L'aérien en France, en Europe, dans le Monde
N°1016, 12 mai 2025
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La lettre hebdomadaire
Sommaire :
Transavia reprendra les navettes d’Air France reliant
Paris-Orly à Nice, Toulouse et Marseille l’année prochaine
Delta et Korean Air achètent 25 % des parts de la compagnie
canadienne WestJet
Emirates enregistre de nouveaux résultats
annuels historiques, confortant sa place de compagnie aérienne
la plus rentable au monde
Turkish Airlines entre dans le
processus d'appel d'offres pour acquérir Air Europa
IAG
annonce une méga-commande de Boeing et d'Airbus
>
Transavia reprendra les navettes d’Air France reliant Paris-Orly à Nice, Toulouse et Marseille l’année prochaine
(source Journal de l'Aviation) 6 mai 2025
Mon commentaire : Fondée
en 2006, Transavia France célèbre les 18 ans de son premier vol ce
mois-ci.
La compagnie avait initialement pour vocation de
desservir, au départ de la France, les destinations « soleil »,
principalement autour du bassin méditerranéen.
Son modèle économique a été pensé pour optimiser les vols de
courte à moyenne distance (de deux à quatre heures), avec des coûts
réduits de moitié par rapport à ceux d’Air France.
Dès ses
débuts, certains ont vu en Transavia France un outil potentiel pour
reprendre une partie des vols intérieurs d’Air France. Une hypothèse
qui semble aujourd’hui fondée.
En effet, un an après son
lancement, la Direction présentait au Comité Central d’Entreprise
(devenu depuis le CSEC) une étude sur l’avenir du court-courrier
d’Air France.
Le contexte concurrentiel y était clairement
exposé, avec deux grandes tendances mises en avant :
-
La pression croissante de la concurrence ferroviaire, notamment du TGV ;
-
La montée en puissance des compagnies low-cost sur le marché domestique, en particulier EasyJet à partir de CDG et Lyon.
La Direction soulignait également l’importance grandissante des
enjeux environnementaux, déjà perçus à l’époque comme un facteur de
remise en question du transport aérien sur les lignes intérieures.
Avec le recul, force est de constater que ces tendances se
sont confirmées, la crise du Covid ayant accéléré leur impact.
Une nouvelle étape s’annonce pour le groupe Air France : à l’été
2026, Transavia France commencera à opérer les lignes dites
« navettes ».
Dans un communiqué de presse, la compagnie
annonce que cette offre viendra compléter celle d’Air France
(effectuée en Airbus A220) au départ de Paris-Charles de Gaulle,
avec jusqu’à 12 vols quotidiens vers Nice, 10 vers Marseille et 12
vers Toulouse prévus durant la saison estivale 2026.
Lire l'article :
C’est désormais acté avec l’ouverture des vols à la vente.
Transavia reprendra les principales lignes radiales opérés par Air
France au départ de Paris-Orly, à savoir les navettes de Nice,
Marseille et Toulouse et ce dès l’ouverture de la saison été 2026,
c’est-à-dire à partir du 29 mars 2026. Jusqu’à 8 rotations
quotidiennes seront assurées vers Nice, 2 vers Marseille et 8 vers
Toulouse par la filiale low-cost du groupe Air France-KLM,
complétées par celle assurée par Air France depuis Roissy-CDG.
La reprise de ces radiales par Transavia est la conséquence directe
du retrait d’Air France de l’aéroport d’Orly (sauf vers la Corse),
une décision annoncée fin 2023 dans le cadre de la suppression d’un
réseau structurellement déficitaire depuis des années. La
compagnie française va ainsi regrouper l’ensemble de ses opérations
à CDG.
Transavia vise particulièrement la clientèle
affaires, en adaptant son offre avec une flexibilité accrue des
billets, l’intégration des vols au programme de fidélité Flying Blue
et l’ouverture d’un salon dédié à Orly dès le mois d’avril 2026.
« La saison été 2026 marquera une étape importante dans le
développement de Transavia. Nous proposerons une offre adaptée aux
besoins de nos clients depuis Nice, Marseille et Toulouse avec des
fréquences de vol permettant un aller-retour dans la journée et un
accès rapide au centre de Paris. Cette nouvelle offre s’accompagnera
des évolutions sur notre produit pour améliorer notre qualité de
service. Nous avons à cœur de répondre aux attentes d’une clientèle
business grâce à une flexibilité accrue, un service de salon dédié à
Orly et des équipages reconnus pour leur qualité de service » a
déclaré Olivier Mazzucchelli, le PDG de Transavia France.
À
noter que les vols de Transavia vers Nice, Marseille et Toulouse
seront accessibles depuis Orly 2, « positionnés en priorité au
contact », à l’instar des vols d’Air France opérant aujourd’hui vers
ces 3 destinations.
Pour rappel, Transavia France est
maintenant pratiquement deux fois plus importante que sa sœur aînée
aux Pays-Bas, avec une flotte de 85 appareils (16 Airbus A320neo et
69 Boeing 737-800). Ses capacités devraient continuer de croître à
un rythme soutenu cette année (+10%).
>
Delta et Korean Air achètent 25 % des parts de la compagnie canadienne WestJet
(source Reuters) 9 mai 2025
Mon commentaire : Ce
projet reste soumis à l'approbation des autorités de régulation.
WestJet ne fait partie d'aucune des grandes alliances aériennes
internationales, telles que Star Alliance, Oneworld ou SkyTeam.
Néanmoins, la compagnie a déjà établi des accords de partage de
codes avec plusieurs membres de SkyTeam, notamment Delta, Korean
Air, Air France et KLM.
Sa flotte comprend 131 Boeing 737 et
sept Boeing 787-9. Elle opère également une activité cargo avec
quatre Boeing 737-800 convertis en avions cargo (BCF, Boeing Converted Freighter),
lancée en avril 2023 dans le sillage du boom du fret aérien
post-Covid.
Mais cette dynamique a été de courte durée.
WestJet Cargo a récemment annoncé un changement de cap stratégique,
avec un recentrage sur l’utilisation des capacités en soute de ses
vols passagers, en réponse à une évolution de la demande.
À
noter qu’Air France-KLM suit de près la situation de WestJet : Ben
Smith, Directeur général du groupe, siège au Conseil
d’administration de WestJet Airlines Ltd depuis octobre 2021, et en
est Vice-Président non exécutif depuis septembre 2023.
Lire l'article :
Delta Air Lines et Korean Air Lines vont acquérir une
participation globale de 25 % dans la compagnie aérienne canadienne
WestJet Airlines pour 550 millions de dollars auprès de la société
de capital-investissement Onex Corp, a déclaré le transporteur
américain à l'adresse vendredi.
L'opération, dans le cadre
de laquelle Delta investira 330 millions de dollars pour une
participation de 15 % dans WestJet et Korean Air 220 millions de
dollars pour une participation de 10 %, renforce la présence des
compagnies aériennes sur le marché nord-américain.
Les
compagnies aériennes se sont engagées dans une consolidation par le
biais de fusions, d'acquisitions et de partenariats axés sur les
programmes de fidélisation et de récompenses afin de dominer les
itinéraires à fort trafic et de renforcer leur position par rapport
à leurs rivales.
Cela a entraîné une hausse des tarifs, une
réduction de la concurrence et des préoccupations des consommateurs
concernant les pratiques anticoncurrentielles, ce qui a incité les
autorités de régulation concurrence à examiner de près les effets
sur l’industrie.
Delta prévoit également de vendre et de
transférer une participation de 2,3 % dans la compagnie aérienne
canadienne à son partenaire de coentreprise, Air France-KLM, pour un
montant de 50 millions de dollars.
WestJet, qui a conclu
divers partenariats avec Delta et Korean Air depuis 2011, continuera
d'être détenue et contrôlée par Onex, a déclaré Delta.
(...)
Air Canada, la plus grande compagnie aérienne du pays et un rival de
WestJet, a abaissé ses prévisions annuelles de bénéfices de base
ajustés jeudi en raison de la diminution des voyages
transfrontaliers, de l'affaiblissement de la monnaie locale et des
tensions commerciales avec les États-Unis.
(...)
>
Emirates enregistre de nouveaux résultats annuels historiques, confortant sa place de compagnie aérienne la plus rentable au monde
(source Journal de l'Aviation) 9 mai 2025
Mon commentaire : Emirates
dispose d'une flotte essentiellement long courrier, avec 143 Boeing
B777 et 105 Airbus A380.
Malgré le handicap que représentent
les A380, moins efficaces que les B777, la compagnie aérienne dégage
un bénéfice record.
Le soutien sans faille de son état
actionnaire et le faible prix du kérosène à Dubaï expliquent en
grande partie ce résultat.
Lire l'article :
Le groupe Emirates a annoncé des résultats financiers record pour
l’exercice clos au 31 mars 2025, devenant ainsi le groupe aérien le
plus rentable au monde. Le bénéfice avant impôts s’élève à 22,7
milliards de dirhams (6,2 milliards de dollars), en hausse de 18 %
par rapport à l’exercice précédent, tandis que le chiffre d’affaires
atteint 145,4 milliards de dirhams (39,6 milliards de dollars), soit
une progression de 6%. Les réserves de trésorerie du groupe
atteignent 53,4 milliards de dirhams (14,6 milliards de dollars), un
niveau jamais atteint auparavant.
La compagnie Emirates,
moteur principal du groupe, affiche quant à elle un bénéfice avant
impôts de 21,2 milliards de dirhams (5,8 milliards de dollars), en
hausse de 20%, pour un chiffre d’affaires de 127,9 milliards de
dirhams (34,9 milliards de dollars). Emirates représente ainsi plus
de 93 % des bénéfices du groupe et devient de fait la compagnie
aérienne la plus rentable au monde. La filiale dnata, spécialisée
dans les services au sol et la logistique, réalise également une
solide performance avec un bénéfice avant impôts de 1,6 milliard de
dirhams (430 millions de dollars) et un chiffre d’affaires de 21,1
milliards de dirhams (5,8 milliards de dollars).
À noter que
ces bons résultats financiers interviennent alors qu’une nouvelle
taxe sur les sociétés est en vigueur aux Émirats arabes unis, ce qui
se traduit par un bénéfice net de 20,5 milliards de dirhams (5,6
milliards de dollars).
Emirates a transporté 53,7 millions
de passagers (en hausse de 3 %) sur son exercice 2024-25, avec une
capacité en sièges en hausse de 4%. La compagnie aérienne affiche un
coefficient d’occupation des sièges de 78,9 %, en légère baisse par
rapport aux 79,9 % de l’année précédente. Sa division cargo,
Emirates SkyCargo, a quant à elle transporté 2,3 millions de tonnes
de marchandises à travers le monde, soit une hausse de 7% par
rapport à l’année précédente.
(...)
Emirates renforcera
encore sa flotte avec la livraison de 16 Airbus A350 et de 4
Boeing 777F durant l’exercice 2025-26.
Au 31 mars, le carnet
de commandes d’Emirates comptait 314 appareils en attente de
livraison, dont 61 A350, 205 Boeing 777X, 35 787 et 13 777F. La
flotte de la grande compagnie de Dubaï comprend aujourd’hui 260
appareils avec une moyenne d’âge de 10,7 ans.
>
Turkish Airlines entre dans le processus d'appel d'offres pour acquérir Air Europa
(source Preferente, traduit avec Deepl) 8 mai 2025
Mon commentaire : Les
discussions pour le rachat partiel d'Air Europa se poursuivent.
Je persiste à penser qu'il s'agit d'un dossier important pour
Air France-KLM.
Il convient d'être patient, les différences
de point de vue au sein de la famille Hidalgo, propriétaire de la
holding Globalia, ralentissent les prises de décision.
Lire l'article :
Turkish Airlines rejoint la course pour entrer dans le capital
d'Air Europa. La compagnie aérienne a déjà eu des premiers contacts
avec la famille Hidalgo, propriétaire de Globalia, pour manifester
son intérêt à acquérir une participation dans la compagnie, comme
l'a confirmé El Español-Invertia (Hidalgo Jr. dirige la recherche de
partenaires pour Air Europa).
Avec cette décision,
Turkish
Airlines se positionne comme un concurrent dans le processus, dans
lequel Air France-KLM et Lufthansa sont les favoris. Jusqu’à
présent, les deux premiers groupes semblent être les mieux placés,
même si des sources proches du processus affirment que « toutes les
propositions sont en cours d’évaluation ».
Tout va plus
lentement que prévu en raison de la disparité dans la répartition
des actions. Comme le publie Preferente, Air France et Lufthansa
cherchent toutes deux à acquérir une participation plus importante
que celle que Globalia est prête à céder. Cependant, la famille
Hidalgo a posé la condition de conserver le contrôle majoritaire, ce
qui limite le pourcentage du capital disponible à la vente à un
maximum de 30% (le plan d'Hidalgo : de nouveaux partenaires mais
sans perdre le contrôle d'Air Europa).
Selon le média
susmentionné, le processus est dirigé par Javier Hidalgo et il est
prévu qu'il soit clôturé dans les deux ou trois prochains mois.
L’objectif est d’obtenir l’entrée d’un nouveau partenaire avant la
fin de l’été.
Dans ce contexte, l’appartenance à des
alliances aériennes devient un facteur clé. Il convient de rappeler
qu'Air Europa partage SkyTeam avec Air France-KLM et Delta, tandis
que Lufthansa et Turkish Airlines appartiennent à Star Alliance.
Etihad, pour sa part, est intégrée à Arabesk.
Enfin, l’une
des questions non résolues est le rôle que jouera IAG, qui détient
actuellement 20 % d’Air Europa. La participation de la holding
hispano-britannique à l'augmentation de capital déterminera si elle
maintient sa position ou accepte une éventuelle dilution. Pendant ce
temps, PJT Partners continue de travailler sur la restructuration
financière pour assurer la viabilité de la compagnie aérienne et
sécuriser l'entrée de nouveaux investisseurs.
>
IAG annonce une méga-commande de Boeing et d'Airbus
(source Les Échos) 8 mai 2025
Mon commentaire : IAG
est le groupe aérien le plus exposé à la performance du marché
transatlantique.
Ses bons résultats au premier trimestre
viennent conforter les déclarations d’Air France-KLM et de
Lufthansa, qui n’avaient observé aucun recul significatif sur cette
zone.
Lire l'article :
Le timing ne doit sans doute rien au hasard. Alors que le
Royaume-Uni est devenu ce jeudi le premier pays à conclure un accord
avec les États-Unis sur les droits de douane, IAG a annoncé vendredi
acquérir 32 Boeing 787 « Dreamliner » destinés à British Airways.
Une commande doublée d'une option pour 10 aéronefs de la même gamme
supplémentaires.
Jeudi, des rumeurs de presse prédisaient
déjà ce giga-deal, apparemment conclu dans le cadre des négociations
commerciales entre Londres et Washington. Il faut dire qu'un peu
plus tôt dans la journée, le secrétaire au Trésor américain Howard Lutnick avait en partie vendu la mèche, en déclarant, à l'occasion
de l'annonce de l'accord commercial, que le Royaume-Uni allait
acheter des Boeing pour 10 milliards de dollars, sans donner plus de
détails.
(...)
Cette nouvelle commande de 53 aéronefs s'ajoute à un
précédent contrat portant aussi sur des gros-porteurs, conclu il y a
quelques semaines mais dévoilé seulement maintenant. Cet accord
précédant portait sur six appareils de chaque type : le Boeing
777-9, l'Airbus A350-1000 et le plus petit A350-900, portant ainsi
la commande totale de gros-porteurs à 71 unités.
Le groupe
aérien a indiqué que la majorité des nouvelles commandes viseront à
remplacer des appareils existants, tandis que certaines serviront à
la croissance sur ses principaux marchés.
En plus de cette
double annonce, IAG a publié des résultats plutôt encourageants. Le
groupe a presque multiplié par trois son bénéfice d'exploitation au
premier trimestre, à 198 millions d'euros contre 68 millions un an
plus tôt. Les analystes anticipaient en moyenne 158 millions, selon
un consensus compilé par la société. Le chiffre d'affaires, à 7,04
milliards d'euros, a également dépassé les 6,8 milliards d'euros
prévus. L'entreprise a maintenu ses perspectives, affirmant qu'elle
« continue de constater une forte demande de transport aérien sur
ses principaux marchés et pour ses marques ».
(...)
Fin de la revue de presse
> Évolution du cours de l'action Air France-KLM
L'action Air France-KLM est à
8,128 euros en clôture vendredi 9 mai. Sur la semaine, elle est
stable (+0,25%).
Elle était à 13,60 euros
le 1er janvier 2024, à 8,23 euros le 1er juillet 2024, à 7,604 euros
le 1er janvier 2025.
La moyenne (le consensus) des analystes à 12 mois pour l'action
AF-KLM est à 8,88 euros (elle était à 17,50 euros début janvier
2024). L'objectif de cours le plus élevé est à 12,50 euros, le plus
bas à 7,00 euros.
Je ne
prends en compte que les opinions d'analystes postérieures au 1er
juillet 2023.
Vous pouvez retrouver sur
mon blog le
détail du consensus des analystes.
Ci-dessous l'évolution du cours de bourse sur les 10 dernières
années.
Mon commentaire : Suite à l'annonce des bons résultats trimestriels d'Air France-KLM, le cours de l'action s'est repris (+6%).
> Évolution du prix du carburant cette semaine
Le baril de Jet Fuel en Europe est en hausse (+1$) à
82$. Il était à 94$
fin juin 2023, à 79$
avant le déclenchement de la guerre en Ukraine.
Le baril de pétrole Brent (mer du nord)
est en
hausse (+3$) à 64$.
De la mi-février
2022
à fin juillet 2022, il faisait le yoyo entre 100 et 120$. Depuis, il oscillait
entre 75$ et 99$.
Mon commentaire :
Les décisions concernant les droits de douane aux États-Unis avaient
provoqué une baisse des cours du pétrole
Ils étaient ensuite
légèrement remontés.
Depuis deux semaines jours,
le pétrole enregistre ses cours les plus bas depuis janvier 2021 !
> Gestion des FCPE
Lorsque vous placez de l'argent dans un des fonds FCPE d'Air
France, vous obtenez des parts dans ces fonds. Vous ne détenez pas
directement d'actions.
Ce sont les conseils de surveillance,
que vous avez élus en juillet 2021 pour cinq ans, qui gèrent les fonds
et qui prennent les décisions.
Les fonds Partners for the
Future, Aeroactions,
Majoractions et Concorde ne détiennent que des actions Air France.
Les fonds Horizon Épargne Actions (HEA), Horizon Épargne Mixte
(HEM), Horizon Épargne Taux (HET) gèrent des portefeuilles d'actions
diverses.
Mon commentaire : Si vous souhaitez obtenir des précisions sur la gestion des différents FCPE Air France, je vous invite à consulter mon site navigaction, rubrique L'actionnariat salarié Air France-KLM.
Précisions
Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter des actions Air France-KLM.
Vous pouvez réagir à cette revue de presse ou bien me communiquer toute information ou réflexion me permettant de mieux vous informer.
À bientôt.
Pour retrouver mes dernières lettres, c'est ici
Les nouveaux lecteurs pourront la recevoir en me communiquant l'adresse email de leur choix.
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François Robardet
À la pointe d'une aviation européenne plus responsable, nous rapprochons les peuples pour construire le monde de demain.
(Raison d'être d'Air France-KLM)
Je représentais les salariés et anciens salariés
d'Air France-KLM.
Vous pouvez me retrouver sur mon
compte twitter @FrRobardet ainsi que sur LinkedIn.
Cette lettre traite de l'aérien dans le monde et de sujets
liés à l'actionnariat d'Air France-KLM.
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