1er juillet 2025 à 9,08 euros,
La moyenne (le consensus) des analystes à 12 mois pour l'action AF-KLM est à 10,26 euros (elle était à 17,50 euros début janvier 2024). L'objectif de cours le plus élevé est à 14,25 euros, le plus bas à 5,70 euros.
Je ne prends en compte que les opinions d'analystes postérieures au 1er juillet 2023.
Vous pouvez retrouver sur mon blog le détail du consensus des analystes.
Ci-dessous l'évolution du cours de bourse sur les 5 dernières années.
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| Mon commentaire : Le cours de l'action est quasi stable cette semaine, suite à un doublement du cours en deux mois. A noter que le cours de l'action dépasse largement (+30%) le consensus des analystes, ce qui lui arrive rarement. |
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> Évolution du prix du carburant cette semaine |
| Le baril de Jet Fuel en Europe est en hausse (+1$) à 90$. Il était à 94$ fin juin 2023, à 79$ avant le déclenchement de la guerre en Ukraine. Le baril de pétrole Brent (mer du nord) est hausse (+1$) à 67$. De la mi-février 2022 à fin juillet 2022, il faisait le yoyo entre 100 et 120$. Depuis, il oscillait entre 75$ et 99$. |
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| Mon commentaire : Le pétrole est stable depuis quatre semaines. |
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| Lorsque vous placez de l'argent dans un des fonds FCPE d'Air France, vous obtenez des parts dans ces fonds. Vous ne détenez pas directement d'actions. Ce sont les conseils de surveillance, que vous avez élus en juillet 2021 pour cinq ans, qui gèrent les fonds et qui prennent les décisions. Les fonds Partners for the Future, Aeroactions, Majoractions et Concorde ne détiennent que des actions Air France. Les fonds Horizon Épargne Actions (HEA), Horizon Épargne Mixte (HEM), Horizon Épargne Taux (HET) gèrent des portefeuilles d'actions diverses. |
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| Précisions Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter des actions Air France-KLM. Vous pouvez réagir à cette revue de presse ou bien me communiquer toute information ou réflexion me permettant de mieux vous informer. Vous pouvez me poser, par retour, toute question relative au groupe Air France-KLM ou à l'actionnariat salarié. À bientôt. Pour retrouver mes dernières lettres, c'est ici Si vous appréciez cette lettre, faites-la circuler. Les nouveaux lecteurs pourront la recevoir en me communiquant l'adresse email de leur choix. |François Robardet À la pointe d'une aviation européenne plus responsable, nous rapprochons les peuples pour construire le monde de demain.
(Raison d'être d'Air France-KLM) Je représentais les salariés et anciens salariés d'Air France-KLM.
Vous pouvez me retrouver sur mon compte twitter @FrRobardet ainsi que sur LinkedIn. Cette lettre traite de l'aérien dans le monde et de sujets liés à l'actionnariat d'Air France-KLM. Vous la recevez car vous vous y êtes personnellement abonné.
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